養傷至少需要8年（4）

　　分明，你看到貪腐激增推漲了房價，也看到政府公共投資的跑冒滴漏。這個領域歷來是個閑人免進的設租、尋租重地，對吧？你看到裡面設有權力轉化為資本的分肥盛宴，看到桌上擺滿了暴富一族們垂涎萬丈的唐僧肉，對不對？據說，國內工程投資一般有30%被劃拉進了私人腰包。也據說，國內的灰色收入有5.4萬億元之巨。什麼叫灰色收入？對於弄權貪腐者來說，這是個多麼寬恕、多麼包容的詞兒。

　　鼓吹“適度容忍腐敗”的論調曾信口雌黃，說“公共投資中的貪腐，並沒有人直接受害”，這簡直是昧心之論。且不說納稅人的血汗錢進了弄權貪腐者的腰包，等於納稅人被盜被搶了，就說公共投資的貪腐，要麼會推高工程成本，要麼會造成偷工減料，能沒有直接的受害人嗎？恐怕受害人會遍及每一個公民吧？比如說，你常遇上邊建、邊改、邊拆、邊修補的公共設施吧？你聽說一些工程的造價高得匪夷所思吧？難道你意識不到？正是這些虛構的預算，超支的結算，推高了物價，縮減了你的實際收入。難道你意識不到？正是支撐過度投資的稅費負擔，擠壓了你的家庭消費。你想沒想到？正是偷工減料的安全隐患，才釀出了奪命事故？正是貪腐造成的資金流失，雙向的自動扶梯才改成了單向的，害你每天爬樓梯爬得上氣不接下氣。顯而易見，公共投資中的貪腐危害廣泛而深重，怎麼能說沒有人直接受害呢？

　　總之，需要8年調整，是由於需要配套改革。比如降低投資率的前提，必須提高收益率。為什麼？因為“過分投資往往起因於利潤率不斷下降”（劉易斯語）。據政協發言人趙啟正披露，2009年國內企業主業收入，私企增長18.7%，國企降低0.2%。國內企業利潤率，私企增長17.4%，國企降為負4.5%--數據證實，投資超高的國企，利潤往往超低。國記憶體款，目前仍維持著長期的負利率。利息為什麼會低到負？因為資本過剩。國內的資本短缺，6年前就已變為資本過剩了。一般來說，12%是普遍、正常的投資率，也是早期工業化國家普遍的投資率。但國內的投資率，30年來從未低於35%。有了資本的相對過剩與濫用，又有了國企收益率的下降，才會有過分投資，才會有超高的投資率。所以說，糾正過度投資，首先要提高投資收益；而糾正資本的過剩與濫用，首先要糾正資源的錯配。因而，無論從哪個角度看，週期調整與結構調整都是個牽一發動全身的事兒，不可能一蹴而就。

本文摘自《大避險》

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　　 人民幣20年超過美元200年的發钞量，為什麼還鬧錢荒？國內工資總額還不抵灰色收入的1/2，錢都跑哪兒去了？泡沫“雙雄”像兩個巨型癌腫那樣每天狂吸營養，印再多票子也填不滿這兩張血盆大口！泡沫超大會吞噬投資，擠占消費，耗竭收入，蠶食儲蓄，誰也供養不起，不擠破會耗幹你的。先擠破後降解，先保本後取利，你的財富才能化險為夷。作者運用經濟學、社會學、管理學、運籌學方法，再次為讀者揭謎解惑。作者的預警應驗嗎？你讀完這書才能“鑒定完畢”。