5.孫子（2500年前）所著《孫子兵法》
和交易致勝藝術（公元1994年）
有兩本書我曾一再閱讀，至少每本閱讀有五次之多。第一本就是《一個股票交易者的回憶錄》，書中描述了交易策略並且對傑西·利沃默進行了探讨。很顯然，利沃默對於該書的任何一位讀者都不再陌生了。另外一本書就是孫子所著《孫子兵法》，該書較利沃默而言更為深奧難懂。這部著作是2500年前的一位富有傳奇色彩的中國將軍所著。這本書最初是作為戰場致勝的論文而做的，如果你只從字面上閱讀該書，會發現這本書中的故事是關於武裝的軍隊、火攻、古老的兵器以及2000年前的戰役對策的。但是，人們現在閱讀並在世界範圍内加以研究的這本著作的意義早已超過了其最初創作時的意圖和目的。
《孫子兵法》可稱得上是當代最具影響的有關策略方面的著作，在過去的2000年裡在亞洲，不僅是軍事領導和軍事戰略家，現代的行政長官和政治家也在滿懷激情地研究此書。比如在當代日本，領導者們把這一古老的經典著作令人驚歎地成功地用於現代商業和政治中。實際上，許多人都覺得戰後日本的成功是孫子一句名言的真實寫照，這句名言是：“不戰而屈人之兵，善之善者也。”
除了政治外，《孫子兵法》廣泛地用於具有普遍意義的競争上，從人與人之間的競争到國與國的競争各種不同的層次。其根本目的是通過通曉物理、政治、矛盾心理學，尤其重要的是了解自己本身來達到天下無敵、不戰而勝以及獲得不可戰勝的力量。
讀《孫子兵法》，應以道家那種講究精神的傳統為背景，此書可作為對人性洞察力的源泉，以及解釋是什麼使某些人成功，而另外—些人卻失敗了。道家認為生活本身是各種相互作用的力量的複合物，從而促進了物質上和精神上的進步。最重要的是，《孫子兵法》是一種工具，它有助於理解沖突與轉變的真正根源，有助於理解約束和耐心以及成功與失敗。很肯定地說，這是一段最為雄辯而又引人註目的表述。但是，我們的興趣是在金融方面，而不是政治或社會方面。因此，讓我們再讀此書，看一看其對股票及商品投機者有何指導意義。
大約2500年前，孫子寫道：
知彼知己者，百戰不殆。
其實，你在這些金融市場上運作的時間越長，你就越可能把這些市場視為巨大的戰場。把交易視作戰鬥、戰争。盡管並不存在著弓箭手和劍客們埋伏在下一個山頭準備切斷你與主力的聯系，但在金融舞台上，你會發現自己處在一種異域的、不友好的環境中，其中有許多參與者隨時準備把你同你的資金與自信心分離開來。因此你必須對市場有一個全面的了解；具有相當水平的經驗只是整個戰鬥的一部分，你還應不斷回想自己的行為，以便從以前的各種戰鬥中汲取有價值的經驗教訓。事實上，單就把市場看成“戰場”這一描述上看，也進一步證實了人們對引用孫子兵法的信賴程度。正如孫子所說，你必須“知己”，而這一點在金融投機中是再重要不過的了。
孫子曰：夫未戰而廟算勝者，得算多也；未戰而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝。
你是否註意到這樣一個事實：當你稍微提前準備建立或對沖頭寸時，如果這一行為是建立在謠言、傳說或小道消息上，較那種事先估測所知道的事情的每一個方面並把決定建立在對所有因素細致入微的研究上的情形而言，成功的可能性要小得多，當然，在我自己的交易中我已經註意到了這一事例。
孫子曰：夫鈍兵挫銳、屈力殚貨……雖有智者，不能善其後矣。
除非你感覺財力雄厚並有信心能控制事情的結果，即能帶來高利或僅遭受小損失，否則你就不要進行交易或做出投資決策；而且，如果你在這次戰役中未能獲勝，但你有信心，知道總體而言，你能夠成功，那麼你就應繼續進行另外一次戰役。
孫子曰：兵之情主速，乘人之不及。
如果你在市場上進行交易，不管你是日交易商還是頭寸(長期行為)交易商、一旦你從你所使用的任何一個時機選擇指標中獲得可操作的信號，那麼你應毫不猶豫地進行這次交易，而且要迅速。當別人還在等著找出某一特定的行情變動發生的原因時，你應當已經處在市場中，下達了交易指令，並按照你所採用的策略行事。這是一種快步的競賽，你必須勇敢，並且一旦你的信號“指示”你採取行動時，你就立即執行。這不是猶豫或害怕的時候，不要怕犯下錯誤，因為你的止損指令不會使你遭受很大的損失。但是，如果從你所相信的技術分析方法中你得到了確鑿的交易信號，你仍感到害怕，這樣是沒人能幫你的。
孫子曰：故殺敵者，怒也；取敵之利者，貨也。
每當我經歷一場艱難而漫長的戰役，而我的決策又很聰明(或說很幸運)，我常常獎給自己一些能帶來滿足感的有形物品.這可能是一次比較特殊的晚餐，或象最近，我從自己所贏得的一場高利交易收益中買了一架我向往已久的照相機。這一策略的最集中表現恐伯要算下面這件事了：當我持有的巨大的銅的多頭頭寸在經歷了長達9個月的市場漲跌之後最終贏利時，我買了一艘漂亮的46英尺内燃機發動的帆船。當最終結清該頭寸並一次性支付帆船買價時，我的滿足感真是不勝言表的。
孫子曰：防患於未然，防微杜漸。
當你仍在進行紙上交易並準備你的策略時，在你安靜、安全的辦公室裡計劃著金融戰役是更為容易的。整個戰役的每一方面都應加以研究和估算：如果價格上漲……如果價格下跌應該做些什麼?在哪方面以及怎樣增加頭寸(金字塔)……在哪方面以及怎樣減少頭寸的規模?如果所待頭寸變得不利，你是立即解除該頭寸，或者你會再次進入市場持有反方向的頭寸?交易的這些以及許多其它方面都應在巨大的金融風險形成之前提前分析並估算出來。提前在紙面上做這些分析是很容易的;但一旦你承擔了責任，投入了資金和自我，這些要做起來就相當困難了。
孫子曰:強身而不為其所困，養心而不為其所擾，處世而不為其所侵，謀事而不為其所患。
一般，除非無論從心理還是從身體上我們都感覺很好時，我們進行交易是不能達到最佳效果的。一個人處於近乎最佳狀態時並不是最好的。交易成功，就如同體育競技、音樂演奏或棋類比賽要取得成功一樣，需要一個人達到心理和體力上的最佳狀態，註意力集中以及有約束能力。如果你不具備上述條件，你應當清楚，在此情形下，你應處在市場之外直到你清楚地知道你已達到了自己的最佳狀態。同樣、不要讓外界影響幹擾你交易上的註意力。有一篇介紹我交易方式的文章曾提到我有一次競忽略了在我的辦公樓舉行的消防訓練；事實是當時我完全被市場上所展開的激動人心的交易事件所吸引，猜測著我對各種不同的市場上發生的事件的可能反應。
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