1、最重要的不是盲目相信股市總是有效或者總是無效而是清醒認識股市相當高效而相當難以擊敗只有真正的高手才能長期戰勝市場。
2、最重要 的投資決策不是以價格本而是以價值為本。
3、最重要的不是買好的而買的好。
4、最重要的不是波動性風險而是永久損失可能性風險。
5、最重要的巨大風險不是 人人恐懼時而是人人都覺得風險很小時。
6、最重要的不是追求高風險高收益而是追求低風險高收益。
7、最重要的不是趨勢而是週期。
8、最重要的不是市場心理 鐘擺的中點而是終點的反轉。
9、最重要的不是順勢而為而逆勢而為。
10、最重要的不是想到而是做到逆向投資。
11、最重要的不是價格不是價值而是相對的性 價比即安全邊際。
12、最重要的不是主動尋找機會而是耐心等待機會上門。
13、最重要的不是預測未來而是認識到未來無法預測但可以準備。
14、最重要的不 是關註未來而是關註現在。
15、最重要的認識到短期業績靠運氣但長期業績靠技術。
16、最重要的不是進攻而是防守。
17、最重要的不是追求偉大成功而是避 免重大錯誤。
18、最重要的不是牛市跑羸市場而是熊市跑羸市場。
三、巴菲特建議最好的投資學習方式是模仿大師
那麼，我們如何才能學會巴菲特和霍華德兩位投資大師長期戰勝市場的降龍十八章呢？
巴菲特建議投資初學者最好的學習方法是模仿大師：“我一直認為，對於剛開始起步的投資人來說，應該尋找已經證明長期成功有效的投資方法，然後依葫蘆畫瓢照著做就行了。令人吃驚的是，這樣做的人實在少之又少。”
巴菲特自己就是從模仿大師開始的：“50年前我在哥倫比亞大學開始學習格雷厄姆教授的證券分析課程。在此之前的十年裡，我一直盲目地熱衷於分析、買進、賣 出股票。但是我的投資業績卻非常一般。從1951年起我的投資業績開始明顯改善。但這並非由於我改變飲食習慣或者開始運動，我唯一增加的新的營養成分是格 雷厄姆的投資理念。原因非常簡單：在大師門下學習幾個小時的效果遠遠勝過我自己過去十年裡自以為是的天真思考。”
連巴菲特都非常重視霍華德寫的投資心得，我們為什麼不重視呢？
既然霍華德已經把超越市場的價值投資降龍十八掌寫得如此淺顯易懂又如此切實易行，為什麼我們不像像郭靖那樣用心模仿和練習呢？
學習價值投資的藝術，和學習打網球的藝術一樣，和學習鋼琴繪畫等藝術也一樣，大師講的道理相當簡單，大師的基本動作也非常簡單，但是要做好而非常熟練相當 不簡單，需要長期堅持練習和實踐。所以即使是巴菲特這樣偉大的投資大師，80多歲了，還在持續不斷地閱讀很多好的投資書籍，最近他讀了而且推薦大家讀的就 是霍華德的這本書。
這本書巴菲特說他實際上已經讀了兩遍了。我一聽，趕緊兩個月讀了三遍。現在讓我們一起再讀一遍吧！
第一，很少推薦書籍的巴菲特為什麼如此推薦霍華德的書？
巴菲特很少推薦投資書籍，2011年他卻大力推薦霍華德（Howard Marks)的書《投資最重要的事》，而且說他讀了兩遍。
霍華德是誰？今年66歲，比巴菲特小16歲，1995年創建美國橡樹資本管理公司（Oaktree Capital Management），現在管理資產規模800億美元，是中國最大基金公司規模的兩倍以上，相當於巴菲特管理的伯克希爾公司資產規模的五分之一。他的個人財富150億美元，相當於巴菲特的三分之一。
霍華德的投資業績接近於巴菲特，他的投資理念和巴菲特非常相似，他對巴菲特非常推崇：“我認為巴菲特是一個偉大的投資者”。
兩個人還有一點相似的是，全球投資者非常期待巴菲特每年寫給股東的信，而讓專業投資者同樣期待的是霍華德寫的投資備忘錄。
你肯定想不到，巴菲特也非常重視閱讀霍華德寫的投資備忘錄：“當我看到郵件裡有霍華德寫的投資備忘錄，我做的第一件事就是馬上打開閱讀。現在我讀他的書又重讀這些備忘錄。”
霍華德的這本書《投資最重要的事》，其實就是他本人自己過去20寫的投資備忘錄的精華集錦。
巴菲特本人投資水平極高，他本人推薦的投資書籍極少，怎麼會如此推薦霍華德的這本書呢？
一是英雄所見相同。兩個人都是正宗的價值投資者，都非常信奉格雷厄姆提出的價值投資基本原則。而且霍華德幾乎每一章都會引用巴菲特的話，可見他和巴菲特的投資思想是多麼相同。
二是英雄各有所長。巴菲特擅長把非常複雜的投資哲理用非常簡單易懂的話說出來，霍華德則擅長結合自己的投資經驗把價值投資基本原則的實踐應用解釋得非常務實，並結合最新的經濟情況和市場情況提出自己的獨到見解。
巴菲特投資最初主要是股票投資，後來更多是收購和經營企業，而霍華德完全是證券投資，而且主要是股票投資。所以說這一點來看，霍華德相當於是專門解讀自己 的股票投資想法、操作方法和心法，他的巴菲特的投資基本原則完全相同，但他講得比巴菲特更加專註於股票投資，更加詳細，更加具有操作性，所以這本書對於以 股票為主的投資者更有實踐上的借鑒意義。
二，霍華德的這本書講的核心是超越市場的價值投資降龍十八掌
霍華德這本書的中心思想非常明確：如何取得超越市場平均水平的投資業績？
這個投資目標看似簡單，但是要做到相當不簡單。他一開始就引用格雷厄姆的話：“投資藝術有一個特點不為大衆認同。門外漢只需些微努力與能力，便可以取得令人尊敬、若非可觀的結果。但是如果想在這個容易獲取的標準上更進一步，則需要更多的實踐和智慧。”
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