人民幣目前的處境
無論是對外還是對內，人民幣都很艱難。先來說說對外：
人民幣最強硬的對手無疑是美元。中美兩國有著許多說不清道不明的事。我小時候，常聽見大人們在談論政治時說一句話：官有十條道，九條民不知。用於中美關係來說，兩國首腦究竟要幹啥，我們並不是很清楚。但是，我每天盯住美元指數的走勢，看看美國在積蓄什麼能量，什麼時候爆發，爆發後產生什麼後果，對誰影響最大，再來判斷美聯儲的政策走勢，這比瞎猜要好得多。
比方說，2012年歐元、雷亞爾、英鎊、盧比、盧佈等國家貨幣都在降息，而每一次這些貨幣降息，美元就會走強，美元走強集聚的能量就是加息。以此，我斷定未來美元一定會加息，也印證了我在《中國通脹，世界通縮》這本書當中分析的“美元將分三次加息”的觀點。美元沒有什麼陰謀，一切都在明處，因為在美元指數上可以感覺出來。
相反的是，中國央行要幹啥，沒有很市場化的東西來讓我們作分析，突然就作出一個什麼決定，讓你猝不及防。比方說，2012年6-7月間不到一個月的時間裡，央行突發奇想，兩次降息。我當時就感到中國經濟出大事了，那就是上半年的GDP不到8%的增長。唯有這一點，才能使央行手忙腳亂地搞兩次降息。貨幣政策變來變去，搞得市場無所適從。
美元不同，美聯儲出台一個什麼政策前，有的會經過三四年的考慮，有的甚至是前十年定的政策現在還在執行，給市場一個充分選擇的時間和空間。
體制不同，觀念不同，導致人民幣和美元之間摩擦不斷，互相攻擊，互相算計。在匯率上爭來爭去，貿易上戰火熊熊，最終為了什麼？只有兩個字：利益。這個說不清誰對誰錯，總之，兩者都有問題。美國的問題在哪兒？很簡單，你用我的貨幣，就必須購買我的商品，這種道理在邏輯上是如此，問題是怎麼定價，由誰定價，這些問題不解決，匯率大戰就在所難免。而我們的問題在哪兒？也簡單，我借助你擠進全球經濟大循環，花一點代價交一點學費也不冤枉，但是，學成之後，我就要自立門戶了。中國的這個想法當年日本人有過，現在歐洲人也有。結果是，日本後來永遠成為美國的孫子，歐洲則被美元打得稀里嘩啦，不成氣候。目前，人民幣的困境就在於以什麼樣的態度應對美國。說穿了，就是這麼簡單的事。但是，做起來卻不那麼容易，美元正在期待人民幣的回答。
那麼，中國應該如何選擇呢？中國經濟與其他經濟體的不同就是體制，屬於政府主導下的經濟體制，那麼，政府是以自己的信譽在背書。很顯然，2009年，刺激經濟計劃時，政府並沒有這麼多錢，依靠財政投入根本行不通，只有依靠加大發钞，實行人民幣對內的大幅貶值，才能刺激經濟。據我的測算，這三年，人民幣購買力平價已經跌去50%。2009年開始狂發貨幣，當年人民幣購買力平價下降9%，2010年通脹爆發人民幣購買力平價下降27%，2011年通脹達到頂峰，人民幣購買力平價下降12%，2012年人民幣購買力平價依然在下降。也就是說，通過發钞稀釋人民幣購買力來加大投資。
這樣做的風險有三點。一是百姓肯定明白，因為這是向全民徵收鑄幣稅，等於強行徵稅刺激經濟，如果大家都享受經濟繁榮帶來的好處，那麼，稅源就發揮了作用，社會就不會出現大的動蕩。反之，如果經濟出現衰退，或者出現將資產轉移出境，那就不好交代。二是這種投資的效率肯定很低，也會助長腐敗，必須有防範。三是必須保證GDP增長8%以上才能平衡政治、社會和經濟的關係，而一旦低於8%的增長，系統性的風險就會彻底暴露，經濟危機就將引發政治危機。
經過仔細測算，如果GDP低於8%，後果有二。一是金融系統債務風險全面爆發。僅就昆明一市來說，一年2000億元人民幣貸款，利息一年就要100億元，政府的投資專案根本就沒有效益。所以，不可能以利潤來還，而昆明財政年年沒有盈餘，根本無法償還利息，只有借舊還新。全國的地方政府其實都是如此，根本無法償還債務，也根本就沒有退出機制，總有一天會引爆。如果每年有8%的增長，就可以依然依靠發钞來還，如果低於8%，系統性風險就會爆發。二是保8與就業相關，我算了一下，如果減少0.5%的增長，全國就會增加失業人員1000萬人，其中，有200萬人是白領階層。如果減少1%的增長，全國就會增加失業人員1500萬至2000萬人，其中，有大約500萬年輕白領。如果經濟像印度一樣硬著陸，從7.5%的增長猛然滑落到5%，那將新增失業人員3000萬到4000萬人。
一旦經濟增長猛然滑落，美元就會攻擊人民幣匯率。蘇聯當年就是這樣解體的。形勢非常危急。無論怎麼拯救，2013年的GDP都不可能有5%的增長，至此，房價泡沫破滅，白領家庭紛紛斷供，社會危機全面爆發。如果中國的經濟增長速度低於8%，災難可能就會發生：大部分新建的基础設施將會毫無用處；過剩的產能將在很多工廠存在很多年；房地產泡沫將會破裂；銀行系統將面臨大規模的壞賬。
當下的人民幣資產價格已經很高，無論做什麼都虧損，所以，只有做期貨或者做外匯，才有可能有很好的贏利，但是，風險系數很高，普通投資人應該慎重。
在貨幣戰爭逐漸變成現實的今天，貨幣變成風向標，代表一國在全球經濟的地位及影響力，更標識全球財富的流向大趨勢。而人民幣的命運就是我們每一個人的命運。
自2012年4月16日，央行將銀行間人民幣對美元匯率日內波幅限制倍增至1%後，人民幣匯率日波幅便逐漸擴大。而近期，人民幣兌美元即期匯率同樣上下震盪，業界認為是外國資本在聯合攻擊人民幣。中國應當如何應對外國資本攻擊？人民幣未來走勢怎樣？人民幣匯率改革前景如何？在這種形勢下，普通人如何投資理財……本書為您一一解答。政府決策層、金融界以及期望財富增值保值的普通人，都有必要讀讀這本書。
人民幣最強硬的對手無疑是美元。中美兩國有著許多說不清道不明的事。我小時候，常聽見大人們在談論政治時說一句話：官有十條道，九條民不知。用於中美關係來說，兩國首腦究竟要幹啥，我們並不是很清楚。但是，我每天盯住美元指數的走勢，看看美國在積蓄什麼能量，什麼時候爆發，爆發後產生什麼後果，對誰影響最大，再來判斷美聯儲的政策走勢，這比瞎猜要好得多。
比方說，2012年歐元、雷亞爾、英鎊、盧比、盧佈等國家貨幣都在降息，而每一次這些貨幣降息，美元就會走強，美元走強集聚的能量就是加息。以此，我斷定未來美元一定會加息，也印證了我在《中國通脹，世界通縮》這本書當中分析的“美元將分三次加息”的觀點。美元沒有什麼陰謀，一切都在明處，因為在美元指數上可以感覺出來。
相反的是，中國央行要幹啥，沒有很市場化的東西來讓我們作分析，突然就作出一個什麼決定，讓你猝不及防。比方說，2012年6-7月間不到一個月的時間裡，央行突發奇想，兩次降息。我當時就感到中國經濟出大事了，那就是上半年的GDP不到8%的增長。唯有這一點，才能使央行手忙腳亂地搞兩次降息。貨幣政策變來變去，搞得市場無所適從。
美元不同，美聯儲出台一個什麼政策前，有的會經過三四年的考慮，有的甚至是前十年定的政策現在還在執行，給市場一個充分選擇的時間和空間。
體制不同，觀念不同，導致人民幣和美元之間摩擦不斷，互相攻擊，互相算計。在匯率上爭來爭去，貿易上戰火熊熊，最終為了什麼？只有兩個字：利益。這個說不清誰對誰錯，總之，兩者都有問題。美國的問題在哪兒？很簡單，你用我的貨幣，就必須購買我的商品，這種道理在邏輯上是如此，問題是怎麼定價，由誰定價，這些問題不解決，匯率大戰就在所難免。而我們的問題在哪兒？也簡單，我借助你擠進全球經濟大循環，花一點代價交一點學費也不冤枉，但是，學成之後，我就要自立門戶了。中國的這個想法當年日本人有過，現在歐洲人也有。結果是，日本後來永遠成為美國的孫子，歐洲則被美元打得稀里嘩啦，不成氣候。目前，人民幣的困境就在於以什麼樣的態度應對美國。說穿了，就是這麼簡單的事。但是，做起來卻不那麼容易，美元正在期待人民幣的回答。
那麼，中國應該如何選擇呢？中國經濟與其他經濟體的不同就是體制，屬於政府主導下的經濟體制，那麼，政府是以自己的信譽在背書。很顯然，2009年，刺激經濟計劃時，政府並沒有這麼多錢，依靠財政投入根本行不通，只有依靠加大發钞，實行人民幣對內的大幅貶值，才能刺激經濟。據我的測算，這三年，人民幣購買力平價已經跌去50%。2009年開始狂發貨幣，當年人民幣購買力平價下降9%，2010年通脹爆發人民幣購買力平價下降27%，2011年通脹達到頂峰，人民幣購買力平價下降12%，2012年人民幣購買力平價依然在下降。也就是說，通過發钞稀釋人民幣購買力來加大投資。
這樣做的風險有三點。一是百姓肯定明白，因為這是向全民徵收鑄幣稅，等於強行徵稅刺激經濟，如果大家都享受經濟繁榮帶來的好處，那麼，稅源就發揮了作用，社會就不會出現大的動蕩。反之，如果經濟出現衰退，或者出現將資產轉移出境，那就不好交代。二是這種投資的效率肯定很低，也會助長腐敗，必須有防範。三是必須保證GDP增長8%以上才能平衡政治、社會和經濟的關係，而一旦低於8%的增長，系統性的風險就會彻底暴露，經濟危機就將引發政治危機。
經過仔細測算，如果GDP低於8%，後果有二。一是金融系統債務風險全面爆發。僅就昆明一市來說，一年2000億元人民幣貸款，利息一年就要100億元，政府的投資專案根本就沒有效益。所以，不可能以利潤來還，而昆明財政年年沒有盈餘，根本無法償還利息，只有借舊還新。全國的地方政府其實都是如此，根本無法償還債務，也根本就沒有退出機制，總有一天會引爆。如果每年有8%的增長，就可以依然依靠發钞來還，如果低於8%，系統性風險就會爆發。二是保8與就業相關，我算了一下，如果減少0.5%的增長，全國就會增加失業人員1000萬人，其中，有200萬人是白領階層。如果減少1%的增長，全國就會增加失業人員1500萬至2000萬人，其中，有大約500萬年輕白領。如果經濟像印度一樣硬著陸，從7.5%的增長猛然滑落到5%，那將新增失業人員3000萬到4000萬人。
一旦經濟增長猛然滑落，美元就會攻擊人民幣匯率。蘇聯當年就是這樣解體的。形勢非常危急。無論怎麼拯救，2013年的GDP都不可能有5%的增長，至此，房價泡沫破滅，白領家庭紛紛斷供，社會危機全面爆發。如果中國的經濟增長速度低於8%，災難可能就會發生：大部分新建的基础設施將會毫無用處；過剩的產能將在很多工廠存在很多年；房地產泡沫將會破裂；銀行系統將面臨大規模的壞賬。
當下的人民幣資產價格已經很高，無論做什麼都虧損，所以，只有做期貨或者做外匯，才有可能有很好的贏利，但是，風險系數很高，普通投資人應該慎重。
本文摘自《貨幣狼煙》
在貨幣戰爭逐漸變成現實的今天，貨幣變成風向標，代表一國在全球經濟的地位及影響力，更標識全球財富的流向大趨勢。而人民幣的命運就是我們每一個人的命運。自2012年4月16日，央行將銀行間人民幣對美元匯率日內波幅限制倍增至1%後，人民幣匯率日波幅便逐漸擴大。而近期，人民幣兌美元即期匯率同樣上下震盪，業界認為是外國資本在聯合攻擊人民幣。中國應當如何應對外國資本攻擊？人民幣未來走勢怎樣？人民幣匯率改革前景如何？在這種形勢下，普通人如何投資理財……本書為您一一解答。政府決策層、金融界以及期望財富增值保值的普通人，都有必要讀讀這本書。