聪明賣出的最核心思想是會賣才會贏

　　會賣不是賣在最高點，而是恰當的賣出。所謂恰當賣出，就是在認識的局限之內賣出。比如一只10元的股票，有人認為會漲到20元，也有人認為會漲到30元，不同的投資者會存在不同的認識，這就是認識上的局限。超越了自己認識上的局限，就等於盲人摸象。這就好比在微弱的月光下還勉強能夠走路，而在伸手不見五指的黑夜卻根本無法辨別方向一樣。因此，會賣的真正含義是：一不賣在最高點；二不要超越認識上的局限；三要具有相對的合理性。巴菲特也曾經說過：不要企圖買在最低點。賣在最高點，因為最高點與最低點往往可遇不可求，這個問題看似簡單，但卻不容易做到，即使股神巴菲特也是如此。

　　2003年4月，巴菲特以每股1?6至1?7港元的價格大舉購入中石油H股23?4億股，4年中石油賬面利潤漲了7倍。2007年7月12日，巴菲特開始減持中石油後，股價不但沒有下跌，反而繼續上漲了35%，他也因此少賺了128億港元，而被許多分析師“嘲笑”並懷疑股神的能力。巴菲特當時賣出中石油的理由是：“不超過30美元一桶我非常肯定，到75美元一桶我持比較中性的態度，現在已經超過75美元。”可見，巴菲特賣出中石油沒有超越認識上的局限，是在自己認為合理的區域內賣出的。回到A股，許多投資者可能都有過過早賣出股票的經歷，如果股價達到你自己心中認可的價位，即使過早賣出又何嘗不是聪明的賣出呢？“橫看成嶺侧成峰，遠近高低各不同”，講的就是，一個人站在不同的角度就會有不同的認識。同樣，對一只股票，十個人可能有十種觀點，誰對誰錯，只存在認識的不同，但只要符合自己的價值研判體系，任何賣出都是聪明的。

　　聪明賣出的本意是利潤最大化

　　當你發現一只上漲潛力非常大的股票時，你就立即採取換股的方式來賣掉手中不溫不火的股票，同樣是一種聪明的賣出；當你手中的股票已經被套牢了20%，你會立即意識到後面仍然有很大的下跌空間，最終選擇了割肉出局。這難道不也是一種聪明的賣出嗎？前者是為了利潤最大化，後者是為了損失最小化，其本質是相同的。

　　聪明賣出的本意是好漢不吃眼前虧

　　好漢不吃眼前虧同樣適用於股市，有許多投資者明明知道趨勢已經逆轉，還要與市場死扛，以致深套。事實上，許多投資者也知道股價面臨著巨大的風險，但是由於不忍心割肉，所以放棄了止贏止損。這同待在即將倒塌的房子中不肯出來一樣，忽視風險的結果就是被市場“消滅”。事實上，遇到重大利空、業績變臉、利好兌現、放量大陰線、平台破位等都給投資者提供了N種“固定格式”的聪明賣出機會。但大量事實告訴我們，許多投資者面對著重大利空時不是像鴕鳥一樣把頭埋起來躲避風險，就是不切實際地希望股價回升。因此，面對確定性的風險，就是要做到善躲，躲避風險，保存實力；善退，以退為進，再尋機會。

　　聪明賣出的本意是賣掉盲區

　　某些時候，人們對股票市場會產生許多認識上的盲區，即看不懂，如趨勢的盲區、股價的盲區、技術的盲區、心理的盲區等。存在盲區在股票市場是正常的，這是由於人們認識上的局限造成的。陽光私募趙丹陽的“赤子之心”在2007年以3500點就被其清盤了5只信託基金，理由是：“就我們的投資能力，已找不到既符合我們的投資標準又有足夠安全邊際的投資標的。”按照整數計算，趙丹陽在2007大牛市中幾乎踏空了3000點。顯然，清盤源於他看不懂市場的趨勢，但是經過2008年惨痛的大熊市後，趙丹陽同業績很差的衆多基金（2008年基金虧損達1?2萬億之巨）的持有者相比還是屬於勝利者。他也由遭受輿論的貶低及客戶的不滿轉而受到稱贊，原因是，先是由於趙丹陽賣掉盲區而成就了他的不聪明（這種行為被稱為投資保守），而後又回避了2008年大熊市惨烈下跌而成就了他的聪明賣出。可見，看不懂3500點後的趨勢正是趙丹陽的盲區。據說巴菲特也曾經在20世紀60年代清盤過自己的私募基金，理由同樣是市場整體估值已經超出了他所能承受的極限。“超出承受的極限”實際上就是巴菲特的盲區。

　　由於投資是博大精深的學問，人的認識能力又具有很大的局限性，因此，從某種意義上講，投資的真谛就是，買進自己“看得懂”的股票，賣出“看不懂”的股票。

本文摘自《如何在股市聪明賣出》

---

　　 《如何在股市聪明賣出/中國股市實戰叢書》編著者盤古開天。《如何在股市聪明賣出/中國股市實戰叢書》作者盤古開天是著名投資人，擁有豐富的投資經驗。本書是他多年買賣股票經驗和教訓的總結，旨在介紹散戶如何在股市聪明賣出，及時賣出股票的各種策略和技術、賣出股票特別警惕的陷阱和風險、止贏或止損情況下的賣出模式。書中有大量交易實例和深入分析，可說明投資者有效地回避股市投資風險，快速提高投資者實戰水平，成功賣出股票。