小談小議金融危機

2013-10-07 12:08:46

  背景知識:唐雙寧詳解金融危機步驟--從老太婆到處女

  在2011年10月24日上午舉行的"2011新浪金麒麟論壇--中國經濟的全球機會"的論壇上,中國光大(集團)總公司董事長唐雙寧先生,詳細解析了次貸到金融危機發生的大概七個步驟。用通俗的話說,就是如何將老太婆變成處女的過程。

  唐雙寧說,從次債到次貸,從次貸到金融危機大概有七個步驟:第一是美聯儲放鬆銀根,刺激房地產;第二是美國商業銀行貸款給無力購房者,叫次貸;第三,銀行把次貸打包,以債券形成美國資產債券化把次貸賣給投行;第四,給次貸評級;第五,評級公司給美國次貸以保險;第六,投行把次債賣給世界的投資者;第七,玩不下去了,資金鏈斷裂,投行和商業銀行就紛紛倒閉,產生金融危機。

  對這七個步驟,唐雙寧做了一個形象的比喻。第一步銀行把一個80多歲的老太婆打扮成40多歲風韻猶存的中年婦女,不良貸款打包變成債券,資產證券化。第二步投行又把40多歲風韻猶存的中年婦女打扮成一個20多歲的大姑娘。第三步評級公司又給20多歲的大姑娘出具一個假戶口,假出生證明說她就是20多歲。第四步保險公司又給這個大姑娘出具保險說她就是處女,而且保退保換。最後一結婚,露餡了,導致全世界家庭破產,全世界家庭危機。

  公允價值將導致會計與科學越走越遠

  國際上搞了一個公允價值準則,但為了持續趨同的需要,中國最近也發佈了一個《公允價值計量(徵求意見稿)》。國際上公允價值準則的出台是為歐美國家金融工具創新服務的,實際上,所謂的金融工具創新就是將不值錢的東西包裝成值錢的東西,比如包裝"次級債",忽悠全世界人民。其實要不要採用公允價值進行計量,核心問題是未實現的利得和損失是在表內確認還是通過表外披露。筆者的意見是進入表內確認是不恰當的,它讓報表反映了主觀預測的東西,讓歷史信息與主觀預測等信息混淆在一起,會計數據就"合理"地成為估計數據,長此以往,將導致會計與科學越走越遠!

  為什麼會計原則中沒有"配比原則"了

  "配比原則"是基於歷史成本原則,如引入了公允價值,它就沒法配比了,這就是現行會計準則將"配比原則"丢一邊的原因。不是收入以後不再按照"配比原則"來找到成本費用的分配對象, 只是"配比原則"在"公允價值"納入會計計量後,"公允價值變動損益"它找不到配比對象了。因此,為了避免準則體系中存在相互矛盾的現象,只好取消"配比原則"。

  沒有收入的米,照樣做出利潤的飯

  "巧婦難為無米之炊"這句流傳了千萬年的經典哲理由於"公允價值"的引入,在會計界遭到了空前挑戰。沒有收入的米,照樣做出利潤的飯。公允價值本來想解決資產計價問題,結果在現實中卻用來解決企業的盈利問題,南轅北轍啊!

  實際上,公允價值波動值在資產處置之前,無論怎麼折騰都是浮雲,但這朵浮雲現在卻被人為地記作了利潤,而且這些浮雲被"端"得有模有樣,好像真的是利潤,試問一下由它結轉過去的未分配利潤能夠用來分紅嗎?投資者願意分得"一朵小浮雲"嗎?答案肯定是否定的。

  從會計上找金融危機的成因

  如果從會計核算上找金融危機的成因,那就是"公允價值變動損益"彻底颠覆了"歷史成本原則"的底線。對於歐美國家執行的公允價值準則,它們真不是什麼"真經",我們要採取"揚棄"的態度。沒有實現的資產價值變動可以作備查登記,以供決策使用,並不影響信息的相關性。但如果放出這個"公允價值"怪物,猶如打開了潘多拉魔盒,會計信息就丢掉了"可靠性"的根基。

  美國需要公允價值,因為它要創造大量的金融工具對美國會計界提出的"公允價值"概念,我今天忍不住了,很想要說一句髒話。實際上,美國需要公允價值,因為它要創造大量的金融工具,公允價值就是從會計上進行配合的。公允價值實質上就是要強行突破歷史成本原則,去修改財務報表的數據,但它再強悍,也只能修改資產負債表和利潤表的數據,修改不了現金流量表的數據。因為公允價值變動本身只是一個價值波動,如果要影響利潤表,也是持有利潤,是沒有現金流對應的。

  會計學上的收益本來就是已實現的收入與其相關歷史成本之間的差額,公允價值的提出,等於將未實現的資產價值變動等經濟學收益納入會計收益。公允價值這個怪胎對世界性金融危機作出了直接貢獻。

  中國不適合採用公允價值計量

  公允價值會計的成功取決於市場的成功。如果不存在市場價值的話,公允價值的估計數就能引發更多盈餘管理的問題。公允價值的實施要建立在數據和模型的基础上。對於我國而言,如果市場沒有準備好的話,公允價值模型恐怕不能適用,因此,公允價值會計不會起到任何作用。

本文摘自《玩的就是會計》


   會計實用,卻又難學;會計工作穩定、越老越吃香,可會計有忙不完的事兒、加不完的班;CFO與CPA人人羨煞,可財務造假頻現、稅務稽查頻出,一著不慎,可是滿盤皆輸……會計,想說愛你不容易!其實會計很簡單。先從“宏觀”視角看會計制度,再從“微觀”視線明會計對象,再從“實務”檢驗會計真理,輕鬆網路會計基础知識。
  會計是個江湖,一入會計苦無涯。審計師有黑白道,會計界不乏“帶頭大哥”,最恨的是龜毛會計還特愛考據,財務造假人人喊打……可再論息息相關各種稅,小談小議房地產,談民生國是,哪能離開會計?人人都要抱本會計經。學會計、說會計,都不如玩會計。一個?玩”字,帶出會計江湖的至高境界,也帶給你最極致的會計人生體驗。

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