【思考】發揮開發性金融作用促進中國經濟社會可持續發展（3）

　　（六）具有應對“集中大額長期”風險的獨特制度優勢

　　“集中大額長期”信貸風險是開行長期面對的一個問題，包括體制缺損風險、經濟週期波動風險和專案失敗風險，這是開發性金融專案的風險特徵。開發性金融的體制優勢有助於有效地應對這些風險。一是運用組織增信，使政府承諾、政府信用和政府協調彌補體制性缺損。二是把開發性金融、政府協調、資本市場和宏觀調控結合起來，形成應對經濟週期風險的有效機制。三是把國家信用證券化，在負債方，使市場化發行的金融債券，從期限、品種、成本、效率等方面，都優於商業銀行零售儲蓄覆蓋風險的能力。四是利用風險投資的大數法則，在資產方，通過組織增信建設體制和市場，提高專案的成功率，降低企業經營風險。

　　（七）實行政府機構債券和金融資產管理方式相結合

　　國家出資500億元作為開行資本金，並賦予開行準主權級政府信用及相應的法律地位，這是開行市場化運作和市場業績的基础。在資金來源上，開行享有在市場上發行金融債券的特許權。按照國際慣例，開行金融債券是政府機構債券，但是開行金融債券不同於國債的管理方式。國債資金是用財政預算方式管理，沒有金融損益平衡的要求，而且不承擔體制建設的任務。開行的融資領域介於國債和商業金融之間，需要通過市場建設、體制建設進行推動，採取政府協調強化金融資產管理的方式，運用政府組織增信提高資產質量和資金效益，通過嚴格的本息回收實現損益平衡。

　　（八）實行“政府選擇專案入口、開發性金融孵化、實現市場出口”的融資機制

　　政府選擇專案入口，就是由地方政府按照國家產業政策和該地區的戰略規劃需要，整合內部資源，選擇確定專案，推薦申請開發性金融借款。開發性金融機構依據地區經濟發展水平、財政收支水平、履約情況及信用复核情況確定借款總量。開發性金融孵化，就是通過組織增信，在政府協調下以融資推動專案建設和融資體制建設，完善治理結構、法人、現金流及信用等四項建設，使專案逐步由收支流量平衡的法人向資產負債表式的法人形式轉化。實現市場出口，即依據現金流建設的發展趨勢，針對借款性質、用途和使用情況設計不同的償還機制，包括正常信貸還款、母公司回購、資本市場發股票、債券還貸等市場化出口的償還機制，及對於部分公益性專案所採取的政府回購等財政性償還機制。

　　（九）實行融資民主、財務民主、管理民主和經營民主的治理結構

　　這是把民主集中制和資本市場原理相結合，實行民主辦行，防範信貸風險和財務風險。一是實行融資民主。通過建立獨立委員、電子路演和貸委會制度，加強貸款決策的科學化、民主化、社會化，打破行政審批貸款和少數人決策大額貸款的格局。二是實行財務民主。建立財務經費分配和支出透明的管理機制，優化集中採購制度，聘請國內、國際知名會計公司對開行的經營業績、財務狀況進行審計，並向社會披露。三是實行管理民主和經營民主。對重大目標的確立、措施的制定、經營問題的解決，讓總行、分行及各級不同層次的員工參與決策。四是設立信息獨立調查系統，為民主決策提供支援。五是堅持以人為本，創建“學習的銀行、專家的銀行、幹部的銀行、人才的銀行”，培養一流的員工隊伍。六是實施稽核專員組派駐垂直稽核制度，強化監督制約。

　　經過多年的努力，開行已初步建立了符合國際慣例的管理體制和運行機制，市場、風險、效益觀念和經營意識顯著增強，主要經營指標達到國際先進水平。截至2004年3月底，資產總額達12921億元，按五級分類的不良貸款率為1.38%；當期本息回收率99.61%；風險準備金餘額對不良資產覆蓋率達到131%；資本充足率為9.12％。我們連續4年聘請國際著名的會計公司進行外部審計，在中國國有銀行中率先通過年報披露外審結果。開行的工作得到了國務院領導的充分肯定。溫家寶總理2004年2月在全國銀行、證券、保險工作會議上指出，“國家開發銀行要充分發揮開發性金融的作用，利用自身優勢，支援經濟結構戰略性調整，防止一些行業盲目投資和低水平重複建設”。

　　實踐證明，開發性金融作為政策性金融的深化和發展，更多地體現以融資推動市場建設和制度建設，強調國家信用和市場業績的統一，其動態的能力使財力和風險承受能力更高，大大超過了過去政策性金融的風險承受能力，可以在更大的領域發揮作用。特別是隨著業績和風險承受力的提高，發揮作用的空間更大。開行將通過融資推動落實科學發展觀，對開發性金融的作用領域進行新的探索和實踐，把在基础設施領域的實踐成果，拓展到全面建設小康社會的基础和支柱上來，把開發銀行辦成以政府信用建設市場的銀行、以市場方法解決政府熱點的銀行、能夠體現國家競崙力的銀行。

本文摘自《政府與市場之間》

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　　 《政府與市場之間》以金融學家、國家開放銀行董事長陳元的自述為主，全面記錄陳元及國家開發銀行創造性地運用開發性金融理論，為民生、國家發展解決問題的實踐實錄。首次披露衆多重大投資決策出台的過程，尤其是對彼時國內政策和國際局勢的金融解讀，角度獨特，極具價值。所有事件串聯起來就是中國近十幾年金融發展和社會經濟發展的縮影，一本書讀懂中國特色的“政府與市場”。本書從十個方面論述了開發性金融的實踐探索，每個篇章都有決策紀實、理論與訪談三部分構成，全景解讀開發性金融的實踐過程，讓讀者重返金融現場。