新挑戰與新的解決方案

　　自從成為世界銀行的首席經濟學家以來,我有足夠的機會去思考一句美國古諺: “許願要小心，因為夢想會成真。”無論是好是壞,我的任期恰巧與自大蕭條以來無論在規模還是影響範圍上都最為嚴重的金融與經濟危機同時。沒有國家能夠幸免於經濟減緩。大多數經濟學家和金融專家們嚴重低估了危機發生的時間、速度以及嚴重性。因此，雖然已經採取了有力的宏觀政策對策,但目前的形勢依然充滿不確定性。

　　不同於以前發生的許多其他危機,本次危機不是由發展中國家所造成的。對發展中國家的宏觀管理來說，危機帶來的挫折和挑戰始料未及。其中一些發展中國家由於較少使用引發金融危機的金融衍生產品,加之有一定的財政空間和足額外匯儲備，因此實施了強有力的宏觀政策刺激計劃。但還有很多發展中國家則經歷了跨國銀行分支機構帶來的短期巨額資本流入、巨額經常帳戶赤字、價格過高的房地產市場或執行反週期財政政策的有限空間。

　　本次危機波動之劇烈、後果之殘酷以及不平等狀況在撒哈拉沙漠以南的非洲地區表現得最為明顯。盡管這是全球經濟一體化程度最低的地區,卻或許是受危機影響最嚴重的地區。危機影響非洲大陸的每一個傳播渠道都帶來了特別嚴重的不利沖擊。大宗商品價格的下降盡管對石油進口國而言有益，卻使得許多商品出口國的出口和政府收入大幅下降。即使是那些由於價格高漲獲得意外之財的國家也遭受到危機的巨大影響，因為這些國家的非石油部門很小且高度依賴於政府支出。

　　在經濟衰退之前已經飆升至歷史高位的私人資本流入 (超過對非洲大陸的外國援助)也出現了急劇下降。非洲股市平均下跌了40%,還有一些國家（如尼日利亞）則下跌超過60%。 對於勞務出口國來說，一直處於增長且成為這些國家很大增長源泉的輸出勞務匯款也出現大幅下降。只有外國援助在持續增加,但仍明顯低於2005年八國集團在格倫伊格爾斯峰會上的承諾,而當時全球經濟形勢比現在好得多。隨著援助國刺激本國經濟和財政整頓計劃的壓力日益加劇,可以預期對非洲的援助總額在未來的幾年中將會減少。這樣極有可能減緩這些國家的增長速度，阻礙其千年發展目標的進展。

　　然而幸運的是，在各國的共同努力下,世界已經避免了最糟糕的情況。政策制定者們很快就意識到這次危機的空前規模與危險性。其他二戰後發生的經濟危機或者出現在個別發展中國家或地區(如拉丁美洲、墨西哥、東亞和俄羅斯聯邦)，或者只出現在一兩個高收入的國家(如瑞典、日本)。它們的影響只占全球生產總值的一部分。這次危機不同的是幾乎使所有的發達和發展中國家都同時受到了影響,任何國家都不可能通過單一的貨幣政策、匯率政策或貿易政策避免高失業率與巨大的產能過剩。

　　由於20國集團國家強有力的政策協調，世界才避免了又一次大蕭條的發生。政策制定者通過使用各種手段對危機做出了快速和創造性的反應，其中包括可信的自由貿易承諾、大規模的財政刺激計劃 、寬鬆的貨幣政策,以及以及對金融部門堅定的且經常是創新性的支援(流動性供應、資本結構調整、資產購買以及對各種類型的資產和負債和擔保)。其目的是緩沖信貸危機和金融動蕩對發達經濟體的直接影響,減少經濟疲弱和金融壓力相互加強的意見回饋循環的負面影響。

本文摘自《繁榮的求索》

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　　 發展中國家如何能夠發展自己的經濟？對這一問題的大多數回答都聚焦於富裕國家應該對貧困國家提供哪些說明。在本書中，作者將關註的重點放在了發展中國家能夠為自己的經濟發展做出哪些努力上。
　　自第二次世界大戰結束以來，各國都在探索並嘗試促進經濟增長的各種方法。這些方案通常是來自於想象而非實踐，實際上也是有的成功，有的失敗。作者通過借鑒歷史和實踐經驗，結合經濟學分析，為我們深入解析了那些成功發展自己經濟的國家具體實施了哪些措施。