從幫兇到慈善家(1)

2013-10-12 19:34:28

  當國會為了房利美和房地美而糾結於新的監管條例時,波士頓聯邦儲備銀行的研究員們正在不辞辛勞地分析數千個抵押貸款專案。該機構是美國聯邦儲備系統中實力較為雄厚的地方銀行之一,他們的目的是:確定出借人是否歧視少數族群借款人。

  自從20世紀60年代民權運動席卷美國後,借貸操作中的歧視問題就成了立法者的攻擊對象。不過1977年國會通過了《社區再投資法》,以法律的形式要求銀行的借貸範圍遍佈其所屬區域,於是借貸歧視問題得到了更高的關註。這部法案的設計初衷在於消除所謂的紅線操作,即被銀行劃在線外而得不到貸款的,都是當地的窮人。

  兩年前,也就是1975年,《住房抵押貸款披露法》頒佈,要求出借人向政府提供自己經手的每筆貸款細節和申請人的資料。政府以這些信息為依據,以《社區再投資法》為準繩,對各銀行機構的守法表現給出評級分數。

  這部法案實行幾年後,有關銀行歧視少數族群借款人—特別是黑人和拉丁裔—的指控仍在繼續。銀行聲稱自己是樂於助人的出借人,在業務操作中也不辨顔色,有什麼理由讓它們錯過這些貸款帶來的利潤呢?然而,像推動改革社區組織協會這樣積極的消費者團體則堅持認為歧視問題正肆意蔓延。

  不過在大多數情況下,有關偏見的斷言不過是以趣聞逸事為依據,就那麼幾件發生在低收入群體身上的事。直到1991年,《住房抵押貸款披露法》開始要求將種族信息寫入準借款人的申請資料,整體形勢才發生了改變。

  這一年,推動改革社區組織協會用新的信息資料對全國10座城市的20家銀行的借貸情況做了研究分析。它發現在每座城市里,少數族群貸款申請被拒的比例大概是白人的1.6~3.4倍。

  該協會稱:“根據推動改革社區組織協會成員對全國各個城市的觀察,發現他們所在地區的銀行不約而同地將低收入群體和有色人種排斥在外,讓這些社區人群受盡壓迫。”

  幾乎是在同一時期,波士頓聯邦儲備銀行的研究員們正在研究部主任艾麗西亞-H.芒內爾的帶領下,對按照《住房抵押貸款披露法》要求得來的數據進行著深度分析。他們希望一勞永逸地給購房抵押貸款中的歧視現象定案,看它是否真的是個主流問題。

  1992年10月,波士頓聯邦儲備銀行公佈了一份名為《波士頓抵押貸款:解讀〈住房抵押貸款披露法〉數據》的報告。作者是芒內爾、林恩-E.佈朗、詹姆斯-麥克里尼和傑弗里-M.B.圖特爾。盡管報告名稱平淡無奇,文筆也枯燥無味,但是其結論卻是爆炸性的。這項研究成果很快就被人們奉為調查借貸歧視問題的里程碑。

  芒內爾和她的同事們寫到,種族偏見在抵押貸款中不但存在,而且是無處不在。《住房抵押貸款披露法》頒佈後的數據顯示,黑人和拉丁裔的貸款申請比白人的貸款申請更容易被銀行拒絕。少數族群和白人相比,申請遭拒的比例是2.8∶1。

  這些發現讓媒體激動不已,因為人們對銀行借貸操作的懷疑得以證實。更何況,這項研究是由波士頓聯邦儲備銀行這樣權威且據稱遠離政治的機構執行的,其結論更具殺傷力。

  聯邦政府的監管者對這項研究大加贊賞。負責監管大型國家銀行的美國貨幣監理署有位官員稱它的分析內容“具有決定性的意義”,並說它“改變了局勢”。

  波士頓聯邦銀行的行長理查德-F.賽倫說這項研究“完全體現了人們的共識”。他還補充道:“我想類似的研究並不需要太多。”甚至芒內爾自己也錦上添花,對《華爾街日報》的一位記者說她的工作成果“摒除了其他所有會對銀行抵押貸款決定造成影響的因素”。

  對房利美內部的人來說,波士頓聯邦儲備銀行的分析內容對它的政治勢力是又一個挑戰。如果銀行歧視少數族群借款人,那麼房利美和房地美這兩家購買那些抵押貸款的公司也會被拖下水,因為它們是這種不當行為的幫兇和同謀。

本文摘自《魯莽濒危》


   《魯莽濒危(野心貪婪與私欲如何引致經濟末日)》是《紐約時報》畅銷書,作者財經記者格萊金-摩根森和從事金融顧問工作的約書亞-羅斯納,以調查而得的第一手資料為理據,以2008年開始的這場史無前例的金融危機為描寫對象,以房利美公司作為一個叙述主體,將引致這場惨烈敗局的零星因素串聯起來,對整個金融危機的變化過程做了全面的梳理,揭示出導致經濟危機的潛在根源。本書還有兩個特別突出的特點:一是大膽地逐步指出了那些因為魯莽行事加劇經濟危機的管理者們的失誤;二是透彻地將此前看似風馬牛不相及的關鍵事件聯繫起來,全方位探析導致經濟危機的各種因素的內在聯繫。可以說在《魯莽濒危》這本書里,格萊金-摩根森揭示了本應保護國家免受金融系統危害的監管者們,如何在實際操作中與被監管者們沆瀣一氣,並最終摧毀了整個美國經濟。

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