渠道為王：遊資控制礦業和大宗商品囤積的大戰略

　　江浙遊資投資山西煤礦，而山西礦業重組擠出數千億遊資等等早已經是一個熱議的話題，對於這些遊資的走向和問題的實質，也要深入地分析，不能想當然。

　　收購山西煤礦的並不是遊資而是從遊資融資的民營企業，受到重創的也是企業而不是遊資，因為遊資的投入是以合法形式掩蓋的高利貸，不會受到重組的影響，而山西的整合所給與的補償僅僅按照投資額計算的話是難以覆蓋高額利息的，更何況這樣的補償資金還經常不能按時到位使得遊資高利貸的利息還在不斷增加，受損的是企業不是遊資。

　　而且山西的重組就真的把遊資給擠出來了嗎？事實並非如此，因為這些遊資是以某種合法的形式存在的，比如長期供貨合同的保證金、預付款等等，這些供銷協議並不因為企業的合並而無效，所取得的利息是以違約金而存在的，即使不再給小煤礦以採礦證，其違約金也是合法的，遊資的存在是從股權層面轉移到了供銷層面。這一點在

　　國際上也是一樣的，美國能夠允許阿拉伯國家把石油國有化的背後就是美國石油公司與這些國有化的企業有廉價的石油採購協議，否則美國絕對不會讓阿拉伯國家掌握石油，任由其卡西方的脖子而不兵戎相見的。

　　而遊資控制了供銷實際上也就是控制了商品，遊資這樣就達成了廉價囤積大宗商品的目的，如果真正的儲存這些商品，費用是很高的，但是控制渠道的成本卻很低。如果了解山西的煤業就不會不知道山西煤站的力量，山西煤站控制山西煤炭貿易的模式已經有上百年的歷史了，除非是國家煤炭特供，不經過這些煤站是無法把煤運出山西的，所以山西本地煤很便宜，關鍵是能否把煤運出來，而這些渠道環節也是遊資重大的生存食利場所，山西煤炭重組的對象只是煤礦的產權，在流通環節還是遊資控制，遊資並沒有被擠出來，而且不僅僅是煤炭，其他大宗商品也是一樣的，在鐵礦石漲價的預期下，鐵礦石的流通漁利和囤積也是巨大的，這些都需要大量的資金支援，而糧食將來也可能被遊資囤積攻擊，前面的大蒜暴漲本身已經是農產品囤積的預演了，氣候異常更給了囤積炒作農產品制造恐慌的理由。

　　遊資對於不同用途的利率也是不一樣的，股票最高而囤積最低，因為其中的資金安全性是不同的，遊資囤積大宗商品的動力實際上是來源於通貨膨脹預期，而遊資在這些商品的流通環節還可以得到金融槓桿，也就是在有遊資的初始投資下，可以通過銀行的流動資金貸款攤薄總的融資成本，大宗商品的倉單本身也是可以向銀行抵押的，結果就使得遊資的高利貸能夠被接受，而實際的利益來源也就變成了在巨大的通脹預期下對於銀行實際負利率的漁利了。

　　而對於大宗商品遊資囤積於交易渠道，這樣的做法是最不易被察覺的，而實際的效果也是最容易控制產品的定價權，在國際商品定價權的博弈上，這樣的情況也是經常發生的，海外大礦山把小礦山排擠在外的是長期協議的門檻，長達幾十年的每年固定數量的採購合同把競爭者排除在外取得產品的定價權，而海外資金進入中國並控制中國市場也是通過渠道進行，從零售的大型連鎖超市到外資控制的糧站、批發站，這樣的規律是投資操盤手們所熟知的。

　　因此現階段表現出來的就是各種商品的輪番漲價，從蒜你狠、逗你玩、糖高宗等等各類商品不斷的創造高價，遊資在通脹的趨勢下囤積大宗商品是其漁利的傳統手段。

本文摘自《房勢》

---

　　 房地產的發展就是城市的發展，而發展中國家就是要首先讓核心城市發達到與世界接軌的高度，進而形成自己的發展模式，並以此與世界進行博弈。中國大規模基础設施建設促進了土地價值的增值，帶動房地產價格的暴漲。不要說房地產綁架了中國經濟，火車的運行肯定是要被火車頭拉動和控制的，土地財政具有其內在合理性。中國的樓市不是一個泡沫市，而真正在幕後操盤的是遊資。看待房地產要與全球資本市場大勢結合起來，大危機背景下，世界進入通脹將不可避免。中國必須思考自己的道路，縮減需求、使資源供需形成新均衡點，是中國博弈世界、避免危機中遭受重大損失的關鍵，而做好房地產一盤棋，則是其中要害。