誰能將紙對折27次（1）

　　鸱夷子皮講到這里，白圭提問說："我以前知道複利這個概念，卻沒想到複利的威力是如此巨大。現在聽了老師的深刻闡述，對複利是財富增長的秘密這一財富定律深信不疑。但我還是有個疑問，很多人都聽聞過複利這個名詞，相對多的人都應該懂得複利增長的威力，如果都照方抓藥，照此操作，按照彼得林奇的算法，豈不是人人都會富可敵國？但現在的狀況卻是，真正的財富大家是如此之少，那些曾經巨富的家族，也富不過三代？"

　　猗頓也表達了他的疑問，他說："雖然有人相信複利是財富增長的秘密，但更多的人卻質疑複利增長的持續性和可實現性。這些質疑者的最有力武器，是一個關於疊紙的問題。"

　　猗頓從西施手中要過一張紙，一邊比劃著，一邊說道："比如我手中拿著的這張紙，雖然它的厚度只有1/10毫米，但如果能把它對折27次，按照複利增長的方式，就將會達13000多米之高，比珠穆朗瑪峰還要高出一半多！理論上如此，但誰能做得到呢？誰有本事能將紙對折27次？！所以，質疑者感覺複利的增長方式是一種謬論！老師如何能讓這些質疑者釋疑解惑呢？"

　　鸱夷子皮對白圭和猗頓贊許地點點頭，肯定了他們所提問題的尖銳，他說："複利，是財富增長的唯一方式，只有將此作為基本理念，深深紮根腦海深處，它才能深刻影響擁有這種理念的人！很多人知道複利，僅限於知道這個名詞，根本沒有深刻理解它的理念。實際上，這世界上相信複利的人少之又少；其中，相信它，還能堅持實踐的人，更是寥寥無幾；而真正知行合一的人，相信、實踐，還能實現複利增長的人，則是萬里挑一，巴菲特就是其中一個典型的代表。"

　　鸱夷子皮回答了折紙的疑問："連續進行折紙，這種行為，確實存在無法持續操作的問題，因此，紙張高度的增長，不具有複利增長所要求的可持續性。曾經有人做過類似試驗，用1210米長的衛生紙進行折疊，一共花費7小時，也才成功折疊12次。因為，隨著對折次數每一次的增加，紙張的厚度會以複利方式增加，但同時，折疊面積也以複利形式快速減小，當折疊到12次時，已不具備折疊所需要的基本面積。實際上，把1張紙對折11次，比1次對折2048張紙更困難，因而，折疊紙張的問題，不是因為複利的增長存在問題，而是因為不具有持續折疊的可能性。"

　　他說："財富的複利增長，其最大障礙，並不在於財富不能持續增長，而是在於，財富增長的持續性，也就是說，要保證每年都要有一定收益率的正增長。如果讓增長中斷，出現負增長，那麼就像折斷雄鷹的一只翅膀一樣，雄鷹再也無法高空翱翔，財富複利增長的力量，同樣也會就此夭折。"

　　鸱夷子皮為了讓同學們了解得更直觀，舉了以下例子：

　　假定有A、B和C三人，在30歲時分別進行不同類別的投資，作為60歲後的養老準備，投資年期為30年。A投資債券，年收益率為5%；B投資偏債型基金，年收益率為8%；C投資股票型基金，年收益率為10%。假定以下三種不同情況：

　　1.在30年內，以上各品種的收益率一直維持。

　　2.在每10年中，收益率維持8年，另外2年不虧損，收益率為0。

　　3.在每10年中，收益率維持8年，另外2年出現虧損，虧損率的數值和各自對應的收益率相同，也就是A的虧損率為-5%，B的虧損率為-8%，C的虧損率為-10%。

　　那麼，在三種不同情況下，三人的財富增長狀況將如何呢？

　　同學們都開始進行計算，很快就得出結論：

　　1．在第一種情況下，A獲利4.32倍，B獲利10倍，C獲利17.45倍。

　　2．在第二種情況下，A獲利3.23倍，B獲利6.34倍，C獲利9.85倍。

　　3．在第三種情況下，每10年中8年賺錢，2年虧損，也就是在30年中，24年賺錢，6年虧損，那麼，A獲利2.37倍，B獲利3.85倍，C獲利5.23倍。

　　鸱夷子皮總結道："年均10%的收益率，如果能連續保持30年的話，財富的增長將達到17.45倍；如果這種收益率，在30年中只能保持24年，另外6年不虧損的話，財富增長就會降低近一半，只能達到本金的9.85倍；如果同樣的收益率，30年中只維持24年，另外6年出現10%虧損的話，財富的增長將大幅度降低，只能達到本金的5倍左右。所以，在財富增長的過程中，如果收益率不能維持，出現間斷性的虧損，複利的威力，就將大打折扣。"

　　老師繼續對如饑似渴的童鞋們循循善誘："對於普通大衆來說，很多人投資股市，都有這樣的經歷，短期獲取20%，甚至50%的收益率並不難，難的是，要長期連續穩定地實現正收益，卻難如登天。事實上，能在十數年甚至數十年的人生中，每年都能獲取10%、20%左右收益率的人，已經是偉大的投資大師了，這些偉大的投資大師，寥若晨星，少之又少。所以，財富複利增長的最大困難，就是連續每年都要保持正的較高的收益率。"

　　猗頓說："通過老師對複利的講解，我理解了實業投資和金融投資的區別。實業投資雖然看似投資收益率較低，但勝在風險低，可以連續穩定地實現正收益；而金融投資看似短期收益率很高，但風險更高，普通人難以做到長期盈利。因此，對於普通人來說，實業投資比金融投資更容易累積財富，只有那些深刻理解投資的大師們，才能將金融投資當成實業投資一樣，取得連續穩定的盈利，從而獲得普通人難以獲得的驚人財富。"

　　鸱夷子皮對猗頓豎起了大拇指，說道："這堂課你領悟到了！普通大衆將金融投資當成一門本身不創造財富的投機生意，所以認為金融投資難以獲得財富是天經地義；而認為實業投資是在創造財富，所以實業投資自然能積累財富。實業投資相比金融投資，其重大區別的核心，僅僅在於風險的不同。實業投資，雖然收益率不很高，但普遍為正收益，這種正收益可以長期恒久地維持，隨著時間的魔力作用，財富最終得以複利增長；金融投資，看似收益很高，但對普通人來說，基本就是賺賺賠賠，難以長期穩定地盈利，所以無法讓財富以複利形式增長。普通大衆進行金融投資，基本只收獲快感和痛苦，難以收獲財富，反而是那些收益率不高的實業投資專案，更能成就財富夢想。"

本文摘自《西施的財富（1）》

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　　 西施的財富I：芝麻開門
　　範蠡，中國文財神的原型，輔助越王勾踐滅掉強大的吳國後，功成名就，攜美女西施，隐退江湖，泛舟五湖。
　　英雄抱得美人歸，就一定過的是香車別墅遊艇的逍遙日子嗎？事實並非如此。範蠡自甘為佈衣平民，西施也遭遇到普通人的財務困境：生活花費、房子等金錢問題成為她的現實問題；正如當前所有的白領一樣，西施也要承擔教育、醫療和未來養老費用的經濟壓力。如何化解這些財務問題？範蠡以老師的身份，開始為西施講解財富的規律：財富增長的秘密、財富流逝的途徑、如何對人進行估值、如何進行財富管理……