倫敦金融城實屬全歐洲

　　在一大批新規將決定未來二三十年金融服務行業面貌之際，英國政府將捍衛倫敦的利益。在這種形勢下，英國外交很快將經受極限考驗。在人們記憶中最糟糕的金融危機結束後，毫無疑問，我們需要對金融市場進行更有效監管。

　　採納《維克斯報告》(Vickers Rep-rt)中的各項建議，英國等於站在了深遠改革的前沿。英國現在必須確保歐盟(EU)決策者能夠認識到倫敦金融城(City -f L-nd-n)對歐洲經濟的重要性，並限制設計欠佳、過分熱心以及似乎帶有懲罰性的監管措施可能對其造成的損害。

　　然而在捍衛英國國家利益的同時，英國首相戴維·卡梅倫必須抵制住要求給倫敦金融城插上英國國旗的民粹主義壓力，而應鼓勵歐洲同僚認識到，倫敦金融城-一個擁有衆多人才和科技的全球中心-是歐洲的一項寶貴資產。它必須受到珍視、受到推動，在很大程度上與德國汽車業或法國航空業一樣。

　　國家利益將並且也應該促使英國加倍努力，重新著眼於確保讓倫敦的成功被視為歐洲的一項集體勝利，歐盟所有家庭、企業和政府都會從中受益。

　　金融業占英國國內生產總值GDP的10%，它帶來的貿易順差超過所有其他淨出口行業的總和，創造了160萬個就業。然而，主張倫敦金融城完全是國內問題的說法並不可信，倫敦金融城的外部經濟效應影響著世界。實際上，鑒於金融監管現在由歐盟制造並輸出到英國，因此倫敦金融城只能通過其他歐盟成員國開明的利己主義，來保持其作為歐盟的全球金融中心的地位。因此，向卡梅倫施壓，要求對金融服務監管採取"別動金融城！"的策略，是不明智的行為。

　　英國必須就倫敦金融城的好處贏得所有監管辯論，就像英國財政大臣喬治·奧斯本在佈魯塞爾圍繞金融交易稅問題做出的卓有成效的努力那樣。根據歐盟委員會的估計，這一單邊稅收會導致企業遷往其他地區，並造成歐盟GDP下滑1.76%。奧斯本反對這一計劃的理由充分，無論英國是否威脅加以否決都是如此。

　　但2012年將十分關鍵，屆時歐盟將對《歐盟金融工具市場法規》(Market in Financial Instruments Directive)和《歐洲市場基础作業監理改革提案》(Eur-pean Market Infrastructure Regulati-n)進行審核。

　　歷史上這樣的例子不勝枚舉：微小的監管改革推動金融市場業務出現大陸性遷移。英國必須以溫和的口吻提出，盡管束縛住倫敦可能會令人滿意，但這並不一定會促使企業轉戰巴黎或法蘭克福。實際上，損害歐洲金融業的建議，對法蘭克福或巴黎等規模較小的參與者的危害要超過對倫敦的危害。歐盟各個金融中心之間的競爭正在減弱，正如倫敦、曼彻斯特和利物浦之間的競爭曾一度減弱一樣。未來將是紐約、位於倫敦的歐洲中心以及亞洲各個中心之間的洲際競爭。

　　這並不是說，英國應成為歐洲唯一的金融中心，這種說法很荒唐，就像說汽車制造商就應該是德國企業一樣。然而，盡管巴黎、法蘭克福和米蘭仍將是本國經濟的中樞，但在歐盟，只有倫敦切實具備作為全球金融中心的實力。以24.7萬億美元的全球場外利率衍生品市場為例。英國所佔比例從2001年的35%升至2010年的46%。期間，美國的比例升至35%，法國和德國的比例分別降至7.6%和2%以下。

　　這反映出這樣一個事實：金融中心必須具備深度和集中度，是所在地區的商業中心，是資金流動的通道，專業技能和創新的集中地。倫敦不僅僅在銀行業領域具備必要的實力；而且在基金管理；證券交易、衍生品和大宗商品；PE和對沖基金管理；碳市場和海事金融等等領域也都實力非凡。現在不是提出以下主張的好時機，但英國必須確保讓歐洲看到，破壞倫敦金融城-歐洲的一個偉大的成功範例-的競爭力，會有什麼樣的危險。

　　專業服務和商業服務的中心

　　倫敦金融城長期以來一直是世界級的專業服務和商業服務中心。世界四大會計師事務所在倫敦金融城均設有總部。倫敦金融城內的管理咨詢業增長顯著，從1992年到2002年，英國管理咨詢協會(Management C-nsultancies As-ciati-n，MCA)成員的總收入從8.1億英鎊增至47億英鎊，增長了5倍多，相當於19%的年平均增長率。路透社，世界金融市場最主要的信息提供商，在倫敦金融城同樣設有總部。沒有公司會喜歡打官司，但是，倫敦金融城吸引國外公司的原因之一就是其法律制度的信譽，它能夠公平解決借款方與貸款方之間的商業糾紛，而且專業律師也很多。世界15大律師事務所的5家事務所源於倫敦金融城，這些事務所員工至少1/4在英國境外工作，逾60家美國律師事務所在倫敦金融城設有辦事處。相關統計表明，倫敦金融城每年創造出的律師業收益達到近10億英鎊。

　　還記得否？1995年，一篇有關歐元的使用將置倫敦金融城於死地的悲觀論調受到廣泛關註。不應該忘了它嗎？1999年以來，倫敦金融城由於歐元的正式啟動反而加強了其在歐洲金融界的地位。還有一個預言-紐約將跨越倫敦金融城而成為首屈一指的國際金融中心。當然，預言還只能是預言。倫敦金融城並沒有被紐約華爾街甩在身後，而是並駕齊驅，且有超越之勢。其中，不少偶然和必然的因素導致了這種局面。首先，美國出台了《薩班斯·奧克斯利法》，導致企業：(1)每年增加百萬美元的額外成本；(2)增加了公司董事被告上法庭的風險；(3)在美國退市代價不菲且操作困難。在上市方面，根據Deal-gic公司的數據顯示，美國的證券交易所一度遠超倫敦金融城的倫敦證券交易所。根據英國《金融時報》的統計，1999年和2000年，美國的海外企業IP-規模超過800億美元，10 倍於在倫敦金融城融資的金額。而到2005年時，通過倫敦金融城進行的首次公開發行籌集了103億美元，相比之下，美國只有60億美元。同時，由於"9·11"事件，中東與美國產生了摩擦。由於擔心在美國的資產被凍結，許多阿拉伯半島的投資者通過倫敦金融城的中介進行投資，以淡化資金的所有權而從事相關交易，此舉無形增加了倫敦金融城的資產處理總量。

本文摘自《日不落帝國金融戰》

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　　 現代世界經濟中，金融的地位極為重要。金融業是否發達是區分發達國家與發展中國家的顯著標志。金融業的不斷發展能為一個國家的經濟從以制造業為主的工業時代邁向以服務業為主的後工業時代創造必要條件。今天，即便是在“後金融危機”時代和“歐債危機”中，英國仍然是一個具有重要話語權的國家，倫敦作為世界金融中心對於今後世界金融格局的變化依舊具有重要的話語權。倫敦金融城被世界金融界巨頭奉為“全球的力量中心”。書中從英國的歷史著手，描述了倫敦金融城的千年發展和其“前世今生”。了解倫敦金融城的運作與特色對於我國從粗放型商品經濟轉變為以金融等服務業為重要支柱的集約型現代化經濟將會大有裨益。希望讀者通過本書吸取倫敦金融城的發展經驗，對中國金融體制改革的發展起到促進作用。