財務報告分析的對象和目的（4）

　　更為無奈的是，上市公司的這種造假行為，如果從經濟的角度來看，根本查不出來。舉例而言，假設某上市公司一年中共開出銷售發票（賒銷）10000張，其中10張為無實質業務往來的發票，占全部銷售發票的千分之一。按正常的審計程序：①CPA將最多按20%的比例抽樣審計，即抽出無實質業務往來發票的可能性為萬分之二；②由於CPA並不知道所抽出的2000張發票中哪兩張是"假"發票，所以會將2000張發票都進行函證查詢。若假設，將2000張發票都進行函證查詢並成功收到回函的可能性為50%，那麼上述發現無實質業務往來發票的可能性就變為萬分之一。如果不再考慮所收到的回函的真假，以及緊接下來的其他各種事項的發生可能性，也並不能說明那就一定是一張"假發票"，也有可能是對方在"賴賬"，因為即使對方回函中的那個萬分之一的所謂無實質業務往來發票是假發票，也僅是對方的一面之詞。若再考慮緊接下來的打"官司"的可能性及"官司"結果的可能性，"挂一漏萬"其實是審計工作中的真實現狀。

　　比如，某農業資源開發股份有限公司，其主營業務為農資貿易、種子銷售、服務業。該公司董事會2011年10月12日發佈公告稱：公司股票將於2011年10月19日起在上海證券交易所恢復上市交易。此公告說明，該公司已走出困境，扭虧為盈，恢復了持續經營的能力。然而，若仔細分析該公司的報表便可以發現，該公司似乎並沒有恢復持續經營的能力。

　　相關數據可做如下分析。

　　（1）該公司2010年的年報顯示，公司主營業務單一，主要是化肥的銷售，並且其營業收入明顯低於營業成本。2011年上半年的情況也沒有明顯的改善。

　　（2）該公司在連續兩個半的年度中，均沒有一分錢的銀行借款，但卻有大量的利息支出（除2011年上半年），不知利息支出從何而來？

　　（3）該公司的貨幣資金基本保持在4.6億元左右，但2010年度的利息收入卻高達9361236.41元，假設該公司的貨幣資金全部為結算性存款，日常經營無須動用一分錢的貨幣資金，其利率為2%，這基本是一個正常情況下的1年期存款利率。結算性存款有這樣的利率嗎？該公司的日常經營真的無須動用一分錢的貨幣資金嗎？那銀行手續費從何而來？

　　（4）該公司的營業利潤2009年為負數，2010年為800多萬元，2011年上半年為100多萬元，但其利息收入卻分別為：11727524.53元（2009年）、9361236.41元（2010年）、5913372.36元（2011年上半年），均高於其營業利潤，說明該公司的經營活動沒有絲毫的改善，根本不具備持續經營的能力，恢復上市的理由也根本不成立。

本文摘自《投資基本面分析，從讀懂財報開始》

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　　 本書主要從基本面、國家的宏觀經濟政策、行業的發展特徵、人文和社會環境四個方面，對資產負債表、利潤表和現金流量表進行了全盤分析。書中詳細分析了財務報告中隐含的真相，對與之相關的對財務規則解讀和財務指標做了深入解讀和分析。作者還結合實際上市公司案例，細致分析了財務報表的每一個專案，並通過案例分析進行評價，可說明讀者真正理解財務報告的內容。