美元與英鎊的對決（7）

　　第二次世界大戰後，英國的財政狀況日益惡化。從1940年5月開始，英國不得不向美國提出一系列援助要求。鑒於國際形勢，美國總統羅斯福於1941年1月6日向國會發出講話，並提出租借計劃，3月，租借方案被通過。美國人利用這一契機，悄悄廢掉了帝國特惠制的基础。雙方最後達成的協議規定：“在根據1941年3月11日國會法案所提供的援助，以及美國由此從英國政府獲得的回報利益的最終決定中……致力於廢除國際貿易中任何形式的歧視對待，並致力於削減關稅以及其他形式的貿易壁壘。”美國通過向英國提供租借援助，促使英國接受了美國的非歧視原則，這在原則上否定了帝國特惠制存在的基础。

　　這意味著美國羽翼已豐，它需要更上一層樓，走出主導、控制國際金融體系的關鍵一步。1944年7月，美國組織44個國家的代表在美國新罕佈什爾州佈雷頓森林召開聯合國和盟國貨幣金融會議，即“佈雷頓森林會議”，通過了《聯合國貨幣金融會議最後議定書》、《國際貨幣基金組織協定》和《國際复興開發銀行協定》兩個附件，總稱《佈雷頓森林協定》。

　　《佈雷頓森林協定》的核心內容是：美元與黃金挂鈎，而成員國貨幣與美元挂鈎，實行可調整的固定匯率制度（即35美元兌換1盎司黃金）。美聯儲保證美元按照官價兌換黃金，維持協定成員國對美元的信心，並提供足夠的美元作為國際清償手段。這兩點是矛盾的：由於美元與黃金挂鈎，而其他國家的貨幣與美元挂鈎，美元雖然取得了國際核心貨幣的地位，但是各國為了發展國際貿易，必須用美元作為結算與儲備貨幣，這樣就會導致流出美國的貨幣在海外不斷沉澱，對美國來說就會發生長期貿易逆差；而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩定與堅挺，這就要求美國必須是一個長期貿易順差國。這兩個要求互相矛盾，因此是一個悖論。這就是著名的特里芬之謎。

　　特里芬之謎說明，佈雷頓森林體系並未帶來其所宣稱的那樣的金融穩定、經濟互助與國際合作。恰恰相反，戰後貨幣體系的顯著特徵是危機和混亂、強行的資本控制以及不可兌換。佈雷頓森林體系是基於國內利益和宏大戰略來規範貨幣關係的，這使得全球貨幣關係被高度政治化。

　　佈雷頓森林體系成為美國維持世界霸權的先決條件，美國的盟國順從於該霸權體系，這個體系使美國享有在海外開展單邊行動以促進美國利益最大化的特權。

　　在佈雷頓森林體系中，成員國的權利和義務、成本和收益是不對稱的。作為該貨幣體系的主導者，美國能夠通過發行美元為自己不斷增長的國際收支逆差融資，其他國家央行則不得不購買美元儲備資產。這種自動的赤字融資機制讓美國可以不受體系規則的約束，其他國家則無此特權。

　　佈雷頓森林體系使美國成為國際金融體系的實際主導者，美元的霸主地位隨之確立。但是，英鎊作為美元的對手，依然令美國不敢有絲毫懈怠，它要再進一步，摧毀英鎊的影響力。

　　從表面上看，英鎊仍然是領先的儲備貨幣，但英國2/3的海外金融債權為英鎊區所有。英國對英鎊區採取了控制措施，阻止它們將所持有的英鎊交換為商品或其他更為有用的貨幣。但英國有一個軟肋：1914年以前，英國的國外資產遠超過其負債，但在經歷了世界大戰以後，這個國家的境外英鎊負債卻達到150億美元，近6倍於其所持有的黃金和外幣儲備。

　　在發現英鎊的軟肋之後，美國人很快找到了破解的辦法：如果允許外國人自由出售他們所持有的英國債券，那麼，英國債券的價值就會直線下降。當英國人需要美國人援助時，1946年，美國人提出了一個條件，要求英國解除貨幣控制，準確地說，就是在國會批準貸款一年內，外國人所賺取的英鎊均可以自由用於商品交易，以此作為向英國提供重建貸款的前提條件。極度自信的代表英國談判的經濟學家凱恩斯相信，接受美國人的條件，美國政府將會無條件地向其盟友提供戰後貸款。

　　這次，凱恩斯彻底上了美國人的當。

　　1947年7月15日，也就是經常專案可兌換的第一天，其他國家居民紛紛將所持有的英鎊兌換為美元，用以購買美國商品。僅在第一個月，英國的儲備損失就超過了10億美元。這對一個黃金和外匯儲備不足25億美元的國家來說，沖擊是巨大的。正如英國保守黨副領袖羅伯特安東尼艾登所言，這就好比是“在一個不斷變寬的深淵上面做劈叉動作”。

　　自此以後，美元將英鎊的影響力限定在了自己的陰影之下。

　　當英鎊的影響力被摧毀，大英帝國再不能向世界展示自己的威嚴和力量，而英鎊的惨敗及此後美國肆意利用美元霸權謀取自身利益最大化的做法，也讓歐洲深深感受到恐懼，它們必須聯合起來，抱團取火，抗衡美國。由此催生了歐元的問世，從而開啟了另一場更為浩大和壯觀的貨幣大戰。

本文摘自《歐債真相警示中國》

---

　　 歐債危機以其前所未有的殺傷力，給全球經濟造成重創。在歐債危機日益惡化的今天，沒有人能獨善其身。關心並認清歐債危機，顯得越來越迫切和重要。
　　本書將從全球貨幣大博弈的高度縱橫古今，俯視當前的歐債危機，為讀者講述全新的利益角逐，找到整個趨勢的真相，並將為中國的決策者、企業經營者、投資者、普通老百姓就政策走向、貨幣保值、投資增值等方面給出重要、具體且有針對性的建議。