何妨以歷史之名解讀貨幣（2）

　　中國民衆對羅斯柴爾德家族的了解，可能起源於中信出版社出版的《貨幣戰爭》，歷史上的確存在，並且仍然存在著這個神秘而驕傲的家族，但在我看來，他們被卡通化了。讀者如有興趣，可能更容易發現，作為“金融波拿巴”的羅斯柴爾德家族，其更為廣泛流傳的是遺產繼承方面的鐵血戒律，只能表親內結婚、絕不允許透露家族財產、違者失去家族財產繼承權等森嚴規定，顯示了早期歐洲金融世家的驕傲或恐懼。

　　在作者讨論股市部分的內容時，多少讨論到了華爾街，這個充滿光環和失落、貪婪和醜聞的場所。對於華爾街的爭議，近百年來從未曾停歇，到底是美國制造業的“主街”引領了“華爾街”，還是相反？猶太人的投資銀行和新教精神的投資銀行有什麼異同？美國是個充斥著英雄史觀的國度，華爾街尤其如此，因此華爾街的英雄們除非已經死去，否則，要麼成為神龛中的偶像，要麼淪落為茶餘飯後的談資。次貸危機之後，獨立投行制度暫時消失了，但從歷史維度，我寧願相信：商業銀行的幸存，也許在於其能吸收公衆存款不斷補充流動性；投資銀行的不幸，在於在承銷和經紀業務之外做了太多的自營業務。因此，也許次貸危機並不表示華爾街的失敗或者銀行業的勝出，甚至在不太遙遠的將來，投資銀行會再度卷土重來。

　　本書還讨論了保險，歷史學家可以縱橫捭阖，而金融研究人員很少有兼通銀行、證券、保險等諸多領域的，因此對作者讨論保險的部分，我不發表意見。我只是擔心如果保險費率不足以抵補風險，而需要通過保險基金的運用才能獲得收益，那麼保險機構所承受的市場風險和系統性風險是非常沉重的。弗格森還介紹了房地產問題，有趣的是，我更願意相信，次貸危機不僅僅是金融危機，也是聯邦政府和美國家庭的財政危機。從聯邦政府的層面看，從里根開始延續至今的減稅思潮，弱化了聯邦政府的稅收汲取能力，削弱了美國社會保障體系，並導致財政赤字堆積如山。“供給學派”這個餐桌上的經濟學也許害苦了美國聯邦政府。從美國家庭的層面看，過去30年，美國家庭成員的實際工資收入增長並不顯著，倒是雙親工作家庭不斷增加；股市和房地產的“財產性收入”不斷增加，掩蓋了美國家庭的財政困難。次貸危機暴露了華爾街的困厄，在其背後，實質上是聯邦政府和美國家庭的財政困難。由此看來，美國信用消費的黃金時期已經逝去，節儉時代悄然降臨了。

　　弗格森樂觀地認為，美國和中國在未來全球貨幣崛起的時代有很重要的地位，G7（7國集團）代表性不足，已經過時了，G20（20國集團）說多做少還不是主角，作為G2的“中美國”可能登堂入室。這樣的陳述當然令人激動，但現實中的中國仍然是一個中等收入國家，還有大量的社會經濟問題亟待解決，從金融和經濟規模上看，中國趕上日本還有待時日，更遑論美國！本書給我們一個清晰的結論，回到金本位或者商品本位是困難的，類似哈耶克的貨幣非國家化（denationalization）可能也很渺茫，未來的貨幣崛起，是一場大國實力競爭在全球或者區域的表層浮現。貨幣的地位是海面上的冰山，而國家能力則堅硬地在海面之下沉默著。

　　我們在見證一個紛擾的時代，貨幣是其中的強音；我們也在見證一個民族的复興，這就是中國。有幸生活在這個華彩和凋敝交織的年代，進行觀察、閱讀和思考，是我們最大的幸運。

　　鐘 偉 北京師範大學金融研究中心教授

本文摘自《貨幣崛起》

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　　 從歐洲大陸流通的古羅馬銀幣，到成為第一批銀行家的意大利高利貸者；從五千年前流通的泥版“貨幣”，到今天銀行外匯顯示屏上閃爍的數字，在人類社會的進步中，金融常常是背後的推手。羅斯柴爾德家族為什麼能在滑鐵盧戰役中大賺一筆？文藝复興的深層推動力是什麼？中國和美國如何開始成為共同體？本書告訴我們，每個歷史故事背後都有一條金融線索。透過弗格森的專業視角，許多為人熟知的歷史事件被賦予新的意義，更清晰地成為金融史上的一座座里程碑，而金融的發展進程則構成一切歷史背後最為本質的故事背景。
　　在金融危機的時代，我們應該怎樣看待金融這個虛擬市場？又怎樣整頓自我，重新出發？本書給大家提供了一些歷史的視角來理解今日的世界，無疑，它將是當前我們處在歷史分歧點，站在人類文明一路走來的位置時，為我們提供的一部有用的指南。