誤入歧途的發財模式（1）

　　"賺了算你的，賠了算我的"，這一直是中國投資界給投資者的最高承諾，可是這種承諾在現實的投資領域中真的會存在嗎？

　　溫州雲龍區的一位老人，曾經將自己的40萬元積蓄通過融資投資公司進行放大，投入期貨市場。首戰告捷，他通過橡膠生意賺了6萬元，但是隨後的生意卻一直不順。最後，老人在實時交易的電腦前突發疾病身亡，而他的兒女們在三天後才發現了老人的屍體。當老人的遺體被發現的時候，他面前的電腦還在跳動著期貨的價格指數。

　　在溫州民間借貸之風興起的時候，一種針對普通老百姓投資需求的融資方式悄然興起，這種方式就是"配資投資"。

　　所謂的配資投資指的是投資者在持有一定本金的基础上，所持有的資金又不足以進行投資時，需要從資本市場或是金融機構手中籌集資金來進行投資的行為。

　　在早期的中國金融市場上，融資交易是不被允許的。不過隨著新《證券法》的實施，融資融券業務在中國股市中從理論上成為可能。

　　融資融券包括兩部分內容，一個是融資，就是上面所提到的投資模式，也可以簡單地理解為"借錢炒股"。另一個是融券，就是在看好一只股票卻並沒有持有這只股票的情況下可以借出股票進行交易。

　　在中國的新《證券法》明確了這兩種交易之後的很長一段時間，中國的監管部門都沒有真正允許這兩種交易。實際上，直到2011年底，融券交易都沒有被中國的股市所真正引進。不過從2009年開始，融資交易已經獲準在一些大型的券商和金融機構之間進行了。融資交易雖然是在一定範圍內獲得了批準，但是依然處於一種被嚴格控制的狀態中。

　　融資交易會帶來較大的金融風險，帶來市場上的不確定性，在一個國家的金融監管系統和金融市場本身還不成熟的階段，融資交易可能會給市場帶來毀滅性的打擊。

　　融資交易的槓桿效應會給投資者帶來難以承受的損失。金融產品本身具有極強的風險性，使用融資的方式進行投資，不僅帶來了自身本金的不確定性，投資者也承擔著融資資本的風險。即使在西方市場上，成熟的基金在進行融資交易時也非常謹慎。在次貸危機時，曾經有數只基金由於融資交易的放大性而遭到了毀滅性的打擊。

　　對於金融市場來說，融資交易帶來了整個金融市場資本規模的不確定性，監管部門很難有效地監控市場上的資金。大量融資投資可能造成金融產品價格的非理性變化，而通過融資交易的方式，這些非理性的價格變化又很容易產生複雜的債權關係。這兩個原因也是中國證券期貨市場一直嚴格限制融資交易的範圍和類型的原因。中國證監會曾經專門發佈通知，要求期貨企業不得進行融資交易。

　　不過，與監管相對的是期貨市場巨額利潤的無窮吸引力。

　　期貨是指在貨物實際交易之前就提前購買了貨物的產權。由於貨物的價格在不同的階段有著不同的變化，期貨交易就可以從價格的變化中獲利。

　　

本文摘自《跑路—瘋狂的高利貸》

---

　　 2011年，溫州的民間資本走到了一個關口，大量的企業停產、倒閉，溫州的大小老闆們紛紛跑路。事態之嚴重甚至引起了中央的註意，2011年10月初，溫家寶總理到訪溫州，進行調研，了解溫州當地的經濟社會情況，尤其是民營企業和民間金融。
　　在溫州“金融危機”的背後，是高利貸的身影。高利貸與溫州民營企業、溫州地方金融的關係千絲萬縷，牽一發而動全身。跑路的溫州老闆們、倒閉的溫州企業或多或少都與高利貸有關，甚至有些跑路的老闆就是因為欠下了巨額的高利貸無法償還而選擇了出逃。
　　那麼，溫州的高利貸為何如此盛行？溫州的民間金融為何如此發達？高利貸與民間金融之間的關係到底是怎樣的？那些跑路的老闆們，是如何一步步走進高利貸的泥潭中的？刀錢、官銀、跑路……這些概念折射出了怎樣的高利貸生態圖景？看本書為你一一解開謎底。