大而不倒 譯者序

　　在美國經濟剛剛在百年一遇的金融危機沖擊下稍稍喘定之際，反思金融體系缺陷，完善金融監管的，號稱是大蕭條以來力度最大的美國金融監管體系改革全面展開。在繁复的美國金融改革方案中，針對大而不倒問題的監管調整，可以說是最為引人註目的。

　　他山之石，可以攻玉。美國針對大而不倒問題所進行的一系列金融改革舉措，不僅會深刻影響美國的金融市場格局和監管體系發展，同時也必然會影響到全球金融監管的走向。從中國金融市場的情況看，如何防範中國金融市場中的大而不倒問題，同樣成為了一個值得深入研究的重要課題。

　　因此，要想把握正在展開的針對大而不倒問題的一系列金融改革及其影響，我們首先需要深入了解大而不倒問題的起源，以及在金融危機時期這一問題是如何顯著暴露、並且對全球金融市場形成顯著沖擊的。即使重點是要分析中國金融體系中可能存在的大而不倒問題，同樣需要對美國的大而不倒問題形成演變的脈絡做一個系統的梳理。

　　正是出於這個原因，我們組織翻譯了這本《大而不倒》，希望它可 以在一定程度上發揮這樣的作用。同時，在對待金融問題的研究上，從個人偏好來說，我更願意研究真實的歷史和來自第一線的金融市場波動，樂於從記錄真實歷史的第一手資料中去分析問題、探究真相，因為這樣得來的結論更為貼近真實的市場。在大而不倒問題上，這本書通過生動的語言和大量第一手的素材，把金融危機在美國上演的情景做了還原，可以提供給讀者一份切近危機真實狀況的觀察資料。

　　從美國金融市場的演變歷程看，可以說，華爾街是座從來不缺少觀衆的舞台。那里日复一日、年复一年不斷上演著各種喜劇和悲劇，然而台前幕後卻似乎籠罩著一層神秘的霧霭，讓局外人產生距離感，看得熱鬧卻不真切。當此番席卷全球的金融危機從華爾街蔓延開來，迅速擴散到世界各個國家和地區時，人們的目光再次聚焦到了引發金融海嘯的震源：華爾街。

　　在這次危機中，衆多的華爾街百年老店均遭重創，有的甚至毀於一旦，美聯儲和財政部等機構對局面也失去了應有的控制力，在金融海嘯巨大的漩渦中無所適從。他們實際經歷的困境來龍去脈究竟是怎樣的？當局者的內心又經受了怎樣的煎熬？安德魯 R26;羅斯 R26;索爾金先生通過本書為讀者展現了美國金融市場從經歷危機漩渦到掙紮自救的故事。

　　習慣於被仰視、被學習的華爾街，這一次成為了席卷全球的金融危機的直接導火索。是什麼讓那麼多以風險管理為職業的金融家放棄了基本的風險管理原則與底線？是什麼動力在推動這些金融家越來越遠離實體經濟運行、而把金融交易推向賭博的方向？是什麼原因使得美國的監管者在如此大的金融危機即將爆發時依然視而不見，危機爆發後無力回天？華爾街發展歷史上那些構築這個金融中心基石的責任感、使命感和對市場的敬畏感都到哪里去了？《大而不倒》一書可以說是從特定的視角記錄了這個危機演進的過程，並對我們的這些疑惑提供一些思考的素材。

　　索爾金先生是《紐約時報》首席記者及專欄作家，其寫作風格頗有特色，對事實的描述和對節奏的把握頗有功底，文字流畅，但是翻譯起來卻有不小的難度。本書的翻譯由我主持，並且由我和陳劍分工來擔任全書的校訂工作，陳劍博士作為主要的協調人，協助我做了大量的協調和統稿工作，巴曙鬆、陳劍、張阿斌、李明達、韋勇鳳、唐紅、惠博、杜婧、彭茜、覃川桃、孫興亮等共同參與了初稿的翻譯。初譯工作從 2010年 1月底開始，到 3月初完成初稿。為提高翻譯質量，我們又花了兩個多月的時間對譯稿進行了多次交叉校對，幾易其稿，希望能通過更為細致的工作來彌補自身水平的不足。當然，翻譯中的不足和錯誤也在所難免，歡迎各位讀者批評。

　　特別需要感謝的是，中國銀監會蔣定之副主席專門為本書中文版作序，索爾金先生也專門為中文版的出版起草了序言，湛廬文化的編輯們為該書的出版付出了大量的努力，在此一並致謝。

　　在一個信息總量不斷增長、傳播速度不斷加快、傳播網路不斷擴張的時代，翻譯工作似乎越來越變成一種費力不讨好的工作，但從個人體會看，之所以堅持每年選擇一兩本有代表性的、有借鑒意義的著作進行翻譯，一方面是督促自己跟蹤閱讀，也促使自己能有更多機會與研究生一起讨論、學習和溝通，另外這也是一種基础性的工作，通過介紹一些有參考價值的著作給中文讀者，也可以更好地開拓視野，增進對全球金融市場動向的了解和把握，我想，這種及時動態的對全球金融市場的把握，是正處於改革和發展關鍵階段的中國金融市場十分需要的，這也正是支援我們堅持做一些翻譯的力量所在。

　　巴曙鬆於國務院發展研究中心 2010年 8月

　　

本文摘自《大而不倒》

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　　 該書通過一幕幕生動的場景描述，向讀者客觀而詳盡地展現了金融危機發生之後美國主要監管機構和投行的衆生相。在這部作品中，你可以看到雷曼是如何一步步地自斷生路，監管機構是如何在“政治正確”的牽绊下做出選擇，各大投行又是如何在人人自危的環境下力求自保。前所未有的訪談，不曾公開的華爾街決策內幕，揭示了美國經濟蕭條如何發展成全球金融危機，再現了從銀行到政府再到整個美國身處金融危機第一現場的反應。