大而不倒（2）

　　突然間，就像1929年大蕭條時那樣，街頭巷尾都在談論銀行危機事件。富爾德星期四前往印度時，就聽到傳言稱一些恐慌的投資者拒絕與貝爾斯登進行交易，但富爾德沒想到貝爾斯登的崩盤會來得如此之快。這是一個建立在投資者信心基础上的產業：投資銀行進行隔夜拆借，而從其他機構拆入資金的前提是第二天一早就得歸還。貝爾斯登的破產使人們開始高度質疑這種商業模式。股票一貶值，那些賭股價下跌的做空者就可以賺到利潤，因此做空者總在千方百計地琢磨市場走低的蛛絲馬迹，那勁頭真像兇悍的西哥特人千方百計地想摧毀古羅馬的城牆以便進城劫掠一般。在返程飛機上，富爾德也考慮過收購貝爾斯登的問題：應該嗎？可以嗎？不，這樣做可太不現實了！

　　富爾德認為，摩根大通收購貝爾斯登既拯救了單家機構，也拯救了整個銀行業體系；華盛頓為這次交易牽線搭橋是明智之舉，因為市場已無法承受貝爾斯登倒閉的打擊了。如果貝爾斯登倒閉，市場信心作為銀行間融通大額資金的重要基础將遭受重創。他還認為，美聯儲主席本R26;伯南克為投資銀行開放貼現窗口的決定也是相當明智的。因為這樣一來，投資銀行便可以與大型商業銀行一樣以優惠利率從政府獲得資金。如此看來，華爾街還是有機會翻盤的。

　　富爾德很清楚，除貝爾斯登外，雷曼在剩下的四大投資銀行中實力最弱，現在就要輪到自己承受壓力了。星期五，雷曼股價下跌了14.6%，而當時貝爾斯登的股票仍在以30美元每股的價格進行交易。“這真的發生過嗎？”僅僅24小時前，富爾德還在印度驚歎華爾街對全球金融市場有如此強大的影響力。但現在，這一切都已經不复存在了嗎？

　　當汽車駛入紐約市區時，富爾德的大拇指不停地按動著黑莓手機的按鍵，好像它們就是一串解憂珠。盡管美國股市還要過四個半小時才開市，但他清楚這將是糟糕的一天：日本股票市場最主要的指數--日經指數已經下跌了3.7%；歐洲已傳出訊息，荷蘭銀行業巨頭荷蘭國際集團將暫停與雷曼及其他券商進行交易。用券商這個詞來形容這些機構其實並不確切，因為這些機構既代理客戶進行證券交易，也開展自營業務，正是這些交易造就了真正的華爾街。

　　“是的，爛戲碼才剛剛上演。”富爾德心中默念。

　　

本文摘自《大而不倒》

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　　 該書通過一幕幕生動的場景描述，向讀者客觀而詳盡地展現了金融危機發生之後美國主要監管機構和投行的衆生相。在這部作品中，你可以看到雷曼是如何一步步地自斷生路，監管機構是如何在“政治正確”的牽绊下做出選擇，各大投行又是如何在人人自危的環境下力求自保。前所未有的訪談，不曾公開的華爾街決策內幕，揭示了美國經濟蕭條如何發展成全球金融危機，再現了從銀行到政府再到整個美國身處金融危機第一現場的反應。