1873 年金融大崩潰

　　債券争奪戰中，皮爾龐特-摩根多次自作主張，引發朱尼厄斯的極度不滿，尤其是發現傑伊-庫克優先一步發售債券，急於將摩根財團推向領袖位置的老摩根大發雷霆，質問皮爾龐特，為何允許庫克先行一步？

　　在老摩根看來，傑伊-庫克根本不配和自己相提並論，如果非要區分先後，是他在自己後面，現在先後次序完全颠倒了。J.P. 摩根理性地分析：“庫克在此次公債發售中擁有合法的領導地位，因為是他簽訂的合同”，並且“庫克有財政部在背後為其撐腰，特別是在華盛頓還開有商行，毫無疑問，與其他任何人相比，他會做得更好。我們已經得到了我們可能得到的一切”。

　　坦白說，J.P. 摩根之言合情合理，老摩根即便再不情願，奈何木已成舟，無回旋餘地，不過，隨之而來的一系列事件讓耿耿於懷的他稍感平衡，並乘機輕而易舉地超越傑伊-庫克公司。

　　幾大財團争得你死我活的債券並不見得被市場接受。1873 年，美國經濟衰退，債券發售不順利，認購結束時只兜售出5 000 萬美元的債券，秋天爆發的經濟危機更是將後續工作拖入深淵。

　　内戰之後，美國進入經濟恢複時期，鐵路建設如火如荼。大多數鐵路都是構建在大規模融資基礎之上，由於迅速擴張導致惡性競争，利潤大幅攤薄，乃至長期虧本運營。投資者被各種精心設計的噱頭打動，心甘情願地掏腰包。但維系在巨額債務之上的擴張，吞噬微不足道的資金，卻無法給投資者回報。這種模式形如累卵、岌岌可危，一旦資金鍊斷裂，必將滿盤皆輸，引發系統性崩潰。

　　1873 年，越來越多的投資人意識到危險，不願意購買美國債券。人們把華爾街描繪成一條“充斥著欺詐和腐敗的大陰溝”。一個記者說，“即使讓天堂的天使來簽字，美國債券也沒人買”。

　　9 月，大批負債累累的鐵路公司無以為繼，相繼宣告破產，為其提供貸款的銀行紛紛倒閉。令人震驚的事情發生在9 月18 日，施工緩慢的北太平洋鐵路公司將名噪一時的傑伊-庫克公司拖垮。作為聯邦政府最重要的商人銀行，傑伊-庫克公司的倒閉推到了金融危機的“多米諾骨牌”，引發一系列連鎖反應，致使股價暴跌，紐約證券交易所不得不關門歇業。事實上，這是紐交所有史以來第一次停業，時間達10 天之久，危機劇烈程度由此可見一斑。

　　由於保守穩健的經營理念，摩根家族成為避開這場災難的少數財團。摩根父子對危機保持高度關註，傑伊-庫克破產第二日，皮爾龐特的電報就送達父親手中：“費城和紐約遭受嚴重打擊，史無前例。”

　　皮爾龐特把這次危機比做一場悄無聲息的“飓風”，甚至“襲來之前一個小時連警報都沒有”。被“飓風”卷走的事物，除了傑伊-庫克公司，還包括57 家證券公司和5 000 多家商業公司，以及美國金融界不可一世的自信心，就連皮爾龐特也感歎“事情前所未有的糟糕”。

　　很多人把這場危機與1929 年大蕭條相提並論，一位經歷此事的記者回憶：“對我父母和外部世界來說，1873 年9 月的金融崩潰像一塊裡程碑，令人難以忘懷；對半個世紀之後的人們來說，令人難以忘懷的則是1929 年10 月的恐慌。”正是這場危機，成為摩根財團崛起的分水嶺。

　　

本文摘自《華爾街23號》

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　　 先有華爾街,後有紐約城,再有美利堅國。本書以摩根家族以其建立的摩根財團為線索,描繪出當今世界金融中心、美國華爾街的風雲歷程。
　　近百年來，摩根財團像巨人一樣支配著整個金融世界。作為民間銀行家，它一手操作通用電氣公司?美國鋼鐵公司等商業巨頭的重組，甚至建立了美國中央銀行（美聯儲）的雛形。作為摩根財團曾經最重要的掌舵人J.P.摩根，華爾街有句諺語：上帝在公元前4004年創造了世界，但在公元1901年，世界又被摩根先生重組了一回。一百年來，有人稱贊他是工業化進程中的英雄，也有人诋毀他是貪婪的強盜大亨。