三大要素決定操作時間（6）

　　股指期貨的套期保值特性就非常適合用於股市底部和頂部的試探操作。比如說股市的底部通常是一個階段，我們很多時候是很難把握到準確的時間點，此時雖然較多的個股存在了抄底價值，但市場依然還在空頭的氛圍之下，或許還有較為恐慌的下跌出現，該怎麼辦呢？此時就可利用股指期貨做一下套期保值，即判斷出股市可能出現底部的情況，在股市方面嘗試性地買入相關價值的個股。為了避免再度破位或者下跌風險，我們可以用少量資金在股指期貨開立空單，這樣隨著市場變化進行調節，如果底部確立，那麼買入的股票自然就會有較好的表現機會，此時空單可逐步撤離；如果說市場沒有形成底部而是破位下行了，那麼我們就要賣出股票，繼續增加一些股指期貨空單，這樣我們付出很小的風險就可博弈更多的機會。反之，在頂部也是同樣的效果。

　　第二特性趨勢交易。股指期貨合約具有時限性，最短的合約一般只有1個月，最長的合約不過才半年，因此對其來說往往沒有牛市、熊市，甚至多空，更多的是波段式的操作，這個需要與其第三特性即短線交易特性相聯繫。由於股指期貨是T+0的操作，其天生就適合進行短線快速的操作，股指期貨上市之後日內盤的交易量一直較大，15點之後的15分鐘交易會出現明顯的多空減倉，這說明了資金在利用股指期貨短線交易的便利性進行著短線操作。所以對於資金來說，很多時候就是在股指出現較好的單邊行情時，在股指期貨方面利用資金槓桿進行波段操作，而當市場振蕩時，資金就在股指期貨進行常規的短線日內盤交易，通過集腋成裘、聚沙成塔的方式累積利潤。

　　第四特性即套利操作模式，是股指期貨的優勢所在，最常見的套利模式有期現套利、跨品種套利、跨期套利、跨區域套利等。對普通股民來說，期現套利和跨品種套利是比較實用的模式。之所以能夠產生套利操作，是源於股指期貨具有贏利模式之王的特性，其幾乎能夠與所有的金融投資品種挂鈎，這樣就意味著一旦兩兩品種之間出現異常波動，都可通過相關的套利操作來獲得異常波動與正常波動值之間的差額。以最簡單的期現套利為例，由於期貨規定必須在同一個時間存在4個或4個以上的合約，股指期貨也是如此，我們能夠看到當月合約、下月合約、當季合約和遠季合約等4個合約，在舊合約交割後就有新的合約填補。一般來說時間遠的合約會比近的合約點位高，即出現遠月合約較近月合約的升水。而股指期貨合約一般會較其標的現貨，即滬深300指數，出現升水或者貼水，這樣的差價就提供了套利的空間，如果有一方面出現異動將這個差價擴大，那麼套利的空間也就加大，也就更容易誘發套利操作。

　　

本文摘自《解套第一課——拯救你的大腦和錢袋》

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　　 經過與廣大股民的多年來的交流，作者越發深刻地感覺到，如果無法將股民解套，那麼所謂的成功經驗，贏利系統，賺錢法則，美好明天都是空話而已。只有說明股民從困境中解脫出來，股民才能夠真正實現蛻變，走上贏利的康莊大道。
　　因此，本書告訴股民：在股市中，真正的解套，不僅要靠技巧，更需要解放思想。