頭寸規模（1）

2013-11-10 09:30:32

　　海龜將一個基於波動性的常數百分比用作頭寸規模風險的測算標準。

　　頭寸規模是所有交易系統最重要的部分之一，但也是最不為人理解的部分。

　　海龜所用的頭寸規模測算標準在當時非常先進，因為通過調整以市場的美元波動性為基礎的頭寸規模，該測算標準使頭寸的美元波動性標準化。這意味著在以美元表示的數量相同的特定交易日，特定的頭寸往往會上下波動（與其他市場的頭寸相比），不考慮特定市場根本的波動性。這是實際情況，因為在每張合約上下波動劇烈的市場中的頭寸與波動性較低的市場中的頭寸相比，會抵消較少的合約數。

　　這種波動性的標準化是非常重要的，因為這意味不同的市場中不同的交易對於特定的美元損失或特定的美元收益往往具有相同的機會。這就提高了在多個市場間進行多樣化交易的效果。即使某個特定市場的波動性較低，但是，任何明顯的趨勢都會帶來相當大的贏利，因為海龜會更多地持有這種低波動性商品的合約。

本文摘自《海龜交易法則》

　　對於一致性賺錢的交易，使用機械系統就是最佳的方式。如果你知道自己的系統能夠長期賺錢，你就比較容易接受信號，並且在虧損期間按照系統信號進行交易。如果你在交易中依賴自己的判斷，你可能會發現恰恰應該勇敢時你卻膽怯，而恰恰應該膽怯時你卻勇敢。
　　如果你擁有一個能夠贏利的機械交易系統，而且你虔誠地跟隨這個系統，那麼，你的交易將會取得贏利，而且系統會幫助你安然擺脫難免會來自於一長串虧損或者巨額贏利的内心的掙紮。
　　海龜所用的交易系統是一個完整的交易系統。這是我們取得成功的一個主要因素。我們的系統使我們更容易地進行一致性的、成功的交易，因為它沒有給交易員的判斷力留下重要的決策任務。

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