2.1　匯豐： 香港的“準中央銀行”

    
    匯豐銀行的“準中央銀行”角色主要表現為5個方面：
    （1） 香港的主要發钞銀行。香港沒有中央銀行，傳統上，作為中央銀行職能之一的钞票發行，香港政府授權商業銀行負責。1865年匯豐創辦不久，即開始發行钞票，時間上稍遲於東藩匯理、有利和渣打等3家銀行。後來，東藩匯理銀行破產，有利銀行於1959年被匯豐收購、1978年被港府取消發钞權，香港的發钞便一直由匯豐和渣打兩家銀行負責。其中，匯豐的發钞量一直占8成以上，成為主要的發钞銀行。由於發钞的費用是由外匯基金承擔的，發钞銀行等於享受“免費廣告”，對其商譽價值產生重大影響。發钞銀行的地位，使匯豐在業務競爭上，尤其是在吸收存款方面占盡優勢。同時，匯豐的形象亦成為港元信用的象徵，對港元的穩定性產生舉足輕重的影響。
    （2） 香港政府的主要往來銀行。匯豐銀行在創辦之初就與香港政府建立了密切的合作關係，長期以來一直是港府的主要往來銀行。港府的外匯、財政儲備和政府的現金收支，主要由外匯基金和庫務署分別承擔管理，再由這兩個機構與有關銀行往來。一般估計，港府存於各銀行的款項中，匯豐銀行占一半以上。作為港府的主要往來銀行，匯豐享有一個穩固的存款基础。
    長期以來，匯豐一直擔任香港的“準中央銀行”，圖為匯豐銀行大廈內景，攝於1997年。
    （3） 受港府委託擔任“最後貸款者”角色。“最後貸款者”是中央銀行的重要職能之一，它包含兩層含義： 其一是有責任向受不利謠言困擾的銀行提供流動資金援助，或有需要時以註資方式拯救有問題銀行；其二是向資金緊張的銀行體系註入資金，以及向對當日同業市場收市後缺乏頭寸的銀行提供隔夜信貸。在香港金融體系中，“最後貸款者”的職能是由港府的外匯基金與匯豐、渣打兩家發钞銀行共同承擔的。在20世紀60年代中期和80年代初中期的金融危機中，港府都是與匯豐、渣打商議，委託這兩家發钞銀行出面挽救或代為管理陷入財務危機的金融機構。同時，匯豐銀行憑藉著雄厚的存款基础，一直在向銀行同業市場提供信貸中擔當主要角色。
    （4） 香港銀行公會中央票據結算所的管理銀行。1981年，匯豐與香港銀行公會達成協定，出任票據交換所（Clearing House）的管理銀行，向香港銀行體系提供中央結算服務。《香港銀行公會票據交換所條例》規定，銀行公會全體會員銀行（持牌銀行）的票據交換、結算和轉賬，均須在銀行公會的票據交換所進行。在這一體制中，中央票據結算所的管理銀行處於最重要地位，管理銀行之下是結算銀行，包括匯豐、渣打、中國、東亞、廣東、華比、萬國寶通、華僑、上海商業和永安等10家持牌銀行，其餘為次結算銀行。次結算銀行須在結算銀行開設帳戶，而結算銀行則須在作為管理銀行的匯豐開設帳戶。票據結算過程中若其他結算銀行在匯豐的帳戶出現結餘，匯豐不須支付利息；若出現透支，結算銀行則須向匯豐交付利息。由於按規定其他結算銀行必須在匯豐的帳戶中經常保持充裕的結餘資金，以應付結算之用，使匯豐可以經常擁有一筆巨額的免息款項。此外，匯豐作為中央票據所的管理銀行，可以了解整個銀行體系的現金流動狀況，掌握香港銀行業的脈搏。
    （5） 香港政府的首席銀行家和金融顧問。長期以來，匯豐一直扮演港府首席銀行家和金融顧問的角色，並作為港府的代理人執行貨幣政策。匯豐銀行主席一直是香港行政局的當然成員，匯豐銀行又是香港銀行公會3名永久會員之一（其餘2名分別是渣打銀行和中國銀行），並與渣打銀行輪流擔任公會的正、副主席（中國銀行在1994年5月參與發钞後開始加入“輪流”行列）。匯豐銀行還是港府外匯基金咨詢委員會的委員之一。
    因此，匯豐銀行直接參與了香港政府在金融以及其他經濟方面的重要決策，並在這些政策制訂過程中具有重大影響力。

本文摘自《香港金融業百年》

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　　香港金融中心的前世今生　　金融業界的風雲人物,港幣匯率機制形成的軌迹,亞洲金融危機的當代啟示……　　本書從歷史的角度，對一個半世紀以來香港金融業的演變、發展脈絡進行細致的梳理和深入的剖析，從中探索香港金融業發展的一般規律、香港金融制度變遷的路徑依賴，以及1990年代中期以來香港金融業面臨的挑戰和機遇。