股票供不應求與股市迅速升溫（2）

    由於買賣畅旺，成交屢創新高，一直採用人手登記並辦理過戶手續的股票經紀便覺吃不消，無法處理積存交易。有見及此，香港證券交易所乃在該年11月1日宣佈股市只開放半天，讓經紀可以利用下午時間處理交易。
    日來股市交易狂熱，香港證券交易所決定由下星期一起，暫停下午時段的交易，直至另行通知為止。此項措施，乃本港有證券交易所以來的首次。證券交易所採取暫停下午交易的決定，是由於股市交投狂熱，工作不勝負擔所致。（《星島日報》，1969年11月1日）
    事實上，這時期股票市場的熱氣逼人，又可從香港證券交易所成員馮惠霖的一篇演講稿上看到。在該篇名為“本港股票市場的近況及展望”的文章中，馮氏精簡地闡述了當時股市沸沸揚揚的原因所在。他說：
    自1968年下半年度開始，由於銀行存款數字逐日增加，出入口數字屢創紀錄，市民對於本港經濟的信心也逐步恢復，所以逐漸將多餘資金投放到股票市場，股市也否極泰來，蒸蒸日上……由於每只新股票上牌交易（上市）時股價往往會較其原來申請價格上漲三四成，因此吸引了那些原本對股市沒有興趣的人，紛紛加入搶購，使股價直線上升，而成交數字也屢創紀錄……由於東南亞各地如菲律賓、寮國、柬埔寨等國家陸續發生政治或經濟性危機，大量資金便由該等地區逃來香港，加以本地資金多存放在歐美各國，該等國家與香港的利息差距頗大，因而也刺激了“套息”活動……形成遊資愈來愈充裕的情況……又因香港股票數量不多，供應有限，股市遂數度現高潮。（《星島日報》，1970年4月8日）
    所謂“有利潤便吸引競爭”，當香港證券交易所門前出現長長的“人龍”（排隊等待買賣），而生意又做個不停時，很多“慕利”而來的“爭名逐利”者，已垂涎三尺，並想方設法地希望可以分一杯羹。當“正途”（即申請成為會員）閉塞或行不通時，他們很自然會想出其他方法，與之直接競爭，這正是李福兆、胡漢輝和陳普芬等人先後“自立門戶”的其中一些重要原因。

本文摘自《香港股史1841-1997》

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　　 香港股市是什麼？是投資融資的交易所！是政治經濟社會的晴雨表！是國際資本的角力場！一談到香港國際金融中心的地位，很多人會很自然地聯想到極為活躍的股票市場。如果說金融是現代經濟的核心，那麼說股票市場是金融的核心，相信不會有很多人反對。事實上，香港從一個細小而荒蕪的小島，發展成今日的世界第三大股票市場，過程的曲折和多變，實在非三言兩語可以說得明白，而深入而系統地去分析金融資本主義制度在香港紮根的始末，卻肯定可以填補歷史上的空白，為相關的研究提供一個讨論的平台。