第26節：財務詭計（26）

　　3.不稱職的審計師可能成為管理層犯罪的同伙

　　通過上述事例不難發現，財務欺詐和審計失敗問題不只出現在美國。這方面，美國出了安然公司、世通公司以及這兩家公司的審計師安達信；意大利出了帕瑪拉特及其審計師均富和德勤；日本出了佳麗寶公司及其審計師普華永道。最近被關註的當屬印度的薩蒂揚公司，其時它的審計師也是普華永道。

　　具有諷刺意味的是，Satyam的梵文含義為“真理”。不過，鑒於公司首席執行官拉賈承認多年來一直在對投資者撒彌天大謊，他當初在確定公司名稱時想必有過迷茫吧。或許，拉賈真正想用的梵文公司名稱為“Asatyam”，即“不真實”之意。

　　自1991年起，普華永道就擔任薩蒂揚公司的審計師。根據拉賈的供認，普華永道未審計出的虛假現金和銀行存款餘額超過10億美元。最近，有關指控聲稱薩蒂揚公司與其審計師存在勾結嫌疑。據醜聞曝光後進入薩蒂揚公司董事會的董事爆料，許多文件明顯是“僞造”的，且任何人都能發現這一點。

　　借助管理方案來逃避監管部門的審查

　　如前所述，如果公司的高級管理層間缺乏制衡，而且公司的獨立董事缺乏勝任能力和保護投資者的意願，再加上審計師未能審查出問題的端倪，那麼公司就很容易滋生欺詐行為。當然，對投資者起到實質性保護作用的另一條防線來自監管部門。在美國，證券交易委員會負責規定財務報告的編制要求並負責審查其內容。如果財務報告不符合規定要求，那麼美國證券交易委員會就有權停止任何證券的發行或取消其未來的上市交易。

　　雖然美國證券交易委員會多年來在投資者保護方面做得很成功，但有時仍然未能發現嚴重違規的報告。對此，美國證券交易委員的確應該受到批評。此外，有些公司的確存在故意逃避美國證券交易委員會審查的行為。下面給出的就是這些公司的手法，投資者應特別當心。

　　手段之一就是在上市前逃避監管部門的審查。如果管理層的確要逃避美國證券交易委員會的嚴格審查，那麼可以通過合並某家已上市公司來規避首次公開發行所需的正常註冊程序。這一上市手段被稱為“走後門上市”，可逃避首次公開發行的有關常規性詳細審查。因此，投資者對那些通過反向兼並或“因特殊目的收購公司”的合伙人來兼並“殼公司”，從而實現快速上市的公司應當多加註意，因為這些手段存在逃避美國證券交易委員會審查的嫌疑。

　　

本文摘自《財務詭計》

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　　 第3版《財務詭計》的重要價值就在於作者構建了全面完整的財務欺詐騙術的理論分析框架。首先該書從財務報告角度，將資本市場中各類財務欺詐騙術劃分為收益類財務欺詐、現金流類財務欺詐和業績指標類財務欺詐等三大類型，並從資產負債表、利潤表與現金流量表之間的勾稽制衡視角，建立了發現和揭露財務欺詐騙術的整體思路與方法；此外，作者從公司治理角度對滋生三大類型財務欺詐的制度環境和市場土壤進行了獨到分析，提出了彻底消除財務欺詐騙術的治本之策；該書同時結合近十年來美國資本市場發生的安然、世界通信等著名公司的典型財務欺詐案例，詳細分析了三大類型財務欺詐騙術的具體手段和警示信號；尤為值得稱道的是，作者對現金流類財務欺詐騙術的獨到分析，打破了人們普遍認為的“現金流量表難以舞弊”的常識判斷，這不能不佩服作者對財務欺詐案例的獨到觀察和深刻研究。