第15節：財務詭計（15）
財務欺詐手法
財務欺詐是指管理層採取的那些使投資者對公司財務業績或經營狀況產生誤解的行為。其結果是，投資者常常以為公司盈利能力很強、現金流較充沛、資產負債狀況很安全等，而事實並非如此。
有些財務欺詐手法只要仔細閱讀公司資產負債表、利潤表和現金流量表中的數據就可以發現。相反，另有一些財務欺詐手法無法直接根據數據識別，因此有必要認真分析腳註說明、季度收益報表以及管理層公開信息中的陳述。這里，財務欺詐手法被分為三大類：收入操縱類財務欺詐手法（第二篇）、現金流類財務欺詐手法（第三篇）和核心指標類財務欺詐手法（第四篇）。
收入操縱類財務欺詐手法（第二篇）
如果公司季度報告的收益達不到華爾街投資者的預期，那麼投資者對公司高管常常會言辞尖刻，批評有加。一旦公司所報告的收益或盈利令投資者失望，那麼股票價格往往會大幅下跌。因此，為了推高股票價格（以及高管個人的總體薪酬），一些公司理所當然地會採用一些財務欺詐手法來操縱公司收益。這里，共有七種收入操縱類財務欺詐手法。一旦採用這些財務欺詐手法，那麼公司所報告的可持續性收益就會失實。
案例分析
七大收入操縱類財務欺詐手法
1.過早記錄為收入。
2.虛構收入並加以記錄。
3.借助一次性或不可持續的業務來誇大所得。
4.將當期費用推遲至將來某個期間進行記錄。
5.運用其他方法來掩蓋成本或虧損。
6.將當期收入推遲至將來某個期間進行記錄。
7.將未來費用提前至某個期間進行記錄。
第3版《財務詭計》的重要價值就在於作者構建了全面完整的財務欺詐騙術的理論分析框架。首先該書從財務報告角度，將資本市場中各類財務欺詐騙術劃分為收益類財務欺詐、現金流類財務欺詐和業績指標類財務欺詐等三大類型，並從資產負債表、利潤表與現金流量表之間的勾稽制衡視角，建立了發現和揭露財務欺詐騙術的整體思路與方法；此外，作者從公司治理角度對滋生三大類型財務欺詐的制度環境和市場土壤進行了獨到分析，提出了彻底消除財務欺詐騙術的治本之策；該書同時結合近十年來美國資本市場發生的安然、世界通信等著名公司的典型財務欺詐案例，詳細分析了三大類型財務欺詐騙術的具體手段和警示信號；尤為值得稱道的是，作者對現金流類財務欺詐騙術的獨到分析，打破了人們普遍認為的“現金流量表難以舞弊”的常識判斷，這不能不佩服作者對財務欺詐案例的獨到觀察和深刻研究。
財務欺詐是指管理層採取的那些使投資者對公司財務業績或經營狀況產生誤解的行為。其結果是，投資者常常以為公司盈利能力很強、現金流較充沛、資產負債狀況很安全等，而事實並非如此。
有些財務欺詐手法只要仔細閱讀公司資產負債表、利潤表和現金流量表中的數據就可以發現。相反，另有一些財務欺詐手法無法直接根據數據識別，因此有必要認真分析腳註說明、季度收益報表以及管理層公開信息中的陳述。這里，財務欺詐手法被分為三大類：收入操縱類財務欺詐手法（第二篇）、現金流類財務欺詐手法（第三篇）和核心指標類財務欺詐手法（第四篇）。
收入操縱類財務欺詐手法（第二篇）
如果公司季度報告的收益達不到華爾街投資者的預期，那麼投資者對公司高管常常會言辞尖刻，批評有加。一旦公司所報告的收益或盈利令投資者失望，那麼股票價格往往會大幅下跌。因此，為了推高股票價格（以及高管個人的總體薪酬），一些公司理所當然地會採用一些財務欺詐手法來操縱公司收益。這里，共有七種收入操縱類財務欺詐手法。一旦採用這些財務欺詐手法，那麼公司所報告的可持續性收益就會失實。
案例分析
七大收入操縱類財務欺詐手法
1.過早記錄為收入。
2.虛構收入並加以記錄。
3.借助一次性或不可持續的業務來誇大所得。
4.將當期費用推遲至將來某個期間進行記錄。
5.運用其他方法來掩蓋成本或虧損。
6.將當期收入推遲至將來某個期間進行記錄。
7.將未來費用提前至某個期間進行記錄。
本文摘自《財務詭計》
第3版《財務詭計》的重要價值就在於作者構建了全面完整的財務欺詐騙術的理論分析框架。首先該書從財務報告角度，將資本市場中各類財務欺詐騙術劃分為收益類財務欺詐、現金流類財務欺詐和業績指標類財務欺詐等三大類型，並從資產負債表、利潤表與現金流量表之間的勾稽制衡視角，建立了發現和揭露財務欺詐騙術的整體思路與方法；此外，作者從公司治理角度對滋生三大類型財務欺詐的制度環境和市場土壤進行了獨到分析，提出了彻底消除財務欺詐騙術的治本之策；該書同時結合近十年來美國資本市場發生的安然、世界通信等著名公司的典型財務欺詐案例，詳細分析了三大類型財務欺詐騙術的具體手段和警示信號；尤為值得稱道的是，作者對現金流類財務欺詐騙術的獨到分析，打破了人們普遍認為的“現金流量表難以舞弊”的常識判斷，這不能不佩服作者對財務欺詐案例的獨到觀察和深刻研究。