王亞偉：在任何一個時點，市場中總有相對被低估的股票，用這樣的股票來更替組合中相對沒被低估的品種，這樣循環往複，以實現收益最大化。
選股，從價值出發
投資，聽起來像是一件困難重重的事情，其實說白了，也很簡單，無非就是低價買入，然後高價賣出，以賺取中間的價差。而這個所謂的價差，就是你的投資收益。
每個投資者都想獲得盡可能多的收益，當然，這可能意味著，你所投資的股票價格越低越好。但是，現在的價格低，並不意味著未來的價格會高。只有現在的價格低是被低估造成的，才有可能有朝一日"撥亂反正"恢複本來面目，跳升到應有的價格，讓投資者收獲預期的回報。
投資被低估的股票，也就是人們口中常常提及的價值投資。根據價值投資理論，任何股票都有自己的"内在價值"，而股票價格則圍繞"内在價值"上下波動。長期來看，股票價格有向"内在價值"回歸的趨勢，但是，當股票價格低於其内在價值，即股票被低估時，就出現了投資機會。
借用日常生活中更容易理解的表述方式，價值投資就是，你拿著5角錢購買到了需要用1元錢才能買到的商品。5角錢，是物品價值被低估後的價格；1元錢，才是其内在價值。就此來說，這種投資無疑是最安全、最可靠的投資。
相信沒有人不願意做價值投資，但是，現實情況卻往往不盡如人意，做到真正價值投資者總是少數，更多人不是被股市大盤牽著鼻子走，就是幹脆冒險進行投機。
價值投資該如何玩？關鍵在於要清楚股票價格與内在價值之間的差異，也即現在的價格與内在價值相比，是否被低估。
當然，股票的價格，隨時隨地都能確切得知，不用費心去研究。最最關鍵的，是要搞清楚股票的内在價值是多少，對股票進行合理估值。與前者相比，後者的難度基本等同於在股市穩操勝券的難度。
號稱投資大師索羅斯的"右膀"、一流交易員斯坦利·德魯肯米勒，就曾經不無困惑地發出疑問："決定一只股票漲或跌的因素是什麼？"後來，他終於明白："直到今天，許多股票分析師仍然不明白其中的奧妙。"
本文摘自《跟王亞偉學炒股》
明星基金經理投資學：跟王亞偉學炒股
本書從王亞偉2007年掌舵華夏精選基金一舉沖上國内基金業績之首開始，記錄其直到2010年底的投資經歷，包括選股、買股、賣股等等投資行為，並對其投資行為背後的投資理念、方法論等進行解析，呈現“所以然”，也為讀者在學習成功投資人的投資經驗的同時建立自己的投資體系。