股市潮起潮落，熱點層出不窮，闆塊輪動如過眼煙雲，一切題材稍縱即逝，在這個看似風雲變幻的金融世界，估值仍是市場永恒不變的規律。盡管在日常交易中，我們把註意力集中在技術面與消息面，股價短期波動的因素可能出於偶然，把時間週期拉長，你會發現這一切背後的推手仍是估值。
由於中國股市處於初級階段，題材炒作之風盛行，資金推動市特點突出，投機因素往往扭曲了股票投資價值，那些估值偏低的權重股，由於盤子較大，漲幅較小，普通投資者參與熱情不大，價值投資在中國有名無實。2007年5.30之前，題材股表現遠好於藍籌股，在管理層調控下，價值偏低的藍籌股得到市場認同，出現了翻倍行情，當藍籌股集聚大量泡沫，牛市終於走到盡頭。2010年以來，題材股的泡沫較之於2007年有過之而無不及，2011年，題材股開始走上擠泡沫的道路，而藍籌股開始價值回歸，跌幅明顯小於題材股。
價值投資是中國股市未來一大趨勢，價值推動市必將取代資金推動市，投資者可以做好這一方面的準備，用心看報表，少研究技術，方能在未來股市中生存。當然，利用估值來判斷個股短期走勢，也會出現較大偏差，而利用其來判斷大盤走勢往往具有一定的前瞻性。就個股而言，所謂正確的價值投資方法應該是當其業績處於低谷時大膽買進，當其業績處於高點時賣出。
本章主要介紹利用估值法進行價值投資的一些技巧，投資者不能用估值法套用題材股炒作，否則，方法難免出現偏差。筆者從價值投資的角度出發，主張不懂股票的投資者用指數買入法進行價值投資，當估值處於歷史低位，可用基金定投的方法不斷買入指數。同時，當某一行業處於業績低谷時，就會出現一個較好的買點，而不要等到上市公司業績轉好才介入。
買點1：A股平均市盈率買入法
從技術形態的角度定買點，是一件比較困難的事，普通投資者往往喜歡在調整時無限看空，跌到1664時，認為要跌到998點。當市場亢奮時，無限看多，漲到6124點，往往認為要上1萬點。這種錯誤的根源還是看圖說話，它往往忽略了市場估值這稈稱，當市場平均市盈率跌到歷史平均水平以下，市場往往出現極好的買入機會。
從近幾年市場的底部來看，上海A股平均市盈率絕對的低位，大體位於15倍上下。當大盤指數處於998點時，上海A股市盈率在12倍，當大盤指數處於1664點時，上海A股平均市盈率在14倍。運用平均市盈率選買點，主要是針對大盤定買點，而非直接就個股定買點，當大盤出現買點，幾乎大多個股都跟隨大盤出現買點。因此，只要大盤接近歷史底部市盈率，左側交易者，就可以大膽進股票，而非等待技術指標調整到位。
【大盤實戰】
如表1.1所示，從2011年8月9日上證系列指數收盤數據來看，平均市盈率接近歷史底部，上證綜指市盈率創出近期一個低點，與2008年1664點時的平均市盈率相差無幾。隨著估值重心下移，市場價值發現功能開始顯靈，8月10日，股指低開探底之後，放量收出帶下影線的大陽線，隨後展開了一段近200點的反彈。
【買點提示】
對於穩健的投資者而言，可以選擇指數作為買入對象，只要市場平均市盈率跌至歷史低谷，每跌一次，可以加大投入，就如基金定投一樣，越跌越要大膽買，這樣，可以規避個股的非系統風險。獲得市場平均收益率。
本文摘自《不容錯過的176個買點（個股實戰版）》
本書立足於股市買點這一老生常談的話題，力圖找到市場漲跌的内在根源。從買點理論出發，然後用實戰案例來闡述買點理論，最後用買點提示教你活學活用買點理論。