銀根抽緊（2）

　　趨勢判斷：信貸融資——短期內想說“靠你”不容易

　　2007—2011年是中國貨幣政策最為複雜的幾年，也是企業經營策略最難制定的幾年。如圖22所示，2007年至2008年上半年，人民幣存款準備金率提高了15次，由9％提高到了17.5%；2008年10月，受金融危機影響，人民幣存款準備金率下調了3次，下調到15.5%；金融危機企穩後，2010年1月至2011年8月，由於受到美元貶值、原油高漲、國際通貨膨脹的影響，央行又連續12次提高存款準備金率，由15.5%提高到21.5%，達到歷史最高點。央行大力度收縮信貸總額，意味著企業信貸融資在短期內將更加困難。

　　應對策略：營運資金降為零的奧秘何在

　　為便於理解，筆者結合多年企業經營管理實際，設計了一張存款準備金率提高後的經營策略調整圖。

　　存款準備金率持續提高，對企業整體經營的影響是深遠的。央行收緊信貸、減少流動性，意味著商業銀行對企業放款總額將減少；商業銀行放款總額減少，意味著其必將調整信貸的客戶策略，並且提高貸款利息。一般而言，商業銀行會重點考慮信貸資金風險不大的產業、企業和專案。對於缺乏技術創新的中小民營企業而言，這意味著融資難度加大。這時，企業與企業之間往往會出現支付信用惡化的現象，因此，企業必須快速調整擴張策略。一是必須謹慎考慮投資活動，在現金流量充足的前提下，可以考慮兼並收購，在現金流量不足的情況下，盡可能優化投資專案；二是必須調整銷售策略，不能盲目追求銷售額，尤其是回款週期長的工業品企業，應優先鼓勵發展回款風險小、速度快、流動性好的產品和業務；三是必須加大應收賬款的考核力度，制定信用管理體系，嚴格對授信前的客戶調查、摸底，完善授信客戶的抵押、擔保措施，爭取更好的付款條件，同時，加大銷售團隊、財務部門和法務部門的收款協同效應；四是必須調整供應商管理策略，調整採購策略，優化庫存數量和結構，爭取更快的庫存週轉效率；五是必須考慮採取新的商業模式進行經營。

　　讀到這里，曹老闆覺得還是不能完全理解，他總想著如何才能降低融資壓力，走出現金流困擾。針對這一問題，筆者經過精心研究，自創了一張降低營運資本的資金鏈管理商業模式示意圖。通過此圖，也許您將恍然大悟，原來營運資金真的可以降為“零”，甚至還可以通過新渠道進行融資，進行新的資本運作。

　　通過資金鏈管理商業模式創新示意圖，我們可以看出，要有效提高資金效率，創新資金管理模式，只要找準三個關鍵要點即可實現： 一是改變應付賬款的付款模式；二是改變生產過程、倉儲管理的資金占用模式；三是改變應收賬款的管理模式。改變線路和方向如下： 盡可能延長應付賬款週期；盡可能縮短生產週期和半成品、成品占用的倉儲資金；盡可能將應收賬款改為預收賬款。只要在這三個方面做足文章，就能實現創新的商業模式，避免銀根抽緊帶來的資金壓力和風險。

　　案例No.5

　　汽車企業“零庫存”管理的奧秘何在

　　最近，浙江SY公司的董事長老在犯愁。公司一直以來專門生產汽車配件活塞，開年以來，尤其是參加完中國進出口商品交易會以後，接了很多訂單，5個月都排滿了。幾個大的客戶分別為吉利、長城、江淮，客戶交貨要求很嚴格，但付款全部是在產品裝車後2～3個月後。因為汽車整車廠基本上都是採用JIT（just in time，準時生產）生產模式，即汽車公司往往借助第三方倉儲公司來進行原材料的寄售保管。只有正式裝車時，汽車廠才會根據實際裝車數量進行入庫、開票。入庫開票後，一般需要2～3個月，財務才會辦理付款結算。因此，SY公司資金回轉最短需要3個月，有時甚至長達半年以上。公司雖然訂單很多，但卻缺少資金進行擴張。

　　該案例告訴我們，汽車行業全部採用的寄售（也稱水龍頭）倉庫管理模式，能有效延長應付賬款週期，實現供應鏈整合，屬於資金管理環節的前端創新。

　　當然，資金管理鏈中重組和創新的案例還有很多，為了便於理解，筆者將在第二篇中進一步結合資金管理鏈圖表進行詳細解剖和探讨。

　　曹老闆聽完案例故事，有如醍醐灌頂，他覺得，資金鏈管理只要掌握創新訣竅，企業就能擺脫資金困擾，有效防範銀根抽緊帶來的現金流風險，加快資金週轉速度，避免損失，實現新的快速發展。

　　

本文摘自《誰剃光了企業的利潤》

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　　金融危機之後，中國的制造業面臨巨大危機，人民幣升值、通貨膨脹、出口退稅降低等各方面的因素一點一點削薄了傳統制造企業、特別是出口導向型企業的利潤，使這些企業舉步維艱，轉型成為企業唯一的出路。
　　但在謀求轉型的過程中，企業遇到了更大的難題，難以扭轉的經營思維、找不到業務增長模式和路徑、離散的供應鏈管理等，都成為了阻礙傳統制造業企業轉型的攔路虎。本書從一張“損益試算表”著手，明確指出了制造業企業遭遇的危機和轉型過程中的困難，並有針對性地給出了頗具可行性的解決策略。
　　全書分為三個部分，第一部分著重分析了影響企業利潤的原因；第二部分指出制造型企業轉型的內傷，給出模式轉型路徑；第三部分則提出了制造業企業進化升級的策略。