在大宗商品波動中尋找股市買點（1）

　　大宗商品指可以進入流通領域，具有商品屬性，產品主要用於工農業生產與消費使用的物質。從金融投資的角度來看，大宗商品包括原油、有色金屬、農產品、鐵礦石、煤炭等在全球各國上市的交易商品合約，主要包括3個類別，即能源商品、基础原材料和農副產品，其初衷是為了給相關企業提供套期保值，實現企業經營穩定，但由於全球流動性泛濫，投機力量推動大宗商品暴漲暴跌，價格波動常常背離市場供求關係。

　　在大多數時候，大宗商品與股市走勢呈正相關係。以CRB商品期貨指數為例，CRB指數作為反映通貨膨脹較為靈敏的指標，它與通貨膨脹指數在同一個方向波動，與股市也在同一個方向波動。2008年12月，CRB指數見底，中國股市在10月28日先於大宗商品見底，2011年4月，大宗商品見頂，同期股市走低。當大宗商品上漲到一定程度，通脹壓力較大，企業利潤下滑，這時，即使大宗商品繼續上漲，股市也難走強，股市與大宗商品走勢可能呈負相關。

　　從闆塊輪動角度來看，大宗商品不同品種整體走勢保持一致，但個別品種會出現走勢分化，特別是短期強勢品種可能會對股市相應闆塊形成直接利好。喜歡投資大宗商品相關股票的投資者一定要多關註外圍市場的動向，特別是有色闆塊容易暴漲暴跌，受國際有色走勢影響較為直接。

　　大宗商品的波動對整個市場都有重要影響，它是大盤走勢的風向標，也是闆塊炒作的風向標。

　　買點1：原油走勢與A股買點

　　作為國際大宗商品風向標的原油，它的漲跌對A股有著重要影響，一般來講，它與大盤走勢呈正相關，原油大跌，股市也會跌，原油上漲，股市也會上漲，但原油上漲一定幅度，通脹壓力開始出現，股市也會走弱。就闆塊而言，原油漲跌對不同行業產生不同影響，當原油上漲，對化工、煤炭行業價格有帶動作用，從而推動其業績提升，進而刺激股價上漲。但對於航空業而言，原油上漲對其構成利空，當原油下跌，航空業績相對較好。從近幾年市場表現來看，當原油上漲，對於原油替代能源，特別是新能源概念股形成題材上的利好，刺激其短期走強。

　　【個股實戰】

　　如圖3.1所示，2011年2月以來，國際原油一路飆升，3月份突破100美元整數關口，帶動化工產品價格走高。這為市場相應闆塊炒作提供了機會，一季度化工股成為股市最瘋狂的闆塊，龍頭股三愛富、巨化股份更是頻創新高，新能源闆塊也趁機大漲。

　　【買點提示】

　　原油漲跌，對市場存在正負兩方面影響，投資者應該趨利避害，選擇受益於原油上漲或下跌的闆塊與個股。同時，原油代表大宗商品的走勢，它也將影響大盤整體走勢，投資者也可把其作為市場走勢的宏觀指標。實質受益股影響往往是中期的，而相關概念股炒作往往是短期效應，當股價主升浪結束，應該果斷出局。

買點2：黃金走勢與A股買點

　　黃金走強只有兩種理由，一種是在金融危機時，市場避險情緒推動，另一種是通脹時期，市場增值保值的需求，在這兩種極端情況出現，黃金走勢往往強於日常。通過黃金走勢，可以研究市場所面臨的宏觀經濟環境，一般來講，當市場避險情緒走高，黃金大漲，股市往往難以走強，2011年７月以來，黃金在金融動蕩中進入主升浪行情，同期A股大幅調整，全球股市暴跌。當然，國際黃金走強，黃金概念股不一定走強，特別是當股指處於高位，黃金股常常脈沖式上漲，而當其股價處於低位，黃金股的走勢強於大盤。當黃金突破整數關口，或者創出歷史新高，相關概念股容易得到炒作。滬深兩市相關黃金有山東黃金、中金黃金、紫金礦業以及擁有金礦的相關上市公司。

　　【個股實戰】

　　如圖3.2所示，2010年9月底以來，黃金價格頻創新高，黃金概念股經過大幅調整，股價處於相對低位，為市場炒作提供了機會。紫金礦業自上市以來，一路跌跌不休，經過振蕩整理，10月出現了翻倍行情，介入時機成熟。當股價進入高位區域，股價開始滞漲。其後，國際黃金價格繼續上漲，黃金概念股開始走弱，並沒有隨黃金價格一路走高。

　　【買點提示】

　　黃金現貨與黃金股走勢很難保持一致步調，故投資者不要因為黃金價格上漲，就買進黃金概念股，黃金價格上漲，黃金上市公司業績也難有所體現，且股票講究估值，當其估值偏高，大盤調整，黃金概念股難有上漲的理由。

本文摘自《不容錯過的176個買點（個股實戰版）》

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　　本書立足於股市買點這一老生常談的話題，力圖找到市場漲跌的內在根源。從買點理論出發，然後用實戰案例來闡述買點理論，最後用買點提示教你活學活用買點理論。