第8節：通脹威脅更甚於次貸危機(1)
通脹威脅更甚於次貸危機
在全球通脹出現之前，從2006年春季開始逐步顯現的，2007年8月開始席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場的次貸危機，一直是當時市場人士和各國央行關註的焦點。
次貸危機對全球經濟所造成的惡劣影響至今仍未消散，它同時也是造成現今全球通脹的罪魁禍首。
1. 次貸危機爆發的深層次原因
次貸是次級按揭貸款（SubprimeMortgage Loan），是給信用狀是金融監管制度的缺失造成的，那些貪婪無度的華爾街投機者鑽了制度的空子，弄虛作假，欺騙大衆。
在美國，貸款是非常普遍的現象。當地人很少全款買房，通常都是長時間貸款。可是在美國失業和再就業是很常見的現象。這些收入並不穩定甚至根本沒有收入的人，買房因為信用等級達不到標準，就被定義為次級信用貸款者，簡稱次級貸款者。
由於之前的房價很高，銀行認為盡管貸款給了次級信用借款人，如借款人無法償還貸款，則可以利用抵押的房屋來還，拍賣或者出售後收回銀行貸款。但由於房價突然走低，借款人無力償還時，銀行把房屋出售，卻發現得到的資金並不能彌補當時的貸款和利息，甚至連貸款額本身都無法彌補，這樣銀行就會出現虧損。
少數借款人出現這樣的問題還好解決，但由於分期付款的利息上升，加上這些借款人本身就是次級信用貸款者，這樣就導致了大量的無法還貸的借款人。正如上面所說，銀行收回房屋，卻賣不到高價，大面積虧損，從而引發了次貸危機。
美國次級抵押貸款市場通常採用的是固定利率和浮動利率相結合的還款方式，也就是購房者在購房後頭幾年以固定利率償還貸款，其後以浮動利率償還貸款。
本文摘自《通貨膨脹的奧秘》
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