納文的投資法則

　　在支撐位買入投票，在壓力位賣出股票

　　支撐位和壓力位由一些技術因素決定，如斐波納契數列。通常支撐線是很多人有意向買入股票的價位水平，反之則構成了壓力位。股價在超越壓力位時會遇到困難。納文這樣的技術派人士，總是檢查股票的價格和成交量情況，以確認該股的支撐位和壓力位。

　　留意移動均值對

　　納文這樣的技術派人士而言，他們經常查閱股價和成交量的歷史數據，移動均值是一個核心指標。移動均值可以判定牛熊量能，說明確定支撐位和壓力位。一般而言，短期移動均值，如20天或50天移動均值，上穿長線移動均值，如200天移動均值，這是表示牛市的指標，反之表示熊市。

　　使用情緒指標作為反向操作工具

　　納文關註多種市場情緒指標，比如，美國個人投資者協會（AAII）對投資者做的牛市、熊市判斷調查。他也浏覽一個叫做“交易員情緒”的網站（www.sentimentrader.com）。如果出現太多的牛市指標，一般會促使納文產生相反看法，警惕某些股票和指數。遵循艾略特波浪理論納文的技術分析方法的核心採用的是艾略特波浪理論，他是在訂閱羅伯特R26;普萊彻特（Robert Prechter）的簡報時學到的。艾略特波浪包含複雜的數學，比如斐波納契數列和分形。

　　回避有故事的股票

　　“我讨厭那些具有傳奇、偉大的故事，受到熱捧的股票，像蘋果、谷歌、移動研究（Research in Motion）這類公司的股票，我從不碰。”納文說道。不要碰四倍槓桿沽空ETF（double short ETFs），越是看上去誘人越應回避2009年，和其他投資者一樣，納文被反向和槓桿ETF搞得焦頭爛額。這類ETF需要每天改變其組合內的股票和合約，通過比如做空一個金融股指數，抵消掉不理想的投資回報，以尋求長期穩定的結果。由於納文不可以在市場至上網的長倉組合里做空股票，他只好買一些對金融闆塊做空的ETF，建立反向對沖倉位，這使他在2009年下半年金融闆塊大舉上漲時遭受了很大損失。

　　當股價跌幅超過買入價的5%即止損

　　和大多數操盤手一樣，納文為了控制下行風險，採用了嚴格的止損標準。在波動較大的市場，嚴格止損是相當困難的。利潤處理：產生25%收益時賣出1/3倉位，收益達到50%時，賣出另外1/3倉位。可能因為曾經玩過二十一點，納文堅信，在獲得利潤時，應該從桌上拿走一部分。也許是因為受到玩二十一點的影響，納文堅信，當桌上已經有了盈利時，應該把錢收好。

　　

本文摘自《身邊的巴菲特》

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　　本書講述的是10位普通美國投資者的故事，他們沒有對沖基金的從業經驗，也沒有常春藤名校的文聘，但是憑借著他們自己的不懈鑽研與努力，他們的表現竟然能長期跑贏最優秀的華爾街專家們。這些“足不出戶的大師”們來自生活中的各個領域，他們是?件推銷員、門診醫生、狂熱的電腦迷，甚至家庭主婦。而他們的方法從技術分析、全球宏觀經濟基本面分析到價值投資應有竟有。他們之所以能取得成功，完全是由於自身對投資的熱情以及能夠有效地駕馭網路，為自己獲取重要的投資理念，研判與交易技巧。在一個優秀基金經理人打碎投資者所有雞蛋、麥道夫橫行、信託責任被利益碾得粉碎的時代，這些自力更生的市場英雄們締造了一個激動人心的傳奇。