第17節：論劍華盛頓(7)

　　蓋特納前倨後恭

　　朱光耀指出的“成果”之所以頗讓我吃驚，因為這顯示了中美雙方在人民幣問題上的攻守易勢。中方在外交上取得的進展，與2008年初美國財長蓋特納的發言形成了鮮明對比。

　　自2009年初奧巴馬上台執政，到2010年夏天我結束在華盛頓的任期，短短一年多時間內，中美在人民幣匯率上的對攻戰，大致經歷了三個階段，即“美方炒作-中方博弈-美方再發難”的過程。（美方再發難部分，參見本書第一、第三和第四章。）

　　如果將中美戰略與經濟對話作為博弈的第二輪，那麼第一輪，就是圍繞著蓋特納的言論展開。

　　2009年1月22日，蓋特納在出任美國財長前回复美國參議員的信中稱，美國總統奧巴馬認為中國操縱了人民幣匯率，奧巴馬將為此積極使用各種外交手段，尋求中國改變匯率政策。

　　“奧巴馬的這一結論得到大批經濟學家結論的支援。”在我從美國財政部拿到的這份信中，蓋特納直言不諱。而在擔任參議員時，奧巴馬確實曾支援相關司法立案，要求對中國等操縱貨幣國家採取報復措施。

　　由此，蓋特納強調，現在的問題是美國何時以及如何著手解決這個問題，“才能收到成效而不是於事無補。”為此，在當前經濟環境下，奧巴馬的新經濟團隊將制定完整的戰略來解決這一貨幣問題。

　　人民幣問題是一個中美經貿關係中的焦點問題，其問題的實質就是人民幣是否存在低估。在人民幣誕生以後，大部分時間實行的都是兌美元的固定匯率——固定匯率有很多種類型，有的國家將貨幣與黃金重量挂鈎(The Gold Standard)，有的則將自己國家的貨幣和別國貨幣挂鈎(Reserve Currency Standard)。

　　這種被挂鈎的貨幣被稱為儲備貨幣(Reserve currency)，儲備貨幣一般是在國際交易中經常用到，或者就是主要貿易伙伴的貨幣。像包括中國在內的許多國家將美元作為儲備貨幣，就是因為美國是國際上使用最為普遍的貨幣。

　　二戰後的固定匯率體系——被稱為“佈雷頓森林體系”的匯率體系則是將兩者結合，被稱為黃金交換標準（Gold Exchange Standard），除此之外當然還有不少種類固定匯率的種類，比如將自己國家的貨幣和其他一籃子貨幣挂鈎、還有雖然選定了固定匯率，但隔一段時間就加以調整等。

　　浮動匯率，顧名思義，代表匯率會上下浮動，匯率的變化造成國際貿易和投資決定更困難，所以理論上說帶給貿易和投資的風險也比固定匯率更大。不過，事實也並非如此。國際貨幣基金組織2004年的一項研究就指出，在上世紀70至90年代，固定匯率和浮動匯率的流動性（volatility）大致相仿。原因主要有兩個：首先，與其他國家貨幣挂鈎的固定匯率，相對於其他國家的貨幣還是會繼續浮動。比如說，人民幣和美元挂鈎，但人民幣和美元一起相對於歐元仍持續浮動；其次，採用固定匯率的貨架一般也會週期性地令貨幣升值或是貶值，有時幅度還挺大。

本文摘自《決戰華爾街》

---

　　 公司的力量：決戰華爾街 華爾街可以打敗一個國家，這不奇怪，亦非個例。這些富可敵國的金融公司，掌握著數百億、千億美元的資金，在資本市場呼風喚雨，其貪婪擴張的本性，註定不會輕易放過一個可能的目標。華爾街只是中美金融大博弈的棋子，華爾街的背後，其實正是美國整體的經濟金融戰略。戰爭上得不到的，通過金融的擴張和掠奪，可以得到更多。借助華爾街和金融衍生工具，美國不用一兵一卒，就能達到殺人千里之外的效果。山雨欲來，黑雲壓城。2008年的國際金融危機已經給我們敲響了警鐘。崛起中的中國，力保霸權的美國，在21世紀的第一戰，必定是金融戰，金融戰的戰場將是華爾街……