第10節：緒論 定價權由誰說了算？(6)

　　期貨市場的定價權在一些大宗商品的國際貿易上體現得非常明顯。這里的大宗商品顧名思義，要麼量大，要麼價值大，常指一些初級產品，如石油、鐵礦石、小麥、大豆等。像鐵礦石這種商品，由於沒有廣泛認可的期貨品種和期貨市場，所以其價格由市場上的主要買方和賣方每年談判達成。而像原油和銅之類的價格基本上是由最著名的期貨交易所的標準期貨合同價格所決定。

　　以石油的定價為例，其定價原理是：選用一種或幾種原油作為定價基準油，然後以該基準油在合同成交前後某一段時間的某種價格（現貨價格、期貨價格或者某一報價機構的報價）作為基準價，並在基準價基础上根據油品質量差異、交貨方式等因素加以一定的升貼水，從而得到交易價格。從全球範圍看，英國國際石油交易所（IPE）和美國紐約商品交易所（NYMEX）在全球石油定價體系中佔據了主導地位，其中又以NYMEX 的影響最大，NYMEX 的西得克薩斯中質原油（WTI）原油價格或成為全球石油現貨價格的基準，或對其他基準油價格有很強的引導關係。

　　理論上，期貨市場非常好，交易公開且透明，合約標準。但期貨市場的實際運行跟理論差異極大，受到多種因素的影響。

　　期貨市場作為金融市場的組成部分，由於受到基金等投機性力量的影響，期貨價格不一定完全反映市場基本供求關係，偶爾會完全脫離供需的基本面。但因為價格由期貨市場決定，現貨價格也只能隨著瘋狂。如2004年的國際石油價格，有人認為價格中含有10美元左右的“投機溢價”，而以年進口石油1.6億噸計算，中國就要為此多付出16億美元，可是不能因為油價中有10美元是由於投機造成的，所以拒絕支付這一部分價格。既然無法改變現有的遊戲規則，所能做的唯有適應遊戲規則。

　　又如前面所述的大豆危機。2004年中國進口大豆時，由於美盤是全球大豆的定價中心，美國農業部連續公佈美國大豆庫存減少到歷史新低，預示供求緊張，價格即將上揚。美國基金跟著大肆炒作，美盤急劇拉升到了1 060美分/蒲式耳。中國企業大眼瞪小眼，沒有一點辦法，結果多數在1 000點美分/蒲式耳上下定貨。等到國內到貨高峰的時候，南美和美國的大豆卻實現了大豐收，結果大豆價格急劇下跌，美盤跌至500美分/蒲式耳，讓中國的榨油企業啞口無言。

　　從一定程度上講，現在市場競爭的就是定價權，而這定價權的實質就是規則制定權。期貨市場是一個受到其所在國政府嚴格監管的市場，市場監管者所制定的監管法律、法規、規則和政策會影響到期貨市場的運行和期貨價格走勢。

本文摘自《定價權博弈》

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　　 定價權博弈：中國企業的路在何方 全球“定價權”之殇，無時無刻不在刺痛著幾千年執著於泱泱大國夢的中國。鐵礦石、石油、稀土甚至玉米、大豆、電子產品……中國作為世界貿易大國、制造大國，卻不得不承受著價格受制於人之痛，並且在爭奪全球定價權方面幾乎束手無策。“定價權”的取得涉及國際貨幣體系、政府作用、經濟貿易、金融市場、企業管理等領域.本書從多角度、全方位進行了探讨，針對不同商品類別獨立成章深入分析，找出了相應的具體原因，提出了長期對策，並結合當前金融危機這一特殊背景，簡述了化危機為轉機的看法。