第9節：緒論 定價權由誰說了算？(5)

　　期貨市場——用今天賭明天？

　　期貨指的是買賣標準化遠期合約，期貨交易的對象並不是商品（標的物）的實體，而是商品（標的物）的標準化合約。而期貨市場是期貨交易的市場。期貨市場起源於17世紀，隨著美國搞西部大開發，西部成為重要的農產品基地。到了18世紀初由於運河及鐵路的修建，使運輸費用和時間大大削減，極大地促進了跨區域貿易的發展，促使芝加哥成為農產品重要集散地。為了使糧食貿易商和生產者規避價格風險，農產品的遠期交易得到了迅速發展。但隨著這種遠期交易的發展，其三大局限性也日漸凸顯：

　　●交易成本過高。遠期合約由交易雙方私下簽訂，尋找交易對手、比較報價、談判定價、貨物檢驗等等，導致交易成本過高。

　　●缺乏基準價格。遠期交易中，貿易商和生產者雙方根據個人經驗和對未來預期商談定價，信息交流與搜集的成本都很高，因此難以形成融合全部市場信息的統一價格，更不用說形成連續價格。

　　●信用風險過大。遠期合約的執行依賴交易雙方的信用，信息不對稱的存在使雙方面臨較大的信用風險。

　　基於對遠期交易以上缺陷的考慮，1848年，82位貿易商發起組建了世界第一家期貨交易所——芝加哥交易所［即現在的芝加哥商品交易所（Chicago Board of Trade，CBOT）］。

　　本來期貨市場只是作為現貨市場的一個延伸，後來逐漸獨立並服務於現貨市場，到今天，已成為能引導現貨市場的先行者和連接金融資本與商品市場的橋梁。期貨市場和現貨市場分工愈加明確：期貨市場主要職能在於發現價格和轉移風險，現貨市場主要職能在於商品所有權的買賣。於是有了這麼一幕：在中國乃至國際的銅定價中心上海期貨交易所中，銅現貨市場的交易比期貨市場要晚半個小時，就是為了等待期貨市場的定價出來作參考。在國內現貨銅的貿易中，購銷合同幾乎全是“開口合同”，即只確定購銷數量，價格一欄先空著，回頭按照上海期貨交易所相關月份合約的價格執行。

　　但是期貨市場具有以下兩大優點。

　　一是，期貨市場中交易公開且透明，成交價和其他合同要件都須向社會公開，誰願意買都行，信息透明得多，價格是決定能否達成交易的唯一因素。而現貨交易中，信息非常不透明。

　　二是，期貨市場合約標準化。如果問：“今天一只公雞多少錢？”沒有人有辦法回答該問題，因為不知道問的公雞產自何地、重量幾何。但是，期貨市場不一樣，一切都是規定好的，如交易標的的品質、數量、交易時間、交易地點、交割時間、交割地點、結算條件等，只有價格是可變因素。

本文摘自《定價權博弈》

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　　 定價權博弈：中國企業的路在何方 全球“定價權”之殇，無時無刻不在刺痛著幾千年執著於泱泱大國夢的中國。鐵礦石、石油、稀土甚至玉米、大豆、電子產品……中國作為世界貿易大國、制造大國，卻不得不承受著價格受制於人之痛，並且在爭奪全球定價權方面幾乎束手無策。“定價權”的取得涉及國際貨幣體系、政府作用、經濟貿易、金融市場、企業管理等領域.本書從多角度、全方位進行了探讨，針對不同商品類別獨立成章深入分析，找出了相應的具體原因，提出了長期對策，並結合當前金融危機這一特殊背景，簡述了化危機為轉機的看法。