第64節：不同卻又相似的兩個人(21)

　　根據巴菲特的價值投資理論，當優質企業暫時遇到困難，或者因為市場恐慌股票價格相對於企業價值被低估時，都是進行投資的好時機。至於普通投資者偏好的分散投資，巴菲特的態度有所不同。他不會將資金平均分配投資到幾家不同的企業，而是集中在那些好的企業里進行長期投資。

　　購買一家企業的股票之前，巴菲特都會對那家企業進行詳細的調查和仔細的分析。這種分析調研的習慣巴菲特從很小的時候就開始了。當年從祖父的雜貨鋪進貨再跑到附近村子里出售可口可樂（一種套利交易）時，巴菲特就已經知道通過收集垃圾桶里的可口可樂瓶蓋來獲知哪種可口可樂最畅銷的方法了。可以說，巴菲特的調研習慣是在小時候就養成了的，後來購買美國運通公司時，巴菲特自己也辦了一張美國運通的信用卡，在餐廳結賬時，巴菲特會站在收銀台前觀察有多少人在使用美國運通卡。當確定某家企業為投資對象之後，巴菲特會盡可能多地買進那家公司的股票。

　　◆索羅斯，創造性分析和果斷投資

　　索羅斯說自己先開始行動然後才進行調查，不過索羅斯過去幾十年深耕美國股市而且獲得巨額收益，已經對股市十分了解，並建立了自己的系統模型。索羅斯還註重培養自己的洞察力和練習投資直覺。投資之前，索羅斯會先在模型中選定16種股票，假定用10萬美元進行投資，考慮如何分配資金，進入實際操作之後，會根據模型配置資金進行買賣操作。

　　索羅斯對開發新領域，想出新的投資方法很感興趣。通過對16種股票危險性、成長性、收益率進行對比之後，預想基金介入之後的結果，最後選定能使收益最大化的投資方式。索羅斯傾註了極大的熱情進行研究，當新想法在腦海中浮現，他會立刻記在字條上，作為以後投資的參考。索羅斯每個月都會制作投資現狀報告書提供給投資者，這對留住投資者起到了重要作用。正是靠這些方法，索羅斯1969年成立了自己的第一個對沖基金"第一雄鷹基金"（First Eagle Fund），為他帶來了名聲。索羅斯先將自己的創造性想法應用於模型，熟悉市場之後才進行投資實踐。

　　一旦作出決定，索羅斯反應迅速，投資非常果斷，索羅斯擁有天賦一般的才能。阻擊英鎊時，索羅斯將德魯肯米勒的預想投入資金提高了三倍，充分證明了自己所具有的"掌握全局的能力"。

　　索羅斯和巴菲特一旦鎖定投資對象，都會盡可能多地買進那只股票。他們都沒有選擇分散投資的方式，這對普通投資者應該有所啟示。

　　（4）第四階段　應對股價漲跌的方法

　　在自己力所能及的範圍內進行投資是非常重要的。自己的投資範圍有多寬並不重要，重要的是要知道界限在哪里。

　　--巴菲特

　　【應對危機】

　　提起危機，許多人最直接的反應是恐懼，接下來便著急尋找規避或逃避危機的方法。初始投資者取得高收益通常都是在沒有遇到危機和對危機還未了解的情況下開始投資獲得的。遇到危機時不被危機左右是最重要的，為了能在危機狀態下堅持原則，就必須完全弄懂危機是怎麼回事。不能理解危機就無法將危機帶來的損失減到最小，更不可能管理危機。巴菲特和索羅斯對待危機的處理方式差別很明顯，但結論相同，兩人的目的都是避免損失。兩人對危機的想法能夠為我們應對危機提供借鑒，幫我們理清頭緒。

　　◆巴菲特，將危險最小化

　　巴菲特試圖說明自己並不反對危機，並不反對市場變動，他想強調的是將危機可能帶來的損失最小化的必要性。進一步說，不投資也是應對危機的手段之一。巴菲特說他不喜歡虧損，即使是數額很小的虧損。巴菲特認為危機造成的損失是無法完全得到補償的。

　　金融危機，也可以說是投資者對市場上正在發生的事搞不清楚。從巴菲特的投資哲學和投資方法中我們可以學到他避免損失的方法。

　　巴菲特建議投資者投資自己能夠看得懂的生意，投資在自己能夠理解的領域，這是巴菲特減少危機損失的最基本的方法。僅僅投資自己看得懂的生意還不夠，買入時的股價還必須低於公司的內在價值，即在公司股價被低估的時候才進行投資。巴菲特說自己這種方法是尋找安全的護城河。

本文摘自《像巴菲特一樣等待像索羅斯一樣行動》

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　　 像巴菲特一樣等待 像索羅斯一樣行動 巴菲特堅持價值投資，往往在買進後永久保留；索羅斯膽大心細，善於把握機會，用有限的資金獲得最高收益。本書講述了擁有不同投資理念的巴菲特和索羅斯，他們的投資目的、方式、習慣與哲學，並且進行比較。巴菲特與索羅斯都擁有天文數字的財富，那麼他們是如何投資，並實現這一切的？為什麼巴菲特採用了被業界廣為認可的價值投資，而索羅斯卻對這一定式視而不見？為什麼索羅斯只看重短期利益，喜歡在短期內瘋狂買進和抛出，而巴菲特善於選中一只潛力股票長期持有？本書將一一揭示這些我們感到好奇的東西。書中著重介紹了他們具體的投資技巧，對戰略、投資與證券市場的認識，使我們能夠從中學到他們的投資哲學。