第72節：不同卻又相似的兩個人(29)

　　總結一下，投資失敗最重要的原因是心理素質差。心理素質決定投資習慣，投資習慣決定投資成敗。然而，大部分投資者要麼不知道心理素質決定投資習慣，要麼知道卻無法養成良好的習慣，更無法付諸投資實踐，最終只能永遠待在失敗的那類投資者行列。

　　◆巴菲特成功的理由

　　在寫作本書的過程中，筆者也在反复思考同一個問題：我國能夠出現一位像巴菲特那樣的投資家嗎？筆者自己的答案是不可能。巴菲特成功的原因可以從下面幾個方面概括。分析這些要素會得出一些很有趣的結論。

　　第一，美國擁有自己的特殊國情和獨有的美利堅民族文化。在美國，兒童從超市購買可樂拿到街上出售是被允許的。特別是經歷過大恐慌之後，靠自己的努力賺錢是被鼓勵的行為。

　　類似的事情發生在我國，結果會怎樣？在東方傳統觀念里，無論家庭條件多麼不好，供養孩子讀書都是家長優先考慮的事，小孩子出去賺錢的現象幾乎不存在。然而從巴菲特的事例可以看出，正是因為童年時期親身體驗到了賺錢的過程，巴菲特才對投資產生了真正的興趣。

　　第二，不能忽視巴菲特獨有的才能。當別的孩子著迷於閱讀童話故事和偉大人物的傳記時，巴菲特卻愛上了介紹股票的書，巴菲特似乎天生喜愛股票市場。巴菲特還對數字非常敏感，這也是他取得成功的因素之一。雖然不是必要的因素，但是肯定起到了積極作用。雖然並不是說擅長記憶數字就一定適合投資。

　　第三，初始資產的規模。巴菲特今天的財富是自己白手起家從證券市場賺來的。但是要知道1969年巴菲特解散自己的投資組合時，身價已經高達2500萬美元。

　　扣除通貨膨脹的影響，巴菲特當時的身價相當於今天的4.6億元人民幣。也就是說巴菲特開始構築自己的投資王國時，已經是個大富翁了。如果只考慮收益率，巴菲特取得的成就便不再那麼耀眼了。在我國股市上取得同樣收益率的投資者並不是完全找不到。對投資者來說，不同的本錢乘以同樣的收益率，最終賺到的錢差別極大。

　　第四，筆者最關註的還是巴菲特的投資哲學，以及始終堅持自己的投資原則。正是價值投資理論將巴菲特與其他投資者區別開來，也是巴菲特成功的最根本要素。不可否認的是，價值投資原則在今天的股市上依然適用。

　　第五，巴菲特具有某種天才能力，這能從他的投資戰略中看出來。巴菲特首先收購保險公司，這為自己投資帶來了穩定而且數量巨大的現金流，確保了充裕的資金流動性。當機會出現，巴菲特能夠擁有足夠的現金投資中意的企業。

　　第六，巴菲特忠誠的股東們。無論是巴菲特不派發股息，還是拒絕分拆伯克希爾·哈撒韋公司的股票，甚至不對收購的企業進行公開IPO，股東們都選擇支援巴菲特。如果沒有這些忠誠的股東，巴菲特也不可能成功。

　　這麼看來，巴菲特最終能夠成為偉大的投資家，最根本的決定要素是他的投資原則，投資戰略（保有現金）和忠誠的股東。

　　◆索羅斯成功的理由

　　似乎索羅斯才是我們理想中的天才。他成立對沖基金，等於替別人投資，在不斷變化的市場上進行資本投機，卻總是戰勝市場，雖然進行投資活動時會受到頗多限制，但是索羅斯始終將成功握在自己手中。

　　如果冷靜下來客觀分析索羅斯成功的背景，就會得出結論：成為索羅斯第二太難了！首先必須非常熟悉金融知識，才算初步有了可能。不久前曾撼動世界的Minerva的命中率不超過50%，這足以說服我們相信無論理論多麼嚴密、分析多麼合理都不能保證最後投資的成功。

　　概括索羅斯的成功原因，分為以下幾點。

　　第一，無意識狀態下具有的生存本能。索羅斯經歷過的生死考驗是用文字和話語無法表達的，雖然不至於像刀架在脖子上那樣驚心動魄，但是那些經歷足以讓索羅斯懂得生存的價值。這也是索羅斯最終成為一名成功基金經理的基础。

本文摘自《像巴菲特一樣等待像索羅斯一樣行動》

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　　 像巴菲特一樣等待 像索羅斯一樣行動 巴菲特堅持價值投資，往往在買進後永久保留；索羅斯膽大心細，善於把握機會，用有限的資金獲得最高收益。本書講述了擁有不同投資理念的巴菲特和索羅斯，他們的投資目的、方式、習慣與哲學，並且進行比較。巴菲特與索羅斯都擁有天文數字的財富，那麼他們是如何投資，並實現這一切的？為什麼巴菲特採用了被業界廣為認可的價值投資，而索羅斯卻對這一定式視而不見？為什麼索羅斯只看重短期利益，喜歡在短期內瘋狂買進和抛出，而巴菲特善於選中一只潛力股票長期持有？本書將一一揭示這些我們感到好奇的東西。書中著重介紹了他們具體的投資技巧，對戰略、投資與證券市場的認識，使我們能夠從中學到他們的投資哲學。