第31節:沃倫·巴菲特VS喬治·索羅斯(30)

2013-12-14 23:02:59



  巴菲特年薪不過10萬美元,是美國企業500強CEO中年薪最低的。為了節省花在可口可樂上的開支,巴菲特總是一次買一大堆,然後存進冰箱。巴菲特所呈現的是一個典型的資本家形象。

  ◆索羅斯,謀求投資理論與哲學思想的對接

  縱觀索羅斯的一生,獨立思考讓他在成為對沖基金經理之後成功賺到錢,財富又讓博愛主義者索羅斯有能力開展慈善事業。然而,造就今日索羅斯的,並不是他賺錢的方式,而是索羅斯的思維方式,通過思考理論與現實的關係,索羅斯提出了自己獨創的理論模型。

  關於人類謬誤的反射性理論是索羅斯哲學的核心,索羅斯將自己的哲學理論應用於預測金融市場的波動。更有甚者,索羅斯不滿足於預測金融市場,他希望自己的理論能夠預測整個社會的全部狀況。

  20世紀60年代是企業並購的高潮期,衆多企業通過並購提高平均每股收益。巴菲特正是在那段時期買下了伯克希爾·哈撒韋公司,又通過並購國民賠償公司進入保險行業。對於企業並購導致的泡沫,索羅斯通過自己的理論進行了解釋。索羅斯將泡沫過程分成七個階段,(1)開始;(2)加速;(3)經過驗證之後更加強化;(4)混亂;(5)頂點;(6)下降趨勢加速;(7)金融危機高潮。雖然準確預測各個階段持續的時間很難,但是過程的順序是一致的。

  也可以通過索羅斯的理論分析房地產市場的泡沫過程。根據索羅斯的理論,銀行貸款利率下降使貸款變得容易,導致房地產市場景氣加速,貸款購買房地產和用房地產進行貸款相互作用,形成反射性關係,直到房地產泡沫達到頂點,銀行房貸也達到最大規模。扭轉時期由於強制清算(拍賣等)房價會大幅下跌。

  1986年金融危機期間,索羅斯對一家公司提出嚴重質疑,並進行了賣空操作,在公司股票陡然下跌之後,索羅斯再購買股票進行補倉,獲得巨額收益。

  卡爾·波普的理論停留在實驗室階段,索羅斯則將之一般化,特別是與金融市場結合起來,發揮了巨大威力。如果某一項依據在投資過程中起決定性作用,或者其價值被最大化利用,一旦被證明所謂"依據"的價值與人們預想的不符,收益便會產生劇烈波動。在證券市場上這種理論尤其適用。

  5.隐藏身影的人,展露身影的人

  不知為何,與經常在大衆面前出現的人相比,人們反倒對隐遁者更感興趣。覺得他們很神奇,對他們的關註更多,也更容易產生好感。這反過來恰恰證明,對那些經常抛頭露面的人來說,贏得大衆的好感要更困難一些。

  索羅斯和巴菲特都是職業投資家,既非演員,也非政客,但上文的理論仍然適用,效果也十分明顯。巴菲特得到了完全正面的評價,是優秀的導師,索羅斯則成了反面的典型,盡管今天的巴菲特和索羅斯在很多方面是一致的,他們都會在媒體上出現,向公衆闡述自己對市場的看法,同時又對自己的投資戰略和投資組合嚴格保密。保密與隐遁是一脈相承的,如此說來,兩人的投資沒什麼區別。

  ◆巴菲特,渴望成為完全的自由人

  一次,有人問巴菲特想賺錢的理由是什麼,巴菲特回答說自己想成為一個"完全的自由人"。或許正是這種想法讓巴菲特決定遠離華爾街,回到故鄉奧馬哈開始自己的投資生涯,而不是每天面對華爾街的金融家們。許多人認為巴菲特身上有一種隐士的特質,他的很多朋友也持相同的看法。

  巴菲特說自己不喜歡被一群陌生人包圍著,這與大多數人的想法一致。但是,很多人拒絕與人交流是因為缺乏自信,巴菲特則不然,他主動選擇隐遁。巴菲特說自己不喜歡聚會,對收拾家務也沒有特別大的興趣,但同時巴菲特也說自己喜歡參加伯克希爾·哈撒韋公司的股東大會,他喜歡回到自己在伯克希爾·哈撒韋公司的辦公室,安靜地坐下來,享受隐遁的樂趣。

  巴菲特的外形並不吸引人,但是只要他一開口,崇拜者們就會仔細聆聽,生怕漏掉一句重要的話。在大多數人的印象里,隐士們是一群口才不好的人。巴菲特則完全相反,巴菲特專門參加過演講培訓課程,也鑽研過關於辯論的書,絕對屬於能言善辯的那一類人。



本文摘自《像巴菲特一樣等待像索羅斯一樣行動》


   像巴菲特一樣等待 像索羅斯一樣行動 巴菲特堅持價值投資,往往在買進後永久保留;索羅斯膽大心細,善於把握機會,用有限的資金獲得最高收益。本書講述了擁有不同投資理念的巴菲特和索羅斯,他們的投資目的、方式、習慣與哲學,並且進行比較。巴菲特與索羅斯都擁有天文數字的財富,那麼他們是如何投資,並實現這一切的?為什麼巴菲特採用了被業界廣為認可的價值投資,而索羅斯卻對這一定式視而不見?為什麼索羅斯只看重短期利益,喜歡在短期內瘋狂買進和抛出,而巴菲特善於選中一只潛力股票長期持有?本書將一一揭示這些我們感到好奇的東西。書中著重介紹了他們具體的投資技巧,對戰略、投資與證券市場的認識,使我們能夠從中學到他們的投資哲學。

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