第19節：空中樓閣(2)

　　隨波逐流

　　不久以前，辨認出誰富誰貧相當容易，只要看他們是有產還是無產。有新車、最新的玩具和最先進的小玩意兒的家庭，一眼就能看出他們很富有。而沒有這些東西的家庭就是貧窮的。富有的人多半通過辛苦賺來的收入或者繼承來的遺產，來為他們的生活方式埋單，但不管怎樣，他們有錢。即使是去辦理貸款，也只有他們這樣的人才有機會這麼做。

　　現在，這幅畫面變得越發模糊。幾乎每個人都可以享受高檔度假、買新車、住在令人羨慕的房子里；然而大量的債務掩飾他們真實的財務狀況。這與美國經濟中的情況頗為相似，數以百萬的家庭顯得比他們實際生活要富裕，始終靈巧地支撐著門面。他們忘了，從本質上來說，他們一無所有。

　　法律並不特別重視財產問題

　　問問大多數住在用抵押貸款買的房子中的人們，他們是否擁有自己的房子，幾乎可以肯定答案都是響亮的"是的"。不過這個答案是錯誤的。從學術層面上來講，直到他們付清抵押貸款，他們才真正擁有房子。在現實與幻想之間、在所有權和控制權之間，存在著差異。這種概念的混淆不只存在於個人之中，同時也存在於政府思維的核心之中。這是資本配置不當的另一個證明。

　　一位證券律師（具備較高的融資能力，精通債券和股票業務）最近被問道，當他所住的房子價格下跌10%的時候，他用於抵押的財產將損失多少。他很不情願地回答道，當然是會損失10%，他的答案表現出一種令人驚訝的無知。很明顯，由於他對財產擁有留置權（抵押債務的形式），所以正確答案是應當是"視情況而定", 因為真實的數字取決於他的債務金額。

　　假設他所住的房子價值50萬美金，而他已經投入了10萬美金（也就是他的股權，剩下的40萬美金為抵押貸款債務），如果房價下降10%，那麼他損失的不是他自認為的一萬美金，而是他會損失房子全部價值的10%，也就是5萬美金。也就是說，他剩餘的股權價值不是像他誤以為的9萬美金，而是只剩下5萬美金。

　　可以想象，缺乏理解力的並不只是他一個人。很可能是，如果連他都不懂其中的含義的話，那就沒有幾個人懂了，而且也確實沒幾個人懂。像大多數抵押貸款持有人一樣，他也錯認為自己擁有房子，而實際上他所擁有的只是"控制權"。直到他完全付清了抵押貸款為止他才真正擁有房子，否則他只是個房客。

　　為什麼這種誤解很重要？它之所以重要，主要是因為，在這種誤解的影響下，所有的西方社會，當然還有其數以百萬計的人民，都在以這樣或那樣的方式負債生活--不管是抵押貸款債務、汽車貸款，還是信用卡等等；而他們差不多也都只是房客，而且什麼也未曾"擁有"。不幸的是，政府在此事上也沒有表現出應有的明智。

　　在一個簡單的資產負債表中，個人資產等於其負債加上其股權。假如有一個人擁有一百萬美金的資產，其中沒有債務，就有價值一百萬美金的股權；而另一個人擁有價值一百五十萬美金資產，其中50萬美金為債務，而一百萬美金為股權，兩相比較，西方大多數人會說，後者勝過前者。

　　對他們來說，只要你的資產數量看起來龐大，那就是真的龐大，而你如何進行資產籌資並不重要。問題在於，沒有人對資產負債表予以全面的關註：關註資產負債表"左手邊"（資產欄），自然而然地就忽視了"右手邊"（債務和股權欄），人們帶著對財富狀況的歪曲理解生活著。和抵押人表現得猶如自己擁有了房子完全一樣，通常很多人也表現得好像他們真的擁有資產，而事實上他們並沒真正擁有。

　　只有當你擁有100%的資產時，所有權才真正歸屬於你。真正的（完全的）所有權是最令人信服的控制形式。部分控制--亦即人們對財產進行抵押貸款的那種情況--只不過授予你使用權，在純粹意義上你並沒有擁有它，因為在世界上的任何國家，你的資產（或者抵押貸款的房子）都可能而且將會被奪去。

　　缺錢的王國

　　西方世界的信用卡文化的到來，意味著人們無法區分自己擁有的和僅僅控制的。信用卡和信貸額度的過量使人們誤以為他們擁有的比實際上的要多。

　　信貸危機也體現在作為硬通貨的現金是如何在大多數人的生活中退居次要位置的這一過程中。在英國，直到七八十年代初，超過半數的人每週都用手中的現金支付--買他們的食物、支付賬單，去添置以前未考慮添置的東西。但是，1986年的《工資法》改變了這一切。現在，雇主們可以（而且確實）把他們的錢打到銀行帳戶上。以前用的是支票薄，但是毫無疑問，信用卡熱潮即將到來。

本文摘自《西方迷失之路》

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　　 西方的經濟模式是錯誤的：西方迷失之路 隨著對中國的“大國崛起”的炒作，對現代西方人而言至關重要的情形卻正在被忽視：美國快速增長的非熟練工人、失業人員以及對政府不滿者，正威脅著美國的財富和地位。東方的大國正在崛起，而西方這個世界曾經的霸主正在消逝。在《西方迷失之路》中，《紐約時報》畅銷書作者兼經濟學家丹比薩R26;莫約闡明了短視的決策如何使得經濟翹闆從美國向新興世界傾斜。她認為，面對這一迫在眉睫的災難，美國可以選擇繼續保持對國際經濟的開放，或者選擇閉關鎖國，採取保護主義政策，從而為其解決這些普遍存在的結構性問題贏得時間和空間。《西方迷失之路》一書不僅精辟地揭示了導致西方國家經濟衰退的政策短視，而且富有啟發性地提出了關鍵的，同時也是在根本上阻止這一衰退的政策行動。並且從另一個角度證明了中國的經濟模式為什麼是對的？