第8節：資本故事(4)

　　不只是公司發展壯大，在整個新興世界中，政府--擁有大量的現金儲備--在未來幾年內將發揮不可估量的作用，並有望重新塑造世界經濟格局。雖然中國和印度可能成為最引人註目的焦點，但是大批"潛伏"的資金卻是來自在這兩個國家之外的更廣泛範圍。

　　雖然寫這篇文章的時候，中國僅基金儲備一項每天就有10億美金的增長，但在純粹的現金方面，不管是中國還是印度，都沒有佔據政府擁有的投資資金儲備或者通常所稱的"主權財富基金"的前五位。"主權財富基金"的前五名中有三名來自中東地區，這使該地區完全成為和其遠東對手一樣令人傷腦筋的、咄咄逼人的經濟集團。毫無疑問，這在很大程度上得益於石油（在世界已探明的石油儲量和天然氣儲量中，中東地區就分別占了40%和23%）。根據最新統計，前十名的"主權財富基金"中有八家都是來自於"其他國家"，美國此類基金中最大的一家只能艱難攀升至第16名（阿拉斯加永久儲備基金，總計370億美金）。

　　沒錯，美國擁有巨大的資金儲備，但是，與新興世界中的錢歸政府"所有"不同，美國大多數的貨幣儲備是歸私人所有（在養老基金、保險公司和共同基金一類的機構中）。貨幣的所有權和監管權之間的結構性差異，在應對2008年金融危機的靈活性和反應速度方面，已經被證明是極為重要的。並且，在經濟戰略和未來成就方面，這種結構性差異將更為重要。銷售商品和擁有大量現金儲備終究不能使一國成為強大的經濟力量，反倒是物資和貨幣的所有者將如何處理這些錢和物才是至關重要的。

　　不久以前，世界各國還在懷疑中國和中東是不是真有可能馳援金融狀況不佳的美國。但是現在，一項由埃威塞斯律師事務所（Eversheds ）針對600名高級業務主管做的調查表明，今後十年，上海很可能超過倫敦，成為僅次於紐約的第二大全球金融中心；從而在世界金融資本的競爭中成為主要競爭者。同時，這些新興地區已對處在崩潰邊緣的西方失靈的金融機構（以及潛在的、更廣泛的經濟體）予以了扶持。

　　阿佈紮比(Abu Dhabi) 投給花旗銀行75億美金，中國投資有限公司（Chinese CIC）向摩根史坦利（Morgan Stanley）投資了50億美金，還向美國私人證券公司--黑石公司（Blackstone）投入了30億美金。據最新統計，2008年早期，新興世界給西方金融機構的投資總額已高達300億美金。誠然，這當中的大部分投資隨著金融危機灰飛煙滅；關鍵在於新興國家有足夠資金進行這樣的投資。而當美國政府（以及其他西方政府）為應對金融危機啟動救市方案時，其籌措的資金大部分來自普通納稅人，而不是來自政府持有的資金儲備。

　　令人不安的事實是，西方的現金嚴重短缺。正如支配了西方工業化時期市場經濟兩百多年之久的競爭規則那樣，一切都以現金為衡量標準--誰擁有，誰沒有。在全球範圍的投標大戰中，很少能看到西方在財產、公司、商品和任何有價值的東西方面進行投標，因為他們的錢快花光了。但西方並非一直如此，他們曾經資金充裕，甚至出現盈餘。它陷入如此困境的原因，在於它富裕的時候處理錢的方式--對貨幣的不當配置。

　　2008年末，美國的銀行業看起來和底特律的汽車工業差不多--遭受了巨大的沖擊，並且滿目瘡痍。此前美國的銀行業創造了大約20%的美國GDP（包括實際貨幣的投資者和保險公司），並擁有數十萬的雇員，然而2008年金融危機的沖擊把美國推到了災難的懸崖邊。

　　雖然2008年的金融危機不會給西方經濟體（尤其是美國）帶來根本性的沖擊，但是從更廣闊的視角看，最近出現的經濟遊移不定、失足绊倒和跌跌撞撞的情況，恰恰是西方資本優勢持續衰退的最新證明，也是預示經濟未來走向的先兆之一。

　　本書一再強調的主題是，西方政府和私人機構--智庫、學術團體和大學研究專案（他們在書齋中苦思冥想，意欲設計出最佳的經濟政策）--是怎樣制造著他們意料之外的有害的後果的。在美國金融體系的核心部門存在著不同層次的代理風險，就是說，公司經理很可能會不去維護股東的最大利益。

　　抛卻政府制定政策的動機且先不論，那種有害結果的產生也許是因為他們的愚蠢，也許是因為他們故意裝聾作啞，抑或是由於其反复無常的政治上的短視。在過去50年的時間裡，西方的政策制定已經把其難以承受、不可持續的不斷增長的成本留給了他的後代，而西方世界才剛剛開始體驗這些政策帶來的全面的影響。隨著這種情況一而再、再而三地出現，人們慢慢搞清楚了這種情況是怎麼發生的。正如我們將看到的那樣，很多出發點良好的政策在短期內確實帶來了利益，但從長期的角度看卻會造成損害。

本文摘自《西方迷失之路》

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　　 西方的經濟模式是錯誤的：西方迷失之路 隨著對中國的“大國崛起”的炒作，對現代西方人而言至關重要的情形卻正在被忽視：美國快速增長的非熟練工人、失業人員以及對政府不滿者，正威脅著美國的財富和地位。東方的大國正在崛起，而西方這個世界曾經的霸主正在消逝。在《西方迷失之路》中，《紐約時報》畅銷書作者兼經濟學家丹比薩R26;莫約闡明了短視的決策如何使得經濟翹闆從美國向新興世界傾斜。她認為，面對這一迫在眉睫的災難，美國可以選擇繼續保持對國際經濟的開放，或者選擇閉關鎖國，採取保護主義政策，從而為其解決這些普遍存在的結構性問題贏得時間和空間。《西方迷失之路》一書不僅精辟地揭示了導致西方國家經濟衰退的政策短視，而且富有啟發性地提出了關鍵的，同時也是在根本上阻止這一衰退的政策行動。並且從另一個角度證明了中國的經濟模式為什麼是對的？