第52節：颠三倒四的世界(6)

　　2005年，中國儲蓄了GDP的約50%（大約為1.1萬億美金；甚至在2009年，中國的儲蓄率達到了GDP的51%--是世界上儲蓄率最高的國家之一），相比之下，美國只儲蓄了1.6萬億美金（GDP的13%），順便說一句，美國的經濟規模是中國的6倍。這些對累計儲蓄的估計（政府儲蓄+企業儲蓄+家庭儲蓄）所反映的只是這兩個國家選擇的兩種獨特和不同的儲蓄方式的冰山一角。看看那些揭示了它們之間更大鴻溝的更加詳細的儲蓄畫面吧。

　　例如，中國的家庭儲蓄在家庭收入中所占份額高達30%，相比之下，美國的家庭儲蓄微不足道，美國家庭的（稅後）儲蓄率實際上是個負數，只有-0.4%，也就是說，一般的美國家庭根本都懶得存錢。當然，問題在於，這個統計數據並不是昙花一現的--這個鴻溝幾十年來一直在拉大。正如摩根斯坦利公司（Morgan Stanley）前首席經濟學家史蒂芬·羅奇（Stephen Roach）在2006年所說的，"全球經濟的兩個主要參與者--美國和中國，恰恰處於儲蓄幅度的兩個極端。節儉的中國人儲蓄過量，而揮霍的美國人債台高築。"

　　次貸市場傳奇如今已盡人皆知，但是評論員往往錯誤地理解了金融危機的來龍去脈。他們傾向於認為美國私人消費的增長是由國內私人投資拉動的，但事實上完全不是這麼回事。圍繞消費的問題有兩個：消費的增長是投資帶動的嗎？消費的增長是貿易（更確切的說，是貿易平衡）拉動的嗎？

　　投資

　　就像私人消費一樣，美國私人部門投資也呈現上升趨勢增長，從1997年的1.389萬億美金增長到2008年的2.136萬億美金。仔細看看我們就會發現，標題數字與真實的畫面明顯不相符，房地產領域中的大量的投資熱潮，助長了房產泡沫。

　　事實上，優質的投資沒有拉動消費，問題是，這些投資是針對那些最沒有收益的部門的。這部分在不產生現金流量的非生產性投機中的投資，意味著美國一直在自我貶值。投資於工廠、道路、鐵路和機器是一回兒事--這些都是能夠獲得現金收益的資產，這些資產會補充到經濟中去，但是投資於油畫、度假和住房則是另一回事了，這些便利資產什麼也產出不了，而產量卻是經濟增長的全部。

　　評論員和決策者過於關註消費在GDP中所占的比重，但是這只是個煙霧彈，僅僅關註美國消費者購買了太多東西會漏掉真正的和核心的問題。消費占GDP的百分比的增加本身並沒有好壞之分，重要的是，伴隨著它的是什麼。事實上，一個人的消費就是另一個人的收入。

　　為了說明這一點，我們可以想象一下，美國政府創建了國家醫療保健系統，接著消費很可能會因此下降，因為當前的衛生支出是消費的一部分。然而，GDP中屬於政府的那部分發生了變化（也就是政府開支），如果提供醫療保健的成本多於為其徵收的賦稅，政府開支就上漲了，而且赤字會增加；相反，在提供公共醫療保健的成本比為其徵收的賦稅低的（不大可能）情況下，政府開支就會下降。當然，從會計的角度來看，假設政府可以和私人部門一道提供服務（暫時打消對這一事實的懷疑），就不會發生什麼實質性的變化。

　　同樣的，想象一下，如果美國政府完全退出了國防領域，所有陸軍、海軍和空軍的人員馬上被私人保安部隊所雇用，會發生什麼？公共在職人員的直接減少將反映為政府開支的一路下滑和（私人）消費的一路走高。在任何一種情況下，消費占GDP的百分比的獨自變化幾乎沒有意義，GDP各組成部分的相互變化才至關重要。

　　的確，如果消費上漲，投資下降，這種情況就值得嚴重關切。在這種情況下，風險就在於經濟被弄得一團糟（英國如今的經濟就是個顯著的例子），在過去的幾年里，美國的消費一直在上漲，但是投資卻比較平穩，一直持平！

　　美國的問題是，消費占GDP的百分比的增長，不是被投資或者政府的那部分變動所抵消，而是被貿易平衡增長所抵消。收入中大部分的增長都流失到海外去了，這就意味著，需要解決的美國自身的消費問題只是衆多需要解決的問題中的一部分。更大的問題，亦即政策更應當高度關註的，是貿易問題。

　　貿易平衡

　　亨利·福特（Henry Ford）因付給工廠工人高於行市的工資而聞名，當被問到為什麼這麼做時，他出色地回答："我想如果支付給我的工人更多的工資，他們將會來買我的汽車。"

　　與福特的做法大致相同的，美國的消費熱潮不一定會對她在其他方面沒有增加收益的經濟造成損害。事實上，如果美國人主要消費由美國工人制造的美國產品（即使是債務融資），那麼淨效應會是積極有益的。數據告訴我們，美國消費的增長（稍後我們將看到它屬於債務融資消費）其實是由貿易平衡（出口與進口的差額）拉動的。但是，就美國方面而言，問題已經變成為，她在過去幾十年中更高水平的消費，說明中國而不是國內的美國人確保了經濟增長和就業。之所以這麼說並不是為了贊成貿易保護主義，而只是陳述現實。

本文摘自《西方迷失之路》

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　　 西方的經濟模式是錯誤的：西方迷失之路 隨著對中國的“大國崛起”的炒作，對現代西方人而言至關重要的情形卻正在被忽視：美國快速增長的非熟練工人、失業人員以及對政府不滿者，正威脅著美國的財富和地位。東方的大國正在崛起，而西方這個世界曾經的霸主正在消逝。在《西方迷失之路》中，《紐約時報》畅銷書作者兼經濟學家丹比薩R26;莫約闡明了短視的決策如何使得經濟翹闆從美國向新興世界傾斜。她認為，面對這一迫在眉睫的災難，美國可以選擇繼續保持對國際經濟的開放，或者選擇閉關鎖國，採取保護主義政策，從而為其解決這些普遍存在的結構性問題贏得時間和空間。《西方迷失之路》一書不僅精辟地揭示了導致西方國家經濟衰退的政策短視，而且富有啟發性地提出了關鍵的，同時也是在根本上阻止這一衰退的政策行動。並且從另一個角度證明了中國的經濟模式為什麼是對的？