“央企屬性”推高樓市股市

　　    眼下，這個國家的空氣中似乎都漂浮著人民幣。地價不可思議地瘋長，樓市繼續高走，天知道誰在這個時候還有勇氣、有能力買得起房子；股市的狂飆更是牽動著那些在不久前深深套牢的人們，他們應該認為，翻身得解放的日子終於來臨了。

　　    按照教科書的解釋，這應該是經濟景氣增長之後的必然反映。但是，誰都知道我們的經濟運行遇到了大問題，國際市場萎縮，內需市場苍白，大量的工廠坐等觀望，沒有誰敢在這個時候大投入，大生產。我聽說很多企業面對銀行上門推銷貸款，紛紛婉言謝絕，理由很簡單，產品沒有銷路，生產就是虧損。

　　    這就是問題的本質所在。我們的政府本著刺激經濟的目的，正在以前所未有的力度發放貸款，官方基本認可的貨幣增發幾近於10萬億。如此強大的流動性，像一道美麗耀眼的烏雲，正籠罩著這個國家。一個近似於荒謬的現象正在形成，大量的私人企業把銀行主動送來的貸款當成了燙手山芋，而那些中央企業則將領導意志派發的超量貨幣，悄悄投入到樓市和股市之中。

　　    某種意義上，這正是眼下樓市股市非理性增長的最大緣由。“央企屬性”才是眼下樓市股市熱火的本質。

　　    君不見，中電集團的下屬企業可以毫不臉紅地拿下19.6億元的北京“奧運村鄉”地塊。而幾天之後，中化集團的下屬企業就以40.6億元的天價，奪走“廣渠路15號”地塊，當仁不讓地搶走了北京實現招拍挂制度以來的蓋世地王。如此情勢下，北京、上海、深圳，幾乎所有的一線城市樓價飆漲，而我們，還有我們身邊的朋友，都開始蠢蠢欲動，幾乎所有人都認為，現在買房子，過一段時間再抛售，必定有大把的現金會收進囊中。

　　    股市的炒作鏈條更加簡單！明眼人一看就知道，本輪股市暴漲的領頭羊，大致與衆多暴發的中央企業有關，與那些佔據壟斷地位的國有企業有關。那些真正的股市莊家，那些懂得一點政策的股民，都看到了這樣的現象。

　　    可是我們要問兩個簡單的問題：第一，這些看上去財大氣粗的國有企業，真的具有可持續發展的能力麼，他們的種種行為，是不是一個泡沫？第二，高達10萬億的貸款流入市場，意味著貨幣發行已經遠遠超出了市場需求，這會不會直接導致在接下來的時間內，形成一個前所未有的高強度通貨膨脹？

　　    在這里我想提醒那些正在或者打算瘋狂炒樓炒股的人們，本次“央企屬性”名義下的樓市和股市，所有的漲跌，其實都在政府手心之中，所以，你們須謹慎，政府有能力炒起來，當然有能力冷下去；另一個更重要的提醒是，巨量貨幣增發，將會直接導致通貨膨脹，你們手中的錢將會迅速變得很不值錢。

　　    可笑的是，到目前為止，官方經濟學家仍然不承認通貨膨脹事實上已經展開，他們的依據當然是通常意義上的CPI指數。但按照弗里德曼的“貨幣主義”理論框架以及哈耶克的貨幣論述，通貨膨脹是一種純粹的貨幣現象，一旦流通中所需要的貨幣量發行太多，通貨膨脹就已經開始。

　　    這是一個多麼兇猛的貨幣浪潮，“央企屬性”因此前所未有的財大氣粗。事實上，看上去熱火的樓市股市還只是他們發力的第一步。大把大把的資金擱在手上，我知道有些企業根本就不知道幹什麼最好，樓市股市當然成了他們投資的第一出口。事實上，還有更大的投資尾隨其後，而且已經初見端倪。我們已經看到一家名不見經傳的國有企業，有實力有膽量炒出40億的地塊天價，同樣我們也能看到，中糧集團花大價錢成了蒙牛的老闆、中化集團並購了諸多國內民營化肥廠，而五礦則蠶食私人鋼廠，早在前一輪宏觀調控時期，就已成定局。

　　    站在市場經濟的常識層面，相比大量的私人中小企業成片倒閉現象，中央企業的八面突進絕對是一種市場經濟大倒退。學過一點經濟史的人應該知道，無論是哪一個國家的國有企業，總體上講，都是奔著權力而去，很少有國有企業會在市場建設上下工夫。17世紀法國主要靠國有企業支撐經濟，後來人們發現，當年的所謂經濟格局，不過是皇帝以國家的名義，壟斷了紡織、印染幾個主要產業，同時強行抑制了民間商人對這幾個重要產業的染指；18世紀的西班牙曾經靠著國家體制，橫掃全球，當時西班牙的經濟總量幾乎占到全球經濟總量的一半，國有大企業更是在軍隊的保護下，到處佔領市場，但今天的西班牙，已經彻底失去了它的經濟影響力；中國最近60年的企業史，事實上也是一部國有企業制度失敗的歷史。最著名的事件，當屬上個世紀50年代的公私合營運動。熟悉歷史的人應該記憶猶新。1956年，第一次推行公私合營制度，將私人的產權整合到國有企業體制中，從而引發了計劃經濟形態的大躍進，三年“自然災害”、人民公社，最終致使國民經濟淪落到崩潰的邊緣。而在具體企業的層面，我們最深刻的記憶則是諸多有一定積累的私人企業彻底消失，諸多老字號品牌的土崩瓦解?

　　    在這樣的意義上，我們不得不認為，正在高漲的所謂“央企屬性” 是典型的國進民退，是更加典型的市場性萎縮。我們的記憶如此深刻：每一次國進民退，必將伴隨經濟總量的稀薄、核心競爭力的苍白、腐敗現象的突增和民衆權利的稀釋。尤其是後者，當我們的權利被人為攤薄之後，我們那些看得見的股票，看得見的房子，甚至是看得見的存款，都將變得像浮雲一樣不可靠。

本文摘自《我的自由選擇》

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　　 在當下的中國，很少有人能把經濟學的常識寫得如此靈性而且優美。這是一份不可多得的經濟學美文，以至於讀者不得不感歎，原來經濟學像詩歌一樣美。