我的投機理論（2001）

3．鐵的紀律保障行為“有節”

操作計劃的具體實施，有其簡單的一面，同時也有複雜的面：簡單就是一切機械化操作，按計劃執行，到時間後立即清倉，不論贏虧，複雜就是為了更大限度的追求利潤和減少損失。就目前而言，主要實施的是暴跌方案，利潤來源於不理性的超跌，這類性質的利潤，20天之內延伸性不會比追漲方案的強，從方案測評的統計結果可以證實這一點。

再者，新的投機理念的實施過程中有一個增加實際操作經驗，增強操作信心的過程，先機械簡單的好，與不負責任是兩回事。

第三，方案設計的買賣行為也有“細微”差別（因方案性質而定）

暴跌的方案的達到目標後的清倉力度要遠大於追漲。方案設計本身，買賣行為的設定都體現了“節制”，包括對利潤風險的節制，更有對貪心的節制，更具體、更細致的方案，更大限度的追求利潤待實施一段時間後再總結。

三．操作體系

理論上講，在實際投資過程中，我們的確無法保證100%看準，但要求100%按計劃做對，因為能否做到嚴格遵守操作紀律，執行操作思路是由自已決定的。我們不能夠控制市場和他人，我們首先要做到能夠控制自已。職業投資者不要求每次都看對，但必須要求每次都做對。要想提高投資收益的穩定性，降低投資風險，在做到嚴格遵守操作紀律，執行操作思路的基础上，提高操作計劃的可行性、命中率和穩定性。就必須做到以下幾點：

1．要有適合自已操作體系。

建立操作體系的出發點是基本的操作思路，由一定的操作思路產生具體的操作方法，一個完整的操作方法，由買入條件和賣出條件兩部分組成，買賣條件又由多項指標，形態等條件組成。如圖：

2．操作體系有了，就要保證操作體系中方法的可操作性和成功率。

股市中獲利的人是少數人，成功者不僅不一定是股票知識最豐富，理解最深的人，而且也不一定是操作方法知道最多的人，只要能夠熟練掌握和運用一種正確的，適合本人風格的方法，就能成功。

A．操作方法：包括買入條件和賣出條件：

a．買入條件

買入時面臨選股與選時的問題，由於需要選擇的空間比較大，所以需要嚴格的條件限制，在多個條件中取且運算。

b.賣出條件

賣出時只考慮何時賣出的問題，主要矛盾是怎樣做到果斷處理、不後悔。如果等到所有條件都符合賣出時再賣，恐怕會錯失機會，所以賣出時取或運算，只要某一條件變壞就立即賣出。

c.買賣條件一一對應構成操作方法

一個思路的買入條件對應一定的賣出條件，每一組買賣條件構成一個操作方法，對應操作思路，從而形成一個完整、封閉的操作體系。

每個人可以根據自身情況和自已對市場的研究認識建立自己的一套操作體系，其中操作思路是根本，是對股票的理解，每個人的條件和研究程度不同，各自的操作體系自然不同，可以只有一種思路，也可有幾種思路，根據每個階段市場的狀況而選用自已的思路。

另外，需要強調的是買入條件和賣出條件加在一起構成一套完整的操作方法，而且在賣出條件中，必須含有在虧損時怎樣賣出的條件，這才是完整的操作方案。

四．操作原則

資金管理原則

1．倉位分散

出於對流動性的考慮，組合投資中不宜重倉（比例超過總倉位的40%）根據數學原理　（a*b）½　<　(a+b)/2　(a≠b)分仓应该尽可能平均，最好是等分。

2.分倉數量

組合中品種不宜過多，以3—5只為宜，太多則影響專注度。

3．資金安排

底倉　60%　

滾動倉　20%

空倉

20%

空倉只有當大盤及個股符合暴跌條件後方可動用

計劃性原則

不打無準備之仗

依據模型、思路、設計的操作方法有待進一步驗證，但是事先的計劃必不可少。

成功率測試達到80%以上的方案，才能使用，積小勝為大勝。

止損原則

提前設立原則

有效原則

不後悔原則

*假定市場在向上突破前期歷史高位後，再度回落到其下方，則不論採取哪一種買進信號，均需當機立斷地賣出止損。

不買進問題股

所謂問題股，是指有重大欺騙事件、資產不實、惡莊炒作、虛假財務等等，例如：前期的億安科技、中科創業、銀廣夏和近期的世紀中天、泰山石油等。尤其在炒作以後。

基本面服從技術面

再好的股票也會跌，基本分析研究是公司質地，是定性分析，相對靜態，決定股票趨勢的大方向，技術分析研究的是股價運行的規律，到達一定的位置後，基本面的相對靜態限制了它的作用，而技術分析的相對動態正好彌補了這一缺陷。買進時兩者若一致，達到投資投機兩相宜是再好不過，但出貨時則剛好對立，此時基本分析要服從技術分析。出貨時或相對高位時以技術分析為主。

五．公司調研

公司調研是機構投資者不可或缺的投資決策步聚之一。

一般而言，在半年內或更長時期內一個公司的發展策略與發展方向是相對穩定的，調研更多的是建立一種聯繫、良好的關係，隨時關註企業的重大決策及策略的轉變，而二級操作（中線品種）主要的目的是把握住有潛力公司二級市場走勢中大的波段，在中期底部時介入，20%—30%的獲利目標。波段操作是目標，哪怕只有10%的空間。

六.系統風險的防範

買賣股票，在任何時候，用任何方法，都是有風險的。風險是絕對存在的。但同時又是可以通過有效的方法來化解的。　風險防範，是任何一位想在股市中穩定獲利，持續獲利的投資者永遠的課題。股市不僅僅是一門分析的學問，統計的學問，心理的學問，還是一門操作的學問。

買賣方案成功率均在80%以上，都是經過歷史數據檢測，被證明為有效的方法，那風險又來自於何處呢？在此處，我們不用繁冗難懂的數字與公式，只要一個簡單的假設就能說明問題。假如我們全倉連續買賣了5次，每次都是虧的，每次虧10%止損，那麼我們的本金馬上就只剩下原來的59%了。我們要想再做回到原來的本金，我們就得賺70%左右才行，盡管這是小概率事件，但它完全有可能。導致錯誤集中出現的原因可能有三方面：

一是：錯誤的個股集中出現。

二是：方案出錯的時間集中出現。股市的運行在不同的時段特性不一樣，有可能該方案在這段時間準確率不高。

三是：錯誤的方案集中出現。某些方案有可能準確率較高，但普遍性不好，不具有代表性，這種方案也會導致錯誤的情況出現。

以上三種情況都是小概率事件，但都有可能發生，且這三種情況還會出現重疊的情況，這更會增加錯誤集中出現的概率。當三種情況集中出現的時候，系統風險最大，它完全可能使我們連續虧損。當然，這是概率最小的。但是，上述風險是完全可防範的。從上面的分析，大家可以看出，風險主要是錯誤的情況集中出現引起的，如果錯誤的情況分散地出現，風險就被化解了。這樣我們也就找到了化解系統風險的辦法，那就是盡量使錯誤的情況分散。使系統錯誤的買賣機會分散出現，這要從兩方面著手：一是從買賣方案著手，要求買賣方案給出的買賣機會不能太少；買賣方案的成功率不能帶有時間性，要能持續保持高成功率；買賣方案要有代表性、普遍性。我們在開發買賣方案、測試買賣方案時，十分註意以上三項指標，我們會持續不斷地開發出更多、質量更高的買賣方案給大家用。二是從操作入手，那就是分倉、分時段、分方案。

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