領舞商品牛市 羅傑斯

2011-08-09 09:06:11

上世紀70年代,羅傑斯與索羅斯共同造就了量子基金,取得了令人矚目的成績。1979年離開量子基金後,羅傑斯在哥倫比亞大學商學院講學,巴菲特聽完後曾稱贊羅傑斯“對市場大趨勢的把握無人能及”。

近年來,羅傑斯高高舉起了商品牛市的大旗。他在接受媒體採訪時表示,“歷史上,商品牛市一般會持續15到23年,平均是18年。我不知道這次會持續多久,但根據歷史,這次牛市會持續到2014年到2022年,我們至少還有10年到18年的牛市。”

上週二,羅傑斯在倫敦一個投資研讨會上更是放言,未來數年商品市場表現將超越股市和債市,現在他想做的就是囤積棉花、鋅和銅。

羅傑斯非常看好21世紀的中國,“無論我們喜歡與否,中國必將成為另一個超級大國。”在羅傑斯看來,中國為商品投資者展示了許多前所未有的機遇。

羅傑斯給自己的女兒請了一個來自北京的保姆,教她學習普通話,因為他堅信漢語將成為世界上最重要的語言之一。此外,羅傑斯還計劃在中國購置房產,在上海安家落戶。

雖然格外看好各種原材料,但羅傑斯並不建議人們去購買證券市場上的資源類股票。他在接受採訪時說,如果直接購買商品,可能會比買公司的股票多得300%的利潤。因為如果銅價上升了,生產銅的公司的股票也會漲,但投資者得擔心上市公司的經營、資產負債表、環境、政策等很多東西。從安然事件就可以知道,投資股票不像看起來那麼簡單。但銅是不會說話的,如果過剩,它的價格就會降,如果短缺,它就會漲起來。銅不知道誰是格林斯潘、它也不關心紐約證券交易所在哪兒,所以直接購買這些商品更加有利可圖。

商品期貨市場的大牛市何時才能終結?

羅傑斯說,當美國《財富》或《商業週刊》的封面上時常出現的是富有的、滿面笑容的農民或石油鑽探平台,在CNBC頻道的“金錢甜心”節目上播放的是來自芝加哥的豬腩期貨交易市場,或超市裡的女士們談論她們如何在大豆期貨上賺了一大筆錢時,就是你帶上錢退出商品市場的時候,因為商品牛市即將結束。

固執的分析師

人們願意想信羅傑斯對商品牛市的判斷,因為他自1970年後在投資中幾乎是屢戰屢勝。不過,這位傳奇人物初入資本市場時同樣屢遭挫折。

1968年,羅傑斯從軍中退伍後,便在華爾街找到一份差事。當時他把自己所有的財產都投入股市。羅傑斯的太太對他說:“我們需要一台電視機。”羅傑斯卻說:“我們要電視機幹什麼?我們把錢都投入股市,這樣我甚至可以買十台電視機給你。”太太又對他說:“我們需要一套沙發。”羅傑斯則回答:“我們要什麼沙發,我只要把錢投入市場,馬上就可以替你買十套沙發。”

但1970年9月,羅傑斯的十台電視機和十套沙發都沒法兌現了,他在股市上賠得精光。羅傑斯的太太受不了,於是決定與他離婚。

羅傑斯從早期的失敗中學到許多教訓,這讓他在後來的交易中得以避免許多錯誤。“我學會除非知道自己在做什麼,否則最好什麼也別做。我也學會除非等到一個完全對自己有利的時機,否則最好不要貿然進場,這樣,即使犯下錯誤,也不會遭致重大傷害。”

羅傑斯堅信親歷見聞可以打破以往的定見,“我建議你們不要聽信投資銀行的話,記住,成功的投資家只是在為自己投資,他們是在為自己做研究。”

多年來,羅傑斯一直花許多時間把一大堆東西塞到腦裡,記下各市場過去所發生的所有重大變化。當他在教學時,學生總是為羅傑斯能說出各個市場過去重大走勢變化而感到驚訝不已。羅傑斯之所以能記下這麼多東西,完全是因為他多年來熟讀商品、債券、股票等市場過去的資料,他還曾經研究過數百個,也許數千個多頭與空頭市場。

在羅傑斯看來,市場通常都是錯誤的。“千萬不要跟隨市場一般的看法。你必須學會自我思考與自我判斷。大部分的投資人都不會這麼做,他們甯願追隨市場的走勢。”

除認真研究歷史資料外,羅傑斯還訂閱了幾十份期刊和研究雜志,並不辭辛苦地去世界各地實地調查。

在上世紀70年代,作為量子基金的合夥人之一,羅傑斯負責分析國際間資本、原材料、貨物及信息的流動。喬治?索羅斯在他的回憶錄中寫道,“羅傑斯一人幹了六個人的活兒。”在這期間羅傑斯兩次結婚和離婚。

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