分形理論與波動理論研究

根據分形單元的“類N字”結構，正常的證券外匯期貨交易市場的價格或指數的波動曲線的基本波動形態（分形單元），包括兩種基本結構共十種形態，如下圖所示,其中a、b、c含有一定的黃金分割率關系。

分形圖（二）中的分形單元的a、b、c波線都可以單獨分裂出更小層次的類N字型單元，例如正類N字型單元（1）常見以下幾種分裂圖形，見圖形（三）。

週期是一個相對的概念，其本身也具有自相似性。廣義上講，一個運動變化的系統，其某一描述系統全貌的量（信息量）從小到大再從大到小的變化過程，就是一個相對完整的週期。對價格曲線來講，曲線的價格與成交易量（或者說價量關系）由小逐漸增大到某一最大值以後又逐漸減少到某一最小值即為一個完整的週期。當然這個週期可能是包括一個更大的最大值的另一個更大週期的一個組成部分；從另一方面講該週期可能又包含較為小的價量變化週期。價格和指數在大小週期更替演變過程中走出跌宕不定的行情。從週期的概念與基本分形單元的構造來看，一般只有正類N字型單元與反類N字型單元共同組成的圖形結構才可能是一個相對完整的週期。這也符合自然界陰陽互補的法則。

格隨機波動曲線都是由分形圖（二）的十種單元以某種層次變化關系組合而成。價格曲線最常見的波動型是由圖（二）中類N字型單元（1）（2）（6）（7）組成的以下四種組合形態(圖四所示)。這四種波動形態都是由兩個對應的類N字型單元組成,這四種組合波形一般在反轉或轉勢時期發生，黃金分割率關系在這四種形態中往往表現得比較充分。價格指數波動變化的這種形態規律,是由大集合體隨機運動過程中因為具有疊加衍生邏輯所包含的黃金率關系的特徵所決定的。各種分形形態按不同的週期層次“連接”，組成價格波動曲線。

另外，ELLIOT的八波形態也比較多見，如圖形（五）所示，其可以看作圖形（四）的一個升（或降）波線分裂成一個類N字型單元而形成。

由前面所講的分形理論可知，ELLIOT的八波形態只是價格曲線繁雜無窮盡的分形圖中的一種簡單化形態,ELLIOT波浪理論的最主要部分是以八波假設為前提的，所以其相關推論及許多技術分析師在其理論基礎上的所謂深度發展都是無意義的。

在本節最後，談談如何判斷“最近未來”的走勢問題。參考圖（六）所示，僅僅從判斷圖（1）很難判斷a線為什麼到2點停止，b線為什麼停在3點，因為與1點有D=1.618分形關系的不只是2和3兩個點。需要從大與小多個視角來考慮，比如借助判斷圖（2）來考慮abc與ABC的關系，以及考慮abc各自本身在小時空尺度内（或小週期内）的具體走勢形態。以判斷圖（2）的2點為例，a和C有黃金率關系，2點又與m點對應（受m點“支撐”），a線在2點轉折的可能很大，如果a線的小時間單位尺度内的走勢表明在2點的買盤相對於抛盤來講非常積極，那麼2點肯定是a線的停止點。同理，3點的出現使abc和ABC有可能組成較完美的類N字型週期分形結構，因此這種走勢出現的機會較多。分析其它具體走勢可以依此類推。

以上分析表明，價格曲線的分形形態，是對其具體對應的價量關系的一種邏輯描述，價量關系是曲線分形的“質”，價量關系的宏觀（長時間）與微觀（短時間）的準確判斷無疑是正確確定價格曲線走勢形態的基礎手段。

價格與成交量的基本關系可以表述為:

1、盤勢過程中,價格變化和成交量都不大，波動曲線較密集；盤勢中成交量不斷增大,波動曲線密集區開始放大，預示價格有上漲的可能。

2、升勢中成交量不斷放大而且可能進一步放大,預示價格將繼續上揚或再創新高，圖形波幅將不斷放大；升勢中成交量變小預示當前升勢將結束或停止（非均衡狀態除外，如明顯的消息刺激或大戶操縱等）。

3、跌勢中成交量變小或無變化,預示跌勢將繼續；反之,跌勢可能將結束或停止；高位盤整中成交量放小而價位逐漸下調,預示資金支持可能不足, 熊勢可能將開始。從分形角度來講，價量關系小意味著圖形的向下趨勢。

五、用波動理論分析價格或指數波動曲線走勢的要點及實例分析

圖表技術分析的所有方法都是從價量變化演變而來,直接研究波動曲線本身及成交量的變化顯然比用其它間接的方法去分析走勢更為直觀可信,波動理論的重要性可見一斑.使用波動理論分析價格曲線走勢的要點如下:

1、以圖表及成交量為基礎,結合包括政治經濟政策、資金供應狀況等影響供求關系及交易動機的基本面變化進行分析,隨時調整波動形態的預期結果.尤其是行情處於轉勢的狀態中,這點是最重要的.隨機運動過程變動才是絕對正確的。

2、市場當前狀態的屬性分析。這是指考察市場是否處在正常的公開公平的交易狀態中,如果有人為因素或大戶操縱,市場的隨機性就差，買賣交易公平性不複存在。一個買賣力量均衡的交易品種，價格走升與走跌的可能均為50%，市場的不確定性為100%；假如當期出現一個大戶在同一方向上的交易量占到總交易量的20%,那麼對這個大戶與知情者來講，市場的不確定性只有80%，即有50%*80%+20%=60%的可能是價格向有利於大戶的方向發展，（此邏輯的重要推論是一個均衡的市場占總交易量的10%同方向交易即可操縱市場），此時市場走勢的確定性就很強,單純的隨機分析欠妥。

3、市場當前的時空狀態分析。結合分形構造,分析把握當前的曲線區間是分別屬於哪種短、中、長線週期運動狀態中，並確定分析的重點週期。對交易者來講,不僅要有一個正確的交易方向,而且要有合適的交易時機及目標。

4、正確使用黃金率。配合價量關系，並利用黃金率分析當前走勢處在何種週期狀態的何種區間位置。較為複雜的波動形態,如果沒有明顯的黃金率比例,價量又沒有明顯變化,可能預示原有的走勢方向沒有變化。

5、對波動理論的具體使用者而言，要正確領會運用波動理論，需要對所處市場有一定深

度的“理解”和足夠的具體實踐經驗與感受；同時優秀的個人修養與品質也同樣重要。這並非無稽之談，事實上波動理論包含了某些深刻的同時也是普遍的自然法則，從某種意義上講，不只是自然界，象人類社會、國家、人生、甚至包括人的思維演變都具有一定的分形與波動的内涵！對普遍邏輯的理解，需要從狹義與廣義的角度進行辨證認識，這是一種境界，達到這種境界，事物是相通的，“事情”就變得簡單起來。

以上内容的大部分論述及分析並沒有具體化,其應用的範圍明顯是比較廣的。

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