中央銀行應該被政府控制嗎?

2013-12-28 20:20:13

  上面的陰謀論只強調了中央銀行可能會被少數私人金融家控制的情況。如果一個中央銀行被少數銀行家控制,公器私用,成為謀取超額利潤的工具,自然於國於民禍害無窮。而如果中央銀行完全被政府掌控,成為政府的印钞機,一樣會禍國殃民。聯邦儲備銀行設立成非營利性機構的真正目的就是防止貨幣政策過度集中到聯邦政府手里。貨幣政策過度集中在政府部門存在多種風險。其中之一便是當政府過度消費時,政府會利用惡性通貨膨脹來稀釋政府債務,央行會淪為政府的提款機。這種情況在很多國家都時有發生。

  最近的一個著名案例就是2007年津巴佈韋的惡性通脹。由於政府過度開支,津巴佈韋的對外債務從1980年占GDP的11%一路飆升到2008年的119%!政府為了支付戰爭費用和獲取軍隊的支援,經常無端增加預算外開支。比如1997年,僅政府在預算外支付給退伍軍人的補助就達到GDP 的3%。全部政府開支占GDP比例更是達到創紀錄的90%以上!截至2006年,津巴佈韋政府拖欠國際貨幣基金組織(IMF)的貸款超過1億美元。這些貸款本來是國際貨幣基金組織借給津巴佈韋政府用於發展經濟和提高居民收入的,但津巴佈韋政府卻把資金挪用在戰爭等其他方面。

  2008年,津巴佈韋政府已經無力支付自己的巨額債務,甚至連支付這些債務的利息都困難。為了說明政府支付到期的欠款,津巴佈韋中央銀行開動印钞機,發行大量貨幣。結果2008年,津巴佈韋的通貨膨脹率超過百分之兩億!是的,你沒有看錯,是百分之兩億。以往大家所熟悉的百分之十、百分之二十,甚至百分之百的通貨膨脹率在2008年的津巴佈韋完全是小巫見大巫。伴隨著前所未有的惡性通脹,津巴佈韋發行了創世界紀錄的面值為一百萬億的钞票。很多家庭多年的儲蓄被瞬間蒸發,一些津巴佈韋人自我解嘲說:“我們現在擁有億萬家產,卻都是窮光蛋。”不誇張地說,津巴佈韋的貨幣一夜之間變得連手紙都不如。為避免下水道被堵,一些廁所的廣告牌上寫著“請使用手紙,不要用津巴佈韋幣”。

  如果中央銀行獨立於政府行政機構,就沒有義務或迫於來自總統的壓力為政府債務埋單了。設定成非營利機構的聯邦儲備銀行提供了這樣一個制衡機制。

  美聯儲制定政策的獨立性也受法律保護。《聯邦儲備法案》明文規定美聯儲的貨幣政策不需通過總統以及總統管轄的任何行政部門的批準,這樣就避免了美聯儲在制定貨幣政策時淪為政府印钞機的危險。自美聯儲成立以來的100年時間裡,美國的年平均通貨膨脹率在3%左右。尤其是在過去30年左右的時間裡,美國的年平均通貨膨脹率穩定地維持在2%左右。從這個角度講,美聯儲在控制長期通脹方面相當成功。

  目前包括美聯儲在內的西方主要央行都非常強調中央銀行相對政府部門的獨立性。而且越來越多的發展中國家也在逐漸把中央銀行從政府行政系統中獨立出來。這種趨勢和美聯儲當初把聯邦儲備銀行設定成獨立於聯邦政府外的機構的思路如出一轍。強調央行獨立性的真正用意是為了更好地控制本國通脹,而非陰謀論宣揚的為金融財團謀利。為了從法律上確保中央銀行的獨立性,一些國家甚至通過明確立法,規定穩定價格是貨幣政策最重要的目標。比如英國法律規定2%為目標通貨膨脹率,如果實際通脹率連續超過3%,英格蘭銀行行長必須公開接受聽證,解釋沒有達到預定目標的原因。

  本章小結

  ? 美聯儲的全稱是美國聯邦儲備系統(Federal Reserve System),是美國的中央銀行,類似於中國的人民銀行。

  ? 美聯儲由位於華盛頓的聯邦儲備局和分佈於美國12個地區的聯邦儲備銀行構成。聯邦儲備局是聯邦政府的一部分,而12個聯邦儲備銀行是非營利機構。

  ? 美聯儲的最高決策機構由聯邦儲備局的執行委員和12個聯邦儲備銀行主席組成。美聯儲這種雙重結構是為了實現權力制衡,避免美聯儲被少數金融家或者政治精英控制。

  ? 根據美聯儲的組織結構,少數人想要控制美聯儲,必須同時搞定總統和國會,再加上各個地區各個行業的商業領袖,這是不可能實現的。

  ? 每個聯邦儲備銀行轄區內的會員銀行是其股東,但這些股東的權利和上市公司股東的權利完全不同:股東所持有的股票不能公開轉讓或者出售,也不能對美聯儲的利潤進行分紅,只能獲得6%的固定利息。

  ? 聯邦儲備銀行的董事會成員是來自轄區內主要企業和公共部門的高管。董事會平時並不干預美聯儲公開市場政策的制定。

  ? 貨幣政策過度集中在政府部門存在多種風險。其中之一便是當政府過度消費時,政府會利用惡性通貨膨脹來稀釋政府債務,央行會淪為政府的提款機。許多國家都在逐漸通過立法形式確保中央銀行制定貨幣政策時的獨立性,避免這種情況的發生。

本文摘自《還原真實的美聯儲》


  本書不僅對美聯儲的歷史背景、政策目標、組織架構和運行機制作了客觀明確的描述,而且對國內讀者特別關心的有關美聯儲的各個問題進行剖析,提出了獨到的見解;在澄清若幹對美聯儲的常見誤解之後,我們可以進一步了解美聯儲在全球經濟和金融市場上的作用及其行事邏輯,從而進一步增強對全球市場的預見能力!

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