第14節：自制力：“有所不為”比大膽冒險更難得(4)

　　這一切的核心就是嚴格的專業性。基夫告訴我，每年至少一次他要同這個極端神秘的公司的每位交易員談話，詢問他們的目標是什麼，計劃這一年賺多少錢。答案沒有對錯。他只是用這種方式來觀察誰對目標過於謹慎，誰過於自信。這幫助這些交易員們確定了長期目標，也對避免他們因一天的交易成敗而受影響至關重要。“計劃讓你明確目標，”他說，“它讓你清楚需要多少個崗位，每個崗位要承擔多大的責任，其中包含多大的管理風險，有多少工作你要去做。計劃提供了一個工作框架。”但是，他又補充說，計劃並不是全部，也有局限性。“有時人們過分執著於實現目標。”他說。這就是為什麼制定企業的專業性文化非常重要。它使員工在努力實現目標的過程中也關註其他因素，它是明確而有限的，使員工更容易想到如何在一筆交易上賺得5%的利潤而不是一年賺取40%。專業性使他們能夠將總的目標分割成細分目標並逐一實現。

　　上面的對話還流露出其他一些東西。在每日交易額的波動壓力下，你需要為每一筆交易制定一個目標，比方說15%。這樣交易員就可依此保持專業性，當利潤達到15%時必須出售。就某一天來說，收益可能在一個小時内就獲得，但在幾天、幾週或幾個月來說都這樣，就不太現實了。無論什麼時候，交易員只要實現了15%的收益，他就必須出售，尤其是當他很快就實現的情況下，這是非常有必要的。如果交易員在一小時内就達到了15%的收益，趨勢看起來還可能漲，看似應該多觀望一陣。有時他可以繼續等，但有時卻不可以。但無論怎麼做，他都沒有嚴格保持專業性。他獲得的信息告訴他交易會獲益達15%，這時他就應該出手。期待收益漲得更多並不是件好事，因為他沒有其他數據可以確切證明還會漲。如果收益漲了，漲到17%，交易員可能還會繼續持有，因為他期待漲得更多，可以漲到20%，但交易收益卻因為他還沒有掌握的一些信息或僅僅因為股市的波動突然降到14%。這時交易員會想，我應該等它反彈到15%再出手。但他沒有看到趨勢已經發生改變，現在的環境和之前讓他確信交易收益會達到15%的環境已經不一樣了。驅動交易的因素已經變了。這時交易員有兩種選擇，他或是在收益14%時賣掉或是可以等它反彈到15%再賣。後者需要冒風險，因為股市很可能持續下跌，這樣交易員就徹底賠了。

　　另一方面，交易可能從一開始就註定要失敗，畢竟不是所有交易都會按原計劃進行，基夫強調最好的交易員也只有60%的概率會成功，所以他們需要遵循交易中的止損原則。簡單地說，止損條例明確要求，不管是什麼原因造成的下跌，如果達到一定的規模，他們必須抛售以降低損失。如果他們規定的下限是下跌20%後就抛售，那麼他們需要照做，當交易損失達到20%時就必須出手，即便他們認為交易收益很可能之後會增加。這種專業性，基夫說，就是一位出色的、偉大的交易員不同於他人的關鍵一點。出色的交易員的決策正確率也只有一半多一點，但不同的是，當決策正確時他賺的錢遠比他判斷錯誤時損失的要多得多。他能保持專業性進行抛售，這就是關鍵時刻的決定性行為。

　　“你可能要想是什麼發生了變化。”基夫說，“最優秀的交易員其實就是那些願意制定目標，並願意為了實現目標而努力工作的人。”

　　當涉及交易員的全部投資時，也同樣需要制定目標。最簡單的就是，比方說在6個月内一名交易員希望提高總投資收益多少。如果是30%，那麼在一筆交易上收益30%，還是在3筆交易上各收益10%，還是在6筆交易上各收益5%，哪個更容易呢？答案因人而異，取決於交易員本身，也取決於他的操作。但這讓我們指向了在壓力下作出決定的關鍵所在：一次又一次成為關鍵人物，你需要具備專業性。“上面的例子告訴我們在錯綜複雜、不可預測的投資市場上交易，需要極強的能力來應對内在的壓力，”他說，“重要的是，我們要學會制定目標。”

　　具備憑借專業性來實現目標的能力是很重要的，因為基夫知道當壓力不斷增大時，作出關鍵性決定變得更難。“在高壓情況下，一個人控制事情發展過程的能力對於戰勝壓力至關重要，”他說，“隨著壓力不斷增大，理智思考問題的能力會逐漸降低。有些人能夠靠自己走出不理智的困境。”但是很多人做不到。這就需要專業性幫助人們在一系列參數的指導下進行交易。這樣可以避免情緒因素的影響。專業性能夠幫助人們控制壓力而不是徹底消除關鍵時刻的壓力。在上面的例子中，專業性可以幫助交易員實現預期目標。一直到2008年股市崩盤前，SAC投資公司的投資者平均每年可獲得40%的收益。這個數字是SAC投資公司收取3%的年費及實現了50%的利潤後的數字。這意味著該公司管理的投資基金收益率將近100%，幾乎沒有其他任何公司能夠在這麼長時間内保持這一紀錄。

　　最優秀的投資團隊是懂得自制的團隊

　　SAC公司的專業性文化源於高層管理者。據傑克?施瓦格就科恩的新書《股市奇才》對他進行的難得的採訪可以看出來。當時他坐在在巨大的交易大廳中心，他面前有8台電腦，他通過這些電腦屏幕向週圍的交易員發號施令。在那次採訪中，科恩說得很清楚，他給他的交易員們很大的自主權。“我不想告訴我的交易員每一步應該怎麼做。我也不對他們投資決策的正確與否下結論。”科恩說，“我所做的一切就是讓他們知曉他們和我獲得了一樣多的事實數據。如果他們獲得了這些信息仍然要做這筆交易，他們當然可以做。我鼓勵我的同伴們自由發揮。我必須這麼做。”

本文摘自《臨場發揮的技術》

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　　 關鍵時刻脫穎而出指南：臨場發揮的技術 每個人都會或多或少地經歷商務談判、談薪水、面試、開會發言、作簡報、考試、比賽等讓你倍感壓力的事情。你自認為胸有成竹，可到了關鍵時刻卻漏洞百出：該講的沒講，該做的沒做，腦袋一片空白，出盡洋相。為什麼會這樣呢？心理學家沙利文認為，你缺乏在關鍵時刻獲勝的能力與心理素質。這種能力有助於你在重大的壓力之下充分發揮自己的實力，達成目標。具體包括：專註的能力、自制的能力、應變的能力、活在當下的能力，以及危機感和渴望成功的心態。另一方面，他以曾經失敗的過來人的經驗，加上對多位知名人士的第一手訪談資料，並深入剖析微軟壟斷案、2008年金融危機等經典案例，找出了關鍵時刻發揮失常的三種内因——怨天尤人、多慮、自以為是。