30 年期國債收益率跑不贏通脹，怎麼辦？
關於保本投資策略，首先我要澄清一個大衆帶有普遍性錯覺的問題：以保本為目標的投資者其實比你認為的要少。如果你認定保本就是自己想要實現的長期投資目標，不妨問一下自己為何會這麼想。真正意義上的保本是指永遠不讓自己投資組合的絕對價值蒙受損失。
為了實現真正意義上的保本，你就必須消除幾乎所有的波動性風險，雖然波動性不是投資者需要考慮的唯一風險。當你消除波動性風險之後，盡管避免了股市的多次下跌，但同時也錯過了股市上漲的大好時機。你其實只是被局限在現金或等同於現金的工具上。
換句話說，隨著時間的流逝，你會眼睜睜地看著購買力被通貨膨脹侵蝕。
當然你可以通過投資國債獲取比持有現金更高的回報。然而你可能沒有意識到，你在嚴格遵守這種投資策略時也在放棄彈性收益。為什麼會出現這種情況？
這是因為國債也會面臨價格的波動，並且短期內還會出現負收益。也就是說，如果你在到期前抛售國債，就有可能遭受虧損的風險，這與保本策略正好相反。因此要想通過投資國債實現資本保值，你必須持有國債至到期後才能抛售。
然而這樣的策略仍然有可能落後於通貨膨脹。長期來看，通貨膨脹的平均增長率為3%。而我說過，10 年期國債的年收益率僅為1.6%，30 年期國債的年收益率為2.8%。
假如你持有某只基金30 年，你的基金回報率有可能會落後於通貨膨脹的增長速度。如果你在到期前賣掉國債，則可能蒙受虧損。鑒於目前的利率處於歷史低位，國債可能在很遠的將來才會上漲，你的債券組合就有貶值的可能。
所謂的資產保本就是消除波動性風險。這也就意味著，真正意義上的保本策略並不適合長線投資者。
全球知名投資大師肯-費雪對其過去30 年來的投資神話進行整合，在這本充滿智慧和趣味的新書中，結合市場觀察，在颠覆傳統投資經驗的同時，對那些貌似精明、正確、公認卻又最普通最致命的神話進行一一揭示。無論你是市場新手還是投資老兵，費雪為揭穿這些投資神話進行的精辟分析，都有助你避開那些最常見的致命陷阱，戰勝自己的懶惰、沖動、從衆，從而獲得絕佳回報。
為了實現真正意義上的保本，你就必須消除幾乎所有的波動性風險，雖然波動性不是投資者需要考慮的唯一風險。當你消除波動性風險之後，盡管避免了股市的多次下跌，但同時也錯過了股市上漲的大好時機。你其實只是被局限在現金或等同於現金的工具上。
換句話說，隨著時間的流逝，你會眼睜睜地看著購買力被通貨膨脹侵蝕。
當然你可以通過投資國債獲取比持有現金更高的回報。然而你可能沒有意識到，你在嚴格遵守這種投資策略時也在放棄彈性收益。為什麼會出現這種情況？
這是因為國債也會面臨價格的波動，並且短期內還會出現負收益。也就是說，如果你在到期前抛售國債，就有可能遭受虧損的風險，這與保本策略正好相反。因此要想通過投資國債實現資本保值，你必須持有國債至到期後才能抛售。
然而這樣的策略仍然有可能落後於通貨膨脹。長期來看，通貨膨脹的平均增長率為3%。而我說過，10 年期國債的年收益率僅為1.6%，30 年期國債的年收益率為2.8%。
假如你持有某只基金30 年，你的基金回報率有可能會落後於通貨膨脹的增長速度。如果你在到期前賣掉國債，則可能蒙受虧損。鑒於目前的利率處於歷史低位，國債可能在很遠的將來才會上漲，你的債券組合就有貶值的可能。
所謂的資產保本就是消除波動性風險。這也就意味著，真正意義上的保本策略並不適合長線投資者。
本文摘自《下一個暴富神話》
全球知名投資大師肯-費雪對其過去30 年來的投資神話進行整合，在這本充滿智慧和趣味的新書中，結合市場觀察，在颠覆傳統投資經驗的同時，對那些貌似精明、正確、公認卻又最普通最致命的神話進行一一揭示。無論你是市場新手還是投資老兵，費雪為揭穿這些投資神話進行的精辟分析，都有助你避開那些最常見的致命陷阱，戰勝自己的懶惰、沖動、從衆，從而獲得絕佳回報。