2.巴塞爾第一資本協議(4)

2014-01-11 16:30:56

  所以,當大銀行看到資產組合理論和銀行內部風險模型已經被BIS採納到巴塞爾I的市場風險部分時,便覺得時機成熟,應該加緊遊說此類政策在巴塞爾I的信用風險部分上的運用,使大銀行充分享受大資產、高技術帶來的優勢。當時,確實也有幾家大銀行已經發展出了信用風險模型,用於銀行內部的風險管理、信貸定價和資本配置等。它們便乘這個東風,到處宣揚這些模型,希望監管部門能允許銀行用信用風險模型的經濟資本算法作為監管資本算法的基础,以取代巴塞爾I的簡單代數加權。

  當時,更嚴重的問題是:一些大銀行,看到信用風險與市場風險有不一致的資本準備金要求,便覺得有機可乘,想方設法把資產從計算信用風險的銀行帳戶(banking book)轉移到計算市場風險的交易帳戶(trading book)上去。這樣,就可以用《市場風險補充案》所允許的內部風險模型來計算資本金需要量,而非套用巴塞爾I的代數公式。這樣一來,不用等到巴塞爾I的變更,就已經從本質上抛棄了巴塞爾I,造成政策的更新換代。這就是所謂的資本套利(capital arbitrage)或監管套利(regulatory arbitrage),鑽政策的空子,以期達到減少資本準備金的最終目的(具體案例會在本章第四節談論摩根銀行信用衍生產品時詳細描述)。

  對於銀行界的“肆無忌憚”,監管部門不能置若罔聞,得有所反應。這第一回合便是了解情況,實地考察,掌握第一手資料,看看巴塞爾I的問題到底在哪里,有多嚴重;看看銀行界如何細化量化信用風險,如何使用信用風險模型,有些什麼參數變量,模型怎麼設計的。自始至終,這是一個銀行監管者的專案,必須要從監管者的角度出發,考慮巴塞爾I要不要修改,若要修改的話,怎麼改,如何減少資本套利,等等。

  這個專案首先就落到了紐約聯邦儲備銀行,這與它的天時、地利、人和有關。

本文摘自《零距離認知華爾街的運籌操作》


   本書作者以在美國聯邦儲備系統紐約聯儲銀行工作的親身經歷,描述了美聯儲在執行銀行監督管理方面的各種細節。書中穿插了個人的所見所聞和認知感受。本書集知識性、故事性和趣味性於一體,為廣大讀者了解美聯儲系統和金融界,尤其是紐約聯儲和華爾街,提供豐富的第一手的理性和感性資料。讀者還可以從書中看到一個留學生的成長經歷和一個職業人士的心路歷程。
  本書是金融相關專業人士和高校學生的重要高端參考書。同時對於愛好金融的普通大衆,也是一本輕鬆有趣的普及讀物。?可貴的,這還是一本不可多得的成功勵志讀物。

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