“中銀香港”:海外上市、制度躍遷和銀行績效(8)

2014-04-01 15:06:22

  中台的主要職能是通過分析宏觀市場環境和內部各項資源的情況,制定各項發展政策和策略,為前台提供指導,屬下包括發展規劃部和財務部。後台的職能是向全行提供後勤支援和中央化操作服務,包括營運部、人力資源部、資訊科技部和公司服務部。。提供技術支援的中台和負責決策、信息整合的後台均由港人負責,改善了內控機制。重組前,中銀集團各下屬銀行的後台處理中心相當分散;重組上市後,國際支付、客戶資料等歸結交由新成立的營運部統一管理,部分勞動密集型的後台支援部門調入內地,以節約成本。

  通過重組和上市,“中銀香港”也建立起了較完善的銀行風險管理及監控機制。在機構上,“中銀香港”設立了直屬董事會及其委員會的風險管理部和稽核部,同時設立了直接向總裁報告負責法律法規實施的法律及合規部。在制度上,“中銀香港”的監控體制要求信貸審查獨立,授權清晰明確,問責考核嚴格。“中銀香港”的高、中層管理人員在就職時需要簽訂任職約章,促進了上述目標的實現。所謂任職約章是帶有合約性質的文件,明確規定了任職人員的職責和考核指標。

  在海外上市和重組的旗幟下,在香港監管規則和市場競爭的要求下,“中銀香港”內部出現了制度躍遷,擁有了良好的公司治理水平、真實及時的信息披露和優秀的投資者關係管理。

  企業績效和股價表現

  財務指標

  附件9顯示了2000~2004年間的“中銀香港”盈利狀況和財務指標。“中銀香港”是由多個資產質量並非優良的國有銀行機構合並重組而成的,雖然在上市之初,“中銀香港”壞賬率高於同期香港銀行業的平均水平,資本充足率低於同期香港銀行業的平均水平,但是表5顯示了“中銀香港”的壞賬比率逐年下降,資本充足率逐年提高,公司的資本充足率從2002年的13.99%穩步上升至2004年的16.14%。

  2000~2001年間,“中銀香港”實施機構和財務重組,成本高達9.37億港元。所以,2001年的財務指標最低,每股盈利僅為0.262港元。2002年上市後,每股盈利上升了1.45倍,高達0.642港元。當然,鑒於重組成本,2001年的數字沒有反映“中銀香港”及其附屬公司的真實績效。但是,較之2000年,上市當年的每股盈利也上升了25.7%。更為重要的是,業績的提升並非昙花一現,而是持續性的。較之上市的2002年,2003年每股盈利提高了17%,2004年提高了76%。與此同時,股東回報率增長了約1.5倍,達到18.58%的水準,非利息收入在經營收入中所占的比重由上年的21.16%上升至23.03%,部分抵補了淨利息收入下降7.0%的影響。其中,服務費和佣金淨收入增加了9.3 %,為29.48億港元。“中銀香港”盈利能力顯著增強。

   “中銀香港”是由若幹家國有金融機構組合而成的股份制銀行。在我國的上海和深圳證券交易所也有數家商業銀行上市。附件10對比了“中銀香港”和國內上市銀行的業績。浦發銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、深發展五家國內上市銀行,近年來業務量擴張較快,存貸數額迅速上升。這得益於國內高速的經濟發展和四大國有商業銀行較低的競爭力。但是,這些國內商業銀行的利潤主要來源於利息收入。在利率沒有實現市場化的中國大陸,利息收入是行業壟斷性利潤。相比之下,香港的商業銀行市場成熟,“中銀香港”面對的是匯豐銀行等強大的競爭對手。通過主營業務來看,“中銀香港”近年來的市場份額沒有擴大,反而有所縮小,但是淨利潤出現了較快的增長,“中銀香港”的非利息收入已經成為利潤來源的重要組成部分,遠遠高出了國內其他商業銀行的資產收益率,反映了“中銀香港”的運作效率。在商業市場環境嚴峻的狀況下,“中銀香港”能夠依賴組織效率取得較高的財務績效,值得內地銀行借鑒。

  附件11進一步對比了“中銀香港”和在香港上市的主要商業銀行的財務指標。與國際型的匯豐控股、渣打銀行相比,“中銀香港”的業務收入偏低。作為地區性銀行,“中銀香港”在業務量上已經超過了恒生和東亞兩家香港主要銀行。為了防控風險,“中銀香港”提取了大筆的貸款損失準備,是主營收入的7%,僅低於匯豐控股。然而,相對而言,在2003年,“中銀香港”的不良資產比率仍然較高。在2004年,“中銀香港”已經將不良貸款比率控制為2.95%,基本達到國際水準。同時,“中銀香港”的總資產回報率表現較好,投資“中銀香港”的資本回報率遠高於其他銀行。股票市場對於“中銀香港”也給予了肯定,市盈率達到了19.52倍,市淨率達到了2.57倍。

本文摘自《北大案例經典》


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