戒律5：財務分析與融資計劃(10)

　　談判的原則性問題要堅持，要註意保護自己的根本利益。如投資者處於控股地位，創業者的股權盡量不要低於33%。按照《公司法》規定，創業者在公司重大問題決策上有否決權，但在枝節問題上不要過於斤斤計較。

　　什麼時候融資，為什麼要融資，外部資金進入對企業起多大的作用，從哪些機構融資，上述問題都需要事先考慮好。

　　2．該不該找VC

　　從1999年到2006年，從IDG的50萬美元到現在多次成功融資，天下互聯CEO張向寧不僅了解創業與資本市場，也深刻了解融資方常見的錯誤做法和疑惑。張向寧表示，創業投資最大的特點就是投資方最後一定要退出的。退出的方式包括兼並、收購和出讓股份。這決定了創業企業公司的市場規模要足夠大，否則，企業無法去做IPO。或者企業能夠被其他公司兼並。他強調：“如果專案不夠大，但是很賺錢，並不一定要找風險投資，他們並不是創業者合適的融資對象，特別是不要找特別正統的風險投資。”

　　十年前跟IDG一起合作過的掌上通董事長肖慶平表示，每個創業者對自己的能力都應該有一個度和範圍的把握。企業並不是越大越好。有些人適合做早期的專案，有些人適合中期的企業，有些人則適合管理成熟以後的企業。這些因素都很重要。

　　根據觀察和調查，目前有很多機構都在假冒VC，企圖剽竊創業者的創意，另外，VC一些違規的做法，會使部分創業者（拿到風險投資後）失去了很好的自主發展。因此，創業者在找VC進行融資洽談之前，一定要綜合考慮各方面的因素，做好充分的準備，找VC一要找運作規範的VC機構來合作。

　　3．找什麼樣的錢

　　在風險投資商的選擇上，業內人士普遍認為，應該首選在中國投過許多知名專案的VC，他們的優勢是，已投專案與創業者的產品在同一條產業鏈上，並且沒有專案重疊的風險。因此，他們會把新的專案納入已有的投資戰略中，為之提供更高附加值的增值服務。其已有的財務管理、企業管理、並購和IPO等方面的經驗也會給企業發展以極大的說明。另一方面，資深風險投資機構的青睞也會擴大企業的影響力，減少下一步發展中的諸多障礙。

　　其次是選擇有創業經驗並投身風險投資行業的VC，因為這些人曾經有相同的創業經歷，能夠更多地理解創業者所經歷的困難，對創業中的發展瓶頸會有更大的容忍空間。他們對企業所處行業會有更加深入的認識和觀察，提供更實用的解決方案和發展建議。

　　今日資本的合伙人徐新認為：“風險投資是一個機構投資者，它的決策是要做盡職調研，要看市場規模、企業的行業排名等衆多因素。銀行家和風險投資者基本上是錦上添花，在這種情況下第一筆錢從風險投資那里找是有一定困難的，除非你擁有的這個技術非常好，可能就這個核心技術，我們就賭了。但是大部分創業不是技術創新，只是技術運用的話，第一筆錢你應該從天使投資人那兒找。”

　　從創業者轉變為投資人的週鴻祎認為：“找天使投資首要的不是找有錢人，而是找對相應產業有了解，對這個行業有經驗的投資人。在創業第一年的‘嬰幼兒期’，天使投資可以發揮隨叫隨到的‘保姆’角色。選擇天使投資人的標準是，投資人占企業10%以下的股份，而且一定在相應行業里做過多年。”天使投資人也可以起到創業企業與風險投資之間的橋梁作用。據了解，週鴻祎與紅杉資本第三次聯手，投資了郵件服務提供商——億郵通訊。在此之前，週鴻祎和紅杉資本也曾兩度合作，一筆是向奇虎網投資2000萬美元，另一筆是投資論壇軟體Discusz。

本文摘自《成功創業者的28條戒律》

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　　 本書從創業者如何尋找商機，如何自我修煉，如何選擇專案，如何融資及如何突破經營困境切入，提煉出了“成功創業者的28條戒律”。另一方面，揭示了他們在財務、營銷、團隊、管理、產品、資本上的操作經驗，總結了他們的創業之道。
　　本書對正在創業和準備創業者都具有很強的操作和借鑒價值。本書亦可作為高校創業課程的教材和創業培訓用書。